Яка різниця між фондовим фондом, який торгується на MLP (ETF), та біржовою купюрою MLP (ETN)?

Основна відмінність між фондовим фондом з обмеженим товариством (MLP) з біржовим фондом (ETF) та біржовою купюрою MLP (ETN) - це податкові наслідки для розподілу з кожного активу. І MLF ETF, і ETN відстежують базовий індекс MLP.

Фонди обмеженого партнерства з обмеженим партнерством

MLF ETF часто структуруються як C-корпорації. Ці корпорації сплачують податок на прибуток підприємств з розподілу до того, як вони будуть передані інвесторам, що знижує ефективність ETF. Однією з чітких переваг MLP є їх пропускна структура оподаткування, де немає податків, сплачених на рівні партнерства, уникаючи питання подвійного оподаткування. Сплачуючи корпоративний податок за структуру ETF, ця пільга заперечується. Це означає, що MLP має значну помилку відстеження порівняно з ефективністю базових MLP.

Біржові торги MLP

MLP ETN організований як незабезпечений борг, виданий банком, який відстежує індекс MLP. Це дозволяє уникнути сплати корпоративних податків і призводить до кращого відстеження. Недолік цієї структури - розподіли трактуються як оподатковуваний дохід, що має певні податкові наслідки.

Маючи прямий інтерес до власності в MLP, розподіли не оподатковуються як звичайний дохід на момент їх отримання. Швидше за все, ці розподіли вважаються зменшенням вартості інвестицій. Будь-які податки на розподіл відкладаються до моменту передачі відсотків у MLP. Через значну амортизацію та інші податкові відрахування MLP розподільний грошовий потік часто перевищує оподатковуваний дохід, створюючи ефективне відстрочення податків.

Більшість MLP перебувають у енергетичному секторі через певні обмеження, які Конгрес встановив щодо використання структури MLP у 1987 році. Ці MLP часто мають великі капітальні вкладення в газо- та нафтопроводи та сховища, що здійснюють амортизацію щорічно.

Переваги MLP ETF та ETN

Якщо відсоток за MLP перераховується спадкоємцям власника, вартість витрат підрозділів MLP коригується на значення станом на дату переказу. Це виключає будь-які податкові зобов’язання, спричинені поверненням раніше розподілених коштів. Це може бути сильним інструментом планування нерухомості при правильному використанні та недоступному для тих, хто володіє запасом MLP безпосередньо замість ETF або ETN.

І ETF, і ETN дозволяють інвесторам уникати подання податкової форми К-1, що є перевагою. К-1 необхідний для розподілів, отриманих від прямого володіння MLP, що може ускладнити подання податків для багатьох інвесторів. Власники паїв вважаються власниками бізнесу, оскільки вони є обмеженими партнерами.

Окрім того, ETF та MLP можуть бути розміщені на індивідуальних пенсійних рахунках (ІР) без негативних податкових наслідків. Якщо підрозділи MLP утримуються безпосередньо в IRA, IRS визначає розподіл з MLP як неспоріднений оподатковуваний дохід від бізнесу, який повинен бути виплачений у рік його реалізації. Це скасовує податкові відстрочені переваги розподілу MLP. Таким чином, можуть бути переваги для ETF та ETN для інвесторів, які хочуть вкласти MLP в свої IRA.