Чому запас McDonald's перепродаж все ще виглядає дорого

(Примітка. Автором цього фундаментального аналізу є фінансовий письменник та керівник портфеля.)

Акції McDonald's Corp. (MCD) впали більш ніж на 8% з моменту піку 26 січня, приблизно на $ 178.50, разом із більш широким фондовим ринком. Незважаючи на те, що акції переважають на перепроданих рівнях на технічній основі, найгірше може не закінчитися для гіганта гамбургерів, оскільки він продовжує мати високу оцінку порівняно з іншими компаніями, які мають набагато швидші темпи зростання.

Очікується, що прибуток зросте протягом наступних трьох років, а очікується, що дохід залишатиметься рівним, що дозволяє припустити, що будь-яке поліпшення підсумків McDonald's має продовжуватися завдяки економії витрат або викупу акцій, роблячи акції принципово дорогими. Крім того, технічне налаштування McDonald також викликає занепокоєння, оскільки запас наближається до критичного рівня підтримки. (Докладніше див. Також: Макдональдс має довгострокову проблему зростання .)

Завищена

В даний час McDonald торгує приблизно в 20 разів за один рік форвардний прибуток у розмірі 8, 20 доларів, той самий прибуток, кратний як Facebook Inc. (FB). Найбільш інтригуючим щодо того, як ринок продовжує цінувати McDonald's, є те, що очікується, що прибуток для McDonald's у 2019 році зросте лише на 8% до 8, 20 доларів, тоді як очікується, що Facebook збільшить прибуток на 22% до 8, 78 долара за акцію. Як зазначалося в попередній статті "Інвестопедія", здається, важко виправдати прибуток Макдональдса, кратний на рівні з Facebook. Окрім сильного зростання доходів, очікується, що Facebook у 2019 році зросте майже на 27% до майже 70 мільярдів доларів, при цьому дохід McDonald зменшиться майже на 1% до 20, 94 мільярда доларів. (Докладніше див. Також: Чому Макдональдс оцінюється як великий запас технологій? )

Дані співвідношення PE MCD (вперед 1 рік) YCharts

Економія затрат на рушійній основі

Компанія McDonald's в 2017 році знизилася на 7% до 22, 8 млрд. Дол. З 24, 6 млрд. Дол. Тим часом загальні операційні витрати та витрати впали на 21%, тоді як кількість випущених акцій зменшилася на 5%. Тож, незважаючи на зменшення доходу, McDonald's змогла збільшити свій прибуток на акцію на 17% на основі GAAP.

Техніки Поломка

Що ще гірше для McDonald's, імпульс для акцій, здавалося б, став бичачим. Технічний графік показує, що за короткий термін акції McDonald стали перепроданими, при цьому показник відносної міцності (RSI) зчитується нижче 30. Але акції почали припинятися на початку грудня, коли він торгував близько 172 доларів і впав до підтримки близько 160 доларів під час просадки на фондовому ринку. Такий рівень підтримки не відбувся два рази, і, ймовірно, він не відбудеться знову, якщо його перевірять.

Варто також зазначити, що 50-денна ковзаюча середня величина також почала перетворюватися на негатив, що ще одна ознака того, що імпульс почав бичачи.

Оскільки акція, яка здається принципово завищеною, та технічна діаграма, яка, здається, стає по-ведмежим, прогнози McDonald's передбачають зниження цін у майбутньому. Але знову ж таки, Макдональдс раніше протистояв скептикам - що заважати йому знову не протистояти тим же скептикам ">

Майкл Крамер є засновником ТОВ «Мотт Кепітал Менеджмент», зареєстрованим консультантом з інвестицій та менеджером компанії, що активно керує, лише для довгого портфеля тематичного зростання. Крамер зазвичай купує та зберігає акції тривалістю від трьох до п’яти років. Клацніть тут, щоб побачити біографію Крамера та його фонди. Представлена ​​інформація призначена лише для освітніх цілей і не має наміру пропонувати пропозицію щодо продажу чи придбання будь-яких конкретних цінних паперів, інвестицій чи інвестиційних стратегій. Інвестиції включають ризик, і якщо не зазначено інше, не гарантуються. Обов'язково спочатку проконсультуйтеся з кваліфікованим фінансовим консультантом та / або податковим фахівцем, перш ніж застосовувати будь-яку стратегію, обговорену в цьому документі. За запитом радник надасть перелік усіх рекомендацій, зроблених протягом останніх дванадцяти місяців. Минулий показник не вказує на майбутній показник.