Що означає кінець кварталу для управління портфелем?

"Кінець кварталу" стосується укладення одного з чотирьох конкретних тримісячних періодів у фінансовому календарі. Чотири чверті закінчуються в березні, або 1 кварталі; Червень, або Q2; Вересень або Q3; і грудень, або Q4. Це вважається важливим часом для інвесторів. Багато компаній, аналітики, державні установи та Федеральний резерв оприлюднюють нові важливі дані про різні ринки чи економічні показники наприкінці чверті.

Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) вимагає від усіх публічних компаній видавати квартальні звіти та подавати квартальну фінансову звітність.

У фінансових колах існує широка віра, що хедж-фонди, пенсійні фонди та страхові компанії завжди перебалансують свої портфелі в кінці кожного кварталу. Хоча жодного доказу чи доказів не було представлено для підтвердження цієї практики чи її поширеності, сама ідея підкріплює концепцію, що кінець чверті є значущим.

Навіть якщо основні фінансові гравці не завжди перетворюють баланс в кінці кварталів, багато інвесторів використовують цей час для переоцінки власного управління портфелем, змінюючи, які активи складають портфель, або встановлюючи нові цілі портфеля. Не тільки корисна ідея для інвесторів періодично стежити за їхніми інвестиціями, але рідко публікується так багато нової, діючої інформації, як і наприкінці кварталу.

Збалансування портфеля

Збалансування передбачає періодичну купівлю та придбання активів у межах портфеля для підтримки цільового співвідношення. Подумайте про інвестора, який хоче, щоб його портфель складався з 50% акцій зростання, 25% акцій доходу та 25% облігацій. Якщо протягом першого кварталу приріст акцій значно перевищує інші інвестиції, інвестор може вирішити продати деякі запаси зростання або придбати більше акцій та облігацій доходу, щоб повернути портфель до розколу 50-25-25.

ключові витяги

• Кінець тримісячного періоду, відомий як фінансовий квартал, вважається важливим часом для інвесторів.
• Компанії, фінансові аналітики та урядові установи (включаючи ФРС) оприлюднюють звіти та важливі дані наприкінці чверті.
• Як роздрібні, так і інституційні інвестори часто використовують кінець чверті для переоцінки та відновлення балансу своїх портфелів.

Традиційне збалансування передбачає торгівлю прибутком добре діючих активів, продаючи високі, за більш низькопродуктивні активи, купуючи низькі, в кінці кожного кварталу. Теоретично це служить захистом портфоліо від занадто викритого впливу або занадто далекого від його первісної стратегії. Однак прив'язка залишків до кінця кварталів залежить від довільних подій календаря, які можуть не збігатися з ринковими рухами. Тим не менш, злиття нових звітів, що з'являються наприкінці кварталів, зазвичай викликає реакції ринку і має викликати занепокоєння у більшості учасників.

Інституційні інвестори та збалансування

Не лише окремі інвестори розглядають можливість переміщення портфеля наприкінці кварталів. Управління портфелем також важливе для інституційних інвесторів, таких як пайові фонди та фондові торги, або ETF.

Існує дві форми управління портфелем фондів: активна та пасивна. Пасивні фонди, як правило, прив'язують свої портфелі до ринкових індексів і передбачають менші зміни в обмін на більш низькі плати за управління. Кінець чверті є менш значущим для цих видів фондів, хоча якщо в цей час їх базові показники зміниться, вони також будуть.

Активні фонди мають менеджер або команда менеджерів, які застосовують більш активний підхід для подолання середньої ринкової доходності. Ці кошти можуть бути досить активними протягом кінця кварталів, особливо якщо їхні портфелі потрібно відкоригувати, щоб відповідати раніше заявленим цілям та стратегіям.