Чому Уолл-стріт є ключовим гравцем у світовій економіці

Найважливіший фінансовий центр у світі? Казкове місце срібних ложок і золотих парашутів? Хаб капіталізму? Або все вищезазначене. Уолл-стріт - це багато речей для багатьох людей, і сприйняття того, що це насправді, залежить від того, кого ви запитуєте. Хоча погляди людей на Уолл-стріт можуть сильно відрізнятись, однак безперечно є його постійний вплив не лише на американську економіку, але і на глобальну.

Що таке Уолл-стріт?

Уолл-стріт фізично займає лише декілька кварталів, що становлять менше милі в районі Манхеттена в Нью-Йорку; однак, його прихильність поширюється по всьому світу. Термін "Уолл-стріт" спочатку використовувався для позначення вибірної групи великих незалежних брокерських фірм, які домінували в інвестиційній галузі США. Однак, оскільки лінії між інвестиційними комерційними банками були розмитими з 2008 року, "Уолл-стріт" у теперішньому фінансовому мовленні є колективним терміном для численних сторін, що займаються інвестиційною та фінансовою галуззю США. Сюди входять найбільші інвестиційні банки, комерційні банки, хедж-фонди, пайові фонди, фірми з управління активами, страхові компанії, брокери, торговці валютою та товарами, фінансові установи тощо.

Хоча багато хто з цих організацій можуть мати свої штаб-квартири в інших містах, таких як Чикаго, Бостон та Сан-Франциско, ЗМІ все ще називають американську інвестиційну та фінансову індустрію як Уолл-стріт або просто «Вулиця». Цікаво, що популярність цього терміна "Уолл-стріт" як проксі для американської інвестиційної індустрії призвів до подібних "Вулиць" в деяких містах, де інвестиційна галузь кластеризована, використовується для позначення фінансового сектору цієї країни, наприклад, Бей-стріт в Канаді та Далал-стріт в Індії.

Чому Уолл-стріт має такий вплив

США - найбільша у світі економіка. З 2013 року валовий внутрішній продукт (ВВП) склав 16, 80 трлн дол., Що становить 22, 4% світового економічного виробництва. Це майже вдвічі більше, ніж друга за величиною економіка, Китай (ВВП 2013 року = 9, 24 трлн. Дол. США). Щодо ринкової капіталізації, США є деякими відстанями у світі з ринковою вартістю 23, 6 трлн доларів (станом на 23 вересня 2014 р.), Що становить 36, 3% світової ринкової капіталізації. Ринок Японії на 4, 6 трильйона доларів - це далека секунда, з трохи більше 7% світового ринкового обмеження.

Уолл-стріт має такий значний вплив на економіку, оскільки є торговим центром найбільших фінансових ринків найбагатшої країни світу. На Уолл-стріті знаходиться поважна нью-йоркська фондова біржа (зараз її називають NYSE Euronext), яка є безперечним лідером у всьому світі за рівнем середньоденного обсягу торгів акціями та загальної ринкової капіталізації своїх компаній, що котируються. Nasdaq OMX, друга за величиною біржа в світі, також має штаб-квартиру на Уолл-стріт. Вуличні фірми разом контролюють трильйони доларів фінансових активів, а Нью-Йорк - другий за величиною торговий центр на валютному ринку, де щоденні обсяги торгів перевищують 5 трильйонів доларів.

Як впливає Уолл-стріт?

Уолл-стріт різними способами впливає на економіку США, найважливіший з яких -

• Ефект багатства : буйні фондові ринки викликають "ефект багатства" у споживачів, хоча деякі видатні економісти стверджують, що це сильніше виражається під час буму нерухомості, ніж під час ринків акцій. Але здається логічним, що споживачі можуть бути більш схильні до того, щоб витрачати гроші на великі квитки, коли фондові ринки гарячі, а їхні портфелі збільшили значні прибутки.
• Впевненість споживачів : бичачі ринки, як правило, існують тоді, коли економічні умови сприяють зростанню, і споживачі та бізнес впевнені у перспективах на майбутнє. Коли їхня впевненість зростає, споживачі, як правило, витрачають більше, що стимулює економіку США, оскільки на споживчі витрати припадає приблизно 70%.
• Інвестиції в бізнес : Під час ринків биків компанії можуть використовувати свої дорогі акції для залучення капіталу, який потім може бути розгорнутий для придбання активів або конкурентів. Збільшення інвестицій у бізнес призводить до збільшення економічного випуску та створює більше зайнятості.

Глобальний дзвоник

Фондовий ринок та економіка мають симбіотичні стосунки, і в добрі часи один рухає інший у позитивний цикл зворотного зв'язку. Але в невизначені часи взаємозалежність фондового ринку та широкої економіки може мати сильно негативний вплив. Значний спад на фондовому ринку розцінюється як провісник спаду, але це аж ніяк не непогрішний показник. Наприклад, крах на Уолл-стріті 1929 року призвів до Великої депресії 1930-х років, але крах 1987 року не викликав спаду. Ця неузгодженість призвела до того, що Нобелівський лауреат Пол Самуельсон чудово зауважив, що фондовий ринок передбачив дев'ять з останніх чотирьох рецесій.

Уолл-стріт керує ринком акцій США, що, в свою чергу, є дзвінким для світової економіки. Глобальні спади 2000-02 та 2008-09 рр. В США почали своє генезування, відповідно, сплеск технологічного бульбашки та обвал житла. Але Уолл-стріт також може бути каталізатором глобальної експансії, що видно з двох прикладів у поточному тисячолітті. Світова економічна експансія 2003-07 рр. Розпочалася грандіозною акцією на Уолл-стріт у березні 2003 року. Шість років потому, на тлі найбільшої рецесії після депресії 1930-х років, відхід назад від економічної безодні розпочався з масового мітингу на Уолл-стріт у березні 2009 року.

Чому Уолл-стріт реагує на економічні показники

Ціни на акції та інші фінансові активи базуються на поточній інформації, яка використовується для того, щоб зробити певні припущення щодо майбутнього, що в свою чергу є основою для оцінки справедливої ​​вартості активу. Коли економічний показник буде випущений, це, як правило, мало вплине на Уолл-стріт, якщо воно буде здійснюватися відповідно до очікувань (або, що називається, «прогноз консенсусу» або «середня оцінка аналітиків»). Але якщо він буде набагато кращим, ніж очікувалося, це може мати позитивний вплив на Уолл-стріт; навпаки, якщо він гірший за очікування, це негативно вплине на Уолл-стріт. Цей позитивний чи негативний вплив може бути виміряний, наприклад, зміною індексів власного капіталу, таких як Dow Jones Industrial Average або S&P 500, наприклад.

Наприклад, скажімо, що економіка США зменшується, а кількість заробітної плати, яка буде випущена в першу п’ятницю наступного місяця, очікується, що економіка створить 250 000 робочих місць. Але коли звітується про виплату зарплат, це показує, що економіка створила лише 100 000 робочих місць. Незважаючи на те, що одна точка даних не має тенденції, слабкі показники оплати праці можуть змусити деяких економістів та спостерігачів ринку на Уолл-Стріт переосмислити свої припущення щодо зростання економічного зростання США. Деякі вуличні фірми можуть знизити свої прогнози щодо зростання в США, а стратеги цих фірм можуть також зменшити свої цілі для S&P 500. Великі інституційні інвестори, які є клієнтами цих вуличних фірм, можуть вирішити вийти з деяких довгих позицій, отримавши знижені прогнози. Цей каскад продажу на Уолл-стріт може призвести до того, що показники власного капіталу в день закриваються значно нижчими.

Чому Уолл-стріт реагує на результати компанії

Більшість компаній середнього та великого розміру охоплені декількома аналітиками досліджень, які працюють у фірмах Уолл-стріт. Ці аналітики мають поглиблені знання про компанії, які вони охоплюють, і їх шукають інституційні інвестори, що купують "пенсію" (пенсійні фонди, пайові фонди тощо) для їх аналізу та розуміння. Частина дослідницьких зусиль аналітиків присвячена розробці фінансових моделей компаній, які вони охоплюють, і використовуючи ці моделі для отримання щоквартальних (і річних) прогнозів доходу та прибутків на акцію для кожної компанії. Середнє квартальне надходження аналітиків та прогнози EPS для конкретної компанії називають "вуличною оцінкою" або "очікуваною вулицею".

Таким чином, коли компанія повідомляє про свої квартальні результати, якщо звітний дохід та номери EPS відповідають рівню вуличної оцінки, компанія, як стверджується, відповідала оцінкам або очікуванням вулиць. Але якщо компанія перевищує або не вистачає очікувань вулиці, реакція на її акції може бути істотною. Компанія, яка перевищує очікувані на вулиці, звичайно побачить зростання цін на акції, а така, що невтішна, може побачити її зниження цін на акції.

Критика на Уолл-стріт

Деякі зауваження щодо Уолл-стріт включають:

• Це сфальсифікований ринок - Хоча Уолл-Стріт працює досить справедливо та на рівних умовах, більшість випадків засудження засновника Galleon Group Радж Раджаратнама та кількох консультантів SAC Capital щодо інсайдерських торгів. В деяких районах сприйняття сприймається як таке, що ринок є сфальсифікованим.
• Це заохочує перекосити ризик - Модель бізнесу на Уолл-стріт заохочує перекосити ризик, оскільки торговці можуть отримувати неодноразові прибутки, якщо їхні ставки на важіль позитивні є правильними, але не повинні нести величезні збитки, які можуть призвести до їх помилок. Вважається, що надмірний ризик спричинив занепад в цінних паперах, забезпечених іпотекою, у 2008-09 роках.
• Похідні з Уолл-стріт - це ЗМД - Уоррен Баффетт попередив у 2002 році, що деривативи, розроблені Уолл-стріт, були фінансовою зброєю масового знищення, і це виявилося під час обвалу житла в США, коли цінні папери, що підтримуються іпотекою, перейшли у вільне падіння.
• Уолл-стріт може поставити економіку на коліна - Як обговорювалося раніше, і як це було показано у Великій рецесії 2008-09 років.
• Рятувальникам TBTF потрібні кошти для платників податків - банкам та фірмам «Гігантська Уолл-Стріт», які вважаються «Занадто великими для невдачі», знадобляться кошти для платників податків, якщо вони потребують порятунку.
• Відключення від Майн-стріт - Багато хто розглядає Уолл-стріт як місце, де рясні непотрібні посередники, які дуже добре платять, незважаючи на те, що не створюють цінності для реальної економіки, як це робить Main Street.
• Уолл-стріт викликає заздрість у когось і гнів у багатьох - мільйонні виплати, які є досить поширеними на Уолл-стріті, викликають заздрість у деяких і гнів у багатьох, особливо після спаду 2008-09 років. Наприклад, "Займай Уолл-стріт" у своєму маніфесті стверджує, що "бореться проти агресивної сили великих банків та транснаціональних корпорацій над демократичним процесом, а також роль" Уолл-стріт "у створенні економічного краху, який спричинив найбільший спад в поколіннях ».

Суть

Будучи торговим центром найбільшої економіки світу, Уолл-стріт має постійний вплив не лише на американську економіку, але і на світову.