Чому Тесла горить готівкою

За оцінками аналітичного агенцтва Bloomberg, компанія Tesla Inc. (TSLA) на чолі з генеральним директором Елоном Моском може втратити час, коли виробник електромобілів прогорає понад 6500 доларів кожні 60 секунд.

У розповіді, опублікованій у понеділок, Дана Халл та Ханна Рехт Bloomberg припускають, що, незважаючи на зауваження Муска, що вказує на те, що Tesla цього року не потрібно буде збирати додатковий капітал, "зараз існує справжній ризик, що 15-річна компанія може закінчитися готівкою у 2018 році. "

Коли Tesla повідомляє про прибутки 2 травня, Bloomberg очікує, що інвестори пильно слідкують за вільним грошовим потоком, що було негативним протягом п’яти кварталів поспіль. (Дивіться також: Муск може бути оманливим інвесторам: короткий продавець мільярдера Джим Чанос. )

Джост за позицію в просторі EV

Протягом останніх років Tesla вкладала гроші на розширення своїх пропозицій від своїх розкішних автомобілів, Model S і SUV Model X, останнім часом намагаючись наростити виробництво свого першого автомобіля на масовому ринку, седана Model 3, коли він вилітає. проти все більшої кількості конкурентів в EV просторі. Піонер ринку EV, Пало Альто, штат Каліфорнія, компанія, заснована в Каліфорнії, зараз конкурує як з традиційними автовиробниками, так і з більш нішевими стартапами. Tesla також має агресивні плани додати до свого портфоліо електричну напіввантажівку, а також новий спортивний автомобіль та кросовер протягом найближчих кількох років.

Незважаючи на те, що Муска критикують, що занадто багато покладається на автоматизацію, наймання його компанії зросло робочу силу з просто сором'язливих 900 в 2010 році до приблизно 40 000 працівників сьогодні. Неможливість Tesla збільшити дохід так швидко, оскільки додає робочу силу, включаючи подвоєння робочої сили минулого року, ймовірно, сприяла його фінансовому стресу, як відзначає Bloomberg. Тим часом, General Motors Co. (GM) та Ford Motor Co. (F) кожен приносять приблизно в 2, 5 рази більше доходу на одного працівника, повідомляють журналісти.

Відвертий і широко відомий генеральний директор Tesla вплинув на здатність компанії збирати гроші таким чином, якого раніше не бачили, писали Халл і Рехт. Муск вклав велику суму власних грошей у свій стартап, включаючи раунд серіалу А 2004 року, де він вніс 6, 3 мільйона доларів на 7, 5 мільйонів доларів США та взяв на себе роль голови правління.

Bloomberg: Компанія "надзвичайно пощастило"

З часу свого первинного публічного розміщення акцій (IPO) в розмірі 225 мільйонів доларів (IPO) у червні 2010 року, Tesla зібрала капітал за рахунок того, що будь-який виробник автотранспорту, продаючи акції та конвертовані облігації, монетизує оренду та плаваючі непотребні облігації, пише Bloomberg. Однак, завдяки своєму унікальному позиціонуванню як чемпіона з чистої енергії, а також з його гучним генеральним директором на чолі, компанія отримала "надзвичайний удачу", - зазначили Халл і Рехт, підкресливши такі можливості, як рання стратегічна інвестиція в акції від конкурента Даймлера AG та майже 500 мільйонів доларів США позики Міністерства енергетики США в 2010 році.

Наприкінці 2017 року у Tesla є грошові кошти 3, 5 мільярда доларів та 9, 4 мільярда доларів заборгованості. Ведмеді, такі як короткий продавець Джим Чанос, залишаються впевненими, що компанія EV знаходиться на межі банкрутства, в той час як Moody's Investor Services, здавалося, надає амонізаторські настрої з попередженням, що Tesla в 2018 році знадобиться ще 2 мільярди доларів, тоді як 1, 2 мільярда доларів вибуття боргу надійде до 2019 року.

Муск продовжував завойовувати славу і популярність серед своїх відданих послідовників, постійно ставлячи високі цілі і виявляючи непохитну прихильність доводити своїх сумнівів неправомірно. TSLA, що знизився майже на 25% від максимумів у вересні, повернув приблизно 450% акціонерам протягом останніх п'яти років, порівняно з 66% приріст S&P 500 за той же період.

"Безвідсоткові позики" від клієнтів

Tesla повідомила про 854 мільйонів доларів депозитів клієнтів на кінець 2017 року, які "по суті служать безпроцентними кредитами", які можуть розтягуватися роками, пише Bloomberg, зазначивши, що якщо компанія збанкрутує, власників депозитів, швидше за все, буде викреслено .

Бики продовжують вказувати на особисту прихильність Муска до компанії, нещодавно прийнятий план компенсацій залежав від зростання рівня TSLA до ринкової капіталізації в 650 мільярдів доларів і досягнення інших амбітних цільових показників верхньої та нижньої лінії. Якщо його нагородження буде забезпечено, генеральний директор повинен мати 28% акцій компанії на суму близько 184 мільярдів доларів.

"В Америці немає іншого генерального директора, який би сприймав величезний фінансовий ризик для своєї компанії", - заявив Росс Гербер з Gerber Kawasaki Wealth & Investment Management. Це дає кожному щось домовитись. (Дивіться також: Чому Бики все ще вірять в Теслі. )