Передоплачені форвардні договори
Змінні передоплачені форвардні контракти - це інвестиційні стратегії, які дозволяють акціонеру з концентрованою позицією акцій генерувати ліквідність для диверсифікації та інших цілей управління ризиками.
Порушення змінних передоплачених форвардних контрактів
Інвестори часто використовують передоплачені форвардні контракти, щоб зафіксувати свій прибуток та відкласти податки. Натомість за передачу акцій брокерській компанії інвестор зазвичай отримує від 75% до 90% від поточної вартості. Тож інвестор отримує готівку зараз, але не повинен обліковувати доходи до тих пір, поки офіційний переказ не буде завершений. Деякі вважають, що цього не можна допускати, оскільки технічно відбувся перехід, і, отже, їх слід визнати з податкових та регулятивних причин.
Попередньо сплачені форвардні контракти користуються популярністю у керівників корпорацій, які часто накопичують значну позицію в компанії, яку вони створили або очолили. Оскільки концентрована позиція створює ризик для виконавчої влади, їм часто не вистачає ефективних способів диверсифікувати свої статки. Часто їм забороняють продавати свої акції, або, як мінімум, і це не виглядає добре, коли вони є, особливо в нестабільні періоди.
Передплачений форвардний контракт є ефективним методом синтетичного додавання диверсифікації або передачі фінансового ризику іншій стороні. Технічно передплачений змінний форвардний контракт - це стратегія комірця, яка представляє собою пакетний опціон довгострокової та опціону короткого дзвінка на цінні папери, з третім елементом: монетизація транзакції у вигляді позики проти базового цінного паперу. Незважаючи на те, що колись досить складно, ці типи стратегій є звичайною справою завдяки прогресу у фінансовому інжинірингу.
Звичайно, ці стратегії привертають увагу ІРС, а також фінансових журналістів. "Нью-Йорк Таймс" у 2011 році представив головну сторінку, наголосивши на тому, як Рональд Лодер, спадкоємець косметики Estée Lauder, "майстерно захищав" свою компенсацію за рахунок передплаченого форвардного контракту. Оскільки оплата праці керівників у багатьох кратних розмірах компенсації середнього працівника, такі стратегії є популярними цілями для перевірки.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.