Значення вкладення соціально відповідальних інвестицій

Колись вважався сферою інвестиційної практики, соціально відповідальні інвестиції (НРІ) тепер охоплюють широку інвестиційну аудиторію, яка включає людей, високу чисту вартість та інше, а також такі установи, як пенсійні плани, фонди та фонди. Релігійні принципи, політичні переконання, конкретні події та широка сфера корпоративної відповідальності (тобто зелені інвестиції, соціальний добробут) - все це керує цією інвестиційною практикою.

Дійсно, професійна асоціація USSIF: Форум сталого та відповідального інвестування у своєму "Звіті про соціально відповідальні тенденції інвестування" за 2016 рік оцінює, що активи, що знаходяться в управлінні, близько 8, 72 трлн дол. це зростання на 33% з 2014 року.

Тільки у Сполучених Штатах близько 519 зареєстрованих інвестиційних компаній - у тому числі пайових фондів, фондів змінної ануїтету, фондових біржових фондів та закритих фондів - використовують процес соціального скринінгу, маючи активи приблизно 1, 74 трлн. Дол. звіт.

Соціально відповідальне інвестування виражає ціннісну оцінку інвестора, щодо якої можна використовувати декілька підходів. Один із прикладів - коли інвестор уникає компаній або галузей, які пропонують товари чи послуги, які інвестор вважає шкідливими. Тютюнову, алкогольну та оборонну галузі зазвичай уникають люди, які намагаються бути соціально відповідальними інвесторами.

У 1980-х роках розповсюдження реклами американських компаній, що ведуть бізнес з Південною Африкою, отримало велику рекламу. Інший - це рейтинг ефективності з точки зору того, наскільки успішно компанія досягає не лише фінансових показників, а й соціальних, екологічних, управлінських та етичних питань.

Ще одне передбачає активну взаємодію між акціонерами компанії та її керівництвом. Нарешті, існує активістика, яка передбачає, що інвестор виступає за конкретні питання. Будь-який або комбінація цих підходів є критичною рушійною силою у процесі управління портфелем та довірчого нагляду.

Більше того, практика є глобальною, з різними підходами, що підкреслюються в різних країнах, як функцію їх культури, уряду, ділового середовища та їх взаємозв'язку. Те, що отримується як соціально відповідальне чи ні, призвело до різної думки щодо того, чи дають ці підходи конкурентоспроможні результати.

Для чиєї вигоди?

Соціально свідомі інвестори можуть приймати більш цілісний погляд на компанію під час прийняття інвестиційних рішень, дивлячись на те, як вона обслуговує своїх зацікавлених сторін, рубрику, під яку підпадають не тільки акціонери, але й кредитори, управління, працівники, громада, клієнти та постачальники. У цьому контексті соціально відповідальні інвестиції прагнуть досягти максимального добробуту, отримуючи при цьому прибуток від власних інвестицій, що відповідає цілям інвестора.

На поверхні ці два поняття можуть здатися суперечливими. Наприклад, може існувати неявна вартість такого підходу, якщо він ухиляється від прибуткових компаній та секторів. Тютюн, алкоголь, вогнепальна зброя та азартні ігри стали прибутковою галуззю.

Однак, для соціально свідомого інвестора, їх включення до портфеля не зможе служити цілям інвестора, що живуть у світі, втраченому конфліктом, та законних стимулюючих факторів та депресантів. Як і будь-який інвестиційний підхід, соціально свідомий інвестор повинен:

• Визначте його, її ризик та поверніть цілі та обмеження.
• Щодо останнього, інвестору необхідно визначити, які його соціально свідомі обмеження. Вони можуть значно відрізнятися, залежно від інвестора. Мусульмани, які бажають відповідати закону шаріату, виключали б будь-які компанії, пов'язані з виробництвом, продажем та розповсюдженням алкоголю, будь-яку фінансову установу, яка надає кредити, та будь-який бізнес, який отримує прибуток від азартних ігор. Інвестори, які виступають проти збройного конфлікту як засобу вирішення суперечок, можуть уникати будь-якої компанії чи галузі, пов'язаних із обороною, національною безпекою чи вогнепальною зброєю.
• Після того, як інвестор визначить свої обмеження, він повинен визначитися з підходом до їх виконання, будь то використання інклюзійних чи ексклюзионних екранів, критерії найкращих практик чи адвокація. Тип інвестора може визначити найбільш підходящий підхід. Наприклад, адвокація та діалог з компанією чи галуззю краще підходять для великого державного пенсійного фонду. Розглянемо роботу CalPERS або швейцарського активіста-мільярдера Мартіна Ебнера, останній - більше приклад активізації індивідуальних акціонерів. На противагу цьому, окремий інвестор, який працює з радником, вважає процес скринінгу більш можливим.
• Соціальне інвестування має неявні витрати - прибуток потенційно втрачається за рахунок виключення компаній з неприйнятними продуктами чи діловою практикою - та явних витрат. Для тих, хто розглядає активний підхід, плата за біржові та пайові фонди, як правило, трохи вище. Для інвесторів, які прагнуть до пасивного управління, існує менше показників для тиражування, а кошти, які зазвичай несуть більші витрати.
• Диверсифікація - це завжди важливе значення. Екрани можуть стримувати цей процес ненавмисно чи іншим чином.

Використання цього типу традиційних інвестиційних рамок може зробити процес керованим до тих пір, поки інвестор ретельно зважує витрати та вигоди цього типу інвестиційного підходу.

Однак, можливо, може виникнути дилема щодо того, чиї роги інвестора незмінно будуть забиті. Наприклад, якщо інвестиції в таку "порочну" продукцію, як алкоголь та тютюн, є анафемою для суспільно свідомого інвестора, що з транспортною та енергетичною галузями?

Зрештою, продукція повинна бути відвантажена до місця продажу, де потрібні різні транспортні засоби, які, у свою чергу, потребують палива. Цей тип міркувань робить ще більш важливим точне визначення соціальних відповідальних інвестиційних цілей.

Залежно від точки зору людини, компанії можуть демонструвати характеристики, які є як безвідповідальними, так і відповідальними.

Суть

Соціально відповідальна інвестиція відображає цінності інвестора. Хоча можливості в цій царині управління інвестиціями значно зросли, не можна ігнорувати кращі практики інвестування.

Інвестор повинен чітко визначити свої цілі при здійсненні такого роду підходу, визнаючи його потенційні компроміси та чітко сформулювавши політику, яка враховує всі змінні, коли прагнемо максимізувати добро над рясним та рясним.

Управління ризиками та увага до витрат є важливими. Дослідження, схоже, свідчать про те, що результати більш суспільного інвестування не є статистично значущими від більш традиційного підходу. (Для отримання додаткової інформації читайте, як змінити світову інвестицію за раз .)