Хто є власниками групи Vanguard?

Vanguard має досить унікальну структуру з точки зору компаній з управління інвестиціями. Компанія перебуває у власності її коштів. Потім різні фонди компанії належать акціонерам. Таким чином, акціонери є справжніми власниками Vanguard. У компанії немає сторонніх інвесторів, крім акціонерів. Більшість основних інвестиційних фірм публічно торгуються.

Структура Vanguard дозволяє компанії стягувати дуже низькі витрати за свої кошти. Завдяки своїй величині розмірів компанія протягом багатьох років змогла зменшити свої витрати. Середній коефіцієнт витрат фондів Vanguard у 1975 р. Становив 0, 89%. Це число впало до 0, 11% до 2017 року.

Деякі експерти вважають, що структура Vanguard дозволяє їй уникнути конфлікту інтересів, який існує у інших фірм з управління інвестиціями. Фірми, що здійснюють публічну торгівлю, повинні управляти своїми акціонерами та інвесторами своїх фондів.

Vanguard має понад 5 трлн доларів активів, що знаходяться в управлінні (AUM), поступаючись BlackRock, Inc (6, 5 трлн. Дол. США). Штаб-квартира компанії знаходиться у штаті Пенсильванія. Компанія є найбільшим емітентом пайових фондів у світі та другим за величиною емітентом фондових торгів (ETFs). Він має найбільший облігаційний фонд у світі станом на 2018 рік. Vanguard пишається своєю стабільністю, прозорістю, низькими витратами та управлінням ризиками. Він є лідером у галузі надання пасивно керованих взаємних фондів та ETF.

Джон Богл про початок першого у світі фонду індексів

Витоки авангарду

Vanguard був заснований Джоном К. Богле як частина керуючої компанії Wellington. Богле здобув ступінь в Принстонському університеті. Фонд виріс із поганого рішення, яке Богль прийняв про злиття. Богла відсторонили як керівника групи, але йому все одно було дозволено розпочати новий фонд. Основна умова дозволити Bogle запустити новий фонд полягала в тому, що ним не можна було активно керувати. У зв'язку з цим обмеженням, Bogle вирішив створити пасивний фонд, який відслідковував S&P 500. Bogle назвав фонд "Vanguard" після британського корабля. Перший новий фонд був запущений у 1975 році.

Незважаючи на те, що зростання фонду спочатку був повільним, фонд врешті решт вийшов з ладу. До 1980-х років інші взаємні фонди почали копіювати його стиль інвестування в індекс. Ринок пасивних та індексованих товарів значно зріс з того часу.

Переваги індексного інвестування

Bogle є великим прихильником індексного інвестування порівняно з інвестиціями в активно керовані взаємні фонди. (Пов'язано: Як можна придбати фонд S&P 500? ) Vanguard має одні з найбільших фондових індексів у бізнесі. Він констатує, що в основному неможливо, щоб активні фонди керували пасивними фондами. Активно керовані фонди стягують більш високі збори, які отримують прибуток протягом тривалого перевезення. Крім того, багато активних менеджерів фондів не вдається навіть бити свої базові індекси більшу частину часу. За оцінками, від 50 до 80% пайових фондів протягом більшості років не вдається перевищити свої базові показники.

Це ставить під сумнів реальну додаткову вигоду найбільш активно керованих взаємних фондів. Активні менеджери фондів повинні бити свої показники на суму, щонайменше рівну вищим комісійним платежам, щоб зробити їх корисними. Це непросте завдання. Навіть якщо менеджер фонду успішно працює в короткостроковій перспективі, важко дізнатись, чи це функція удачі чи фактична довгострокова майстерність. Інвестори мають зазначити, що Vanguard все ще активно управляє пайовими фондами. Навіть ці активно керовані фонди прагнуть утримати низькі витрати порівняно із середніми показниками в галузі, що робить їх кращими для інвесторів.

Індексні фонди мають багато сенсу для багатьох інвесторів. Взаємні фонди та ETF, які відстежують індекси, мають дуже низькі витрати. Вони повинні забезпечити, щоб їх акції зазвичай відображали та відстежували результативність індексу. Це призводить до зниження плати за інвестори. Навіть при широких індексах, таких як S&P 500, компоненти цього індексу вибирають кваліфіковані фахівці з інвестицій. Якщо компанія має фінансові труднощі, її можна скинути з індексу. Інвестори все ще користуються професійними консультаціями щодо інвестицій, навіть якщо вони пасивно відстежують індекси.