Які чинники враховуються для кількісної оцінки кредитного ризику?

Кількісне визначення кредитного ризику, присвоєння вимірюваних та порівнянних чисел з вірогідністю ризику дефолту або спред-розряду, є головним рубежем у сучасних фінансах. Фактори, що впливають на кредитний ризик, варіюються від конкретних критеріїв для позичальників, таких як коефіцієнт боргу, до таких факторів, як ринок, наприклад, економічного зростання. Ідея полягає в тому, що зобов'язання можуть бути об'єктивно оцінені та прогнозовані, щоб допомогти захистити від фінансових втрат.

Необхідно враховувати кілька основних змінних: фінансове здоров'я позичальника; тяжкість наслідків дефолту для позичальника та кредитора; розмір кредитного розширення; історичні тенденції ставок за замовчуванням; і різноманітні макроекономічні міркування. Серед усіх можливих факторів три послідовно ідентифіковані як такі, що мають більш сильний кореляційний зв’язок із кредитним ризиком.

Ймовірність дефолту

Імовірність дефолту, яка іноді скорочується як POD або PD, виражає ймовірність того, що позичальник не збереже фінансову спроможність здійснювати заплановані боргові виплати. Для окремих позичальників вірогідність дефолту найбільш представлена ​​у вигляді поєднання двох факторів: коефіцієнта заборгованості та доходу та кредитного бала. Агенції з кредитного рейтингу оцінюють ймовірність невиконання зобов'язань для суб'єктів, які випускають боргові інструменти, такі як корпоративні облігації. Взагалі кажучи, більш високі ПДД відповідають більш високим процентним ставкам та більш високим необхідним початковим внескам. Позичальники можуть допомогти поділити ризик дефолту, заставивши заставу під позику.

Втрата за умовчанням

Уявіть двох позичальників, що мають однакові кредитні бали та однакові коефіцієнти боргу до доходу. Перша людина бере кредит у розмірі 5000 доларів, а друга бере кредит у розмірі 500 000 доларів. Навіть якщо другий чоловік має 100-кратний дохід першого, його позика становить більший ризик. Це тому, що позикодавець втрачає набагато більше грошей у разі невиконання кредиту в розмірі 500 000 доларів. Цей принцип лежить в основі збитку за фактором дефолту або LGD, чинником кількісного визначення ризику.

Втрата за умовчанням здається простою концепцією, але загальновизнаного методу обчислення LGD насправді не існує. Більшість кредиторів не розраховують LGD за кожен окремий кредит; натомість вони переглядають цілий портфель позик та оцінюють загальну витримку збитків. На LGD може впливати декілька факторів, включаючи будь-яке заставу на позику та законну здатність шукати кошти з дефолтом через процедури банкрутства.

Експозиція за замовчуванням

Подібна за концепцією LGD, експозиція за замовчуванням або EAD - це оцінка загального ризику збитків, до якого кредитор піддається будь-якому моменту. Незважаючи на те, що EAD майже завжди використовується у відношенні до фінансової установи, загальна експозиція є важливою концепцією для будь-якої фізичної особи чи юридичної особи, що має кредити. Формула EAD зазвичай розраховується шляхом множення кожного кредитного зобов'язання на певний відсоток, скоригований на конкретні деталі кожного зобов'язання.