5 Поширені помилки щодо ETF

Протягом десятиліть пайові фонди пропонували професійне управління портфелем, диверсифікацію та зручність для інвесторів, яким не вистачає часу та коштів, щоб вигідно торгувати своїми портфелями. В останні роки з'явилася нова порода пайових фондів, яка пропонує багато однакових переваг традиційних відкритих фондів із значно більшою ліквідністю. Ці фонди, відомі як фондові фондові торги (ETF), торгують на публічних біржах і можуть купуватися та продаватися протягом ринкових годин, як і акції. Зростання популярності цих фондів також створило неабияку кількість дезінформації щодо ETF. Ця стаття вивчає деякі поширені помилки щодо ETF та їх роботи.

Плечі - це завжди гарна річ

Варіант ETF може використовувати важелі різної міри для досягнення прибутку, який прямо чи зворотно пропорційно більший, ніж показники базового індексу, сектора або групи цінних паперів, на яких вони базуються. Більшість цих коштів, як правило, використовують коефіцієнт до трьох, що може збільшити прибуток, розміщений на базових транспортних засобах та забезпечити величезний, швидкий прибуток для інвесторів. Звичайно, важелі працюють обома способами, і той, хто робить ставку неправильно, може поспішно понести великі втрати.

Витрати на утримання позикових позицій у цих фондах також є досить значними в деяких випадках. Портфельні менеджери зобов’язані купувати позиції, коли ціни високі, і продавати, коли вони низькі, щоб збалансувати свої запаси, що може суттєво знищити прибутки, розміщені фондом за порівняно короткий проміжок часу. Однак, мабуть, найголовніше, що багато залучені кошти просто не розміщують прибутки, які співпадають із їх часткою залучення за періоди часу, що перевищують один день, через ефект складання доходів, що математично порушує здатність фонду слідувати його індексу або інший орієнтир.

Є ETF для кожного індексу

Багато інвесторів вважають, що ЄТФ доступний для кожного індексу чи сектора, але це не так. Існує багато індексів цінних паперів або секторів економіки в менш розвинених країнах і регіонах, які не мають на них секторальних фондів (наприклад, сектор послуг CNX або індекси середньої капіталізації в Індії). Крім того, ETF не завжди купують всі цінні папери, що складають індекс або сектор, особливо якщо він складається з декількох тисяч цінних паперів, таких як індекс Wilshire 5000. Кошти, що слідують за такими індексами, часто купують лише вибірку всіх цінних паперів у секторі чи індексу та використовують похідні інструменти, які можуть збільшувати прибутки, розміщені фондом. Таким чином, фонд може економно відслідковувати повернення індексу або еталону.

ETFs Only Track Index

Ще одна популярна помилка щодо ETF - це те, що вони відстежують лише індекси. ETF можуть відстежувати такі галузі, як технологія та охорона здоров'я, товари, такі як нерухомість, дорогоцінні метали та валюти. Сьогодні у кількох видів активів чи секторів немає ETF, який би покривав їх у певній формі.

ETF завжди мають менші збори, ніж взаємні кошти

Зазвичай ETF можна купувати та продавати за той самий вид комісії, який стягується за торгівлю акціями чи іншими цінними паперами. З цієї причини придбати їх можна набагато дешевше, ніж відкриті пайові фонди, доки велика сума торгується. Наприклад, інвестиція в розмірі 100 000 доларів може бути внесена в ETF за комісію в розмірі 10 доларів в Інтернеті, тоді як фонд завантаження стягуватиме від 1 до 6% активів. Однак, ETF не є хорошим вибором для невеликих періодичних інвестицій, таких як 100 доларів США на місяць в середньому за програмою усереднення витрат, де за кожну покупку потрібно було б сплачувати ту саму комісію. ETF не пропонують розпродаж, як традиційні фонди завантаження.

ETF завжди управляються пасивно

Хоча багато ETF все ще нагадують UIT, оскільки вони складаються з набору портфелів цінних паперів, які періодично скидаються, світ ETF складається з більш ніж просто SPDRS, Diamonds та Cubes. Активні керовані ETF з'явилися в останні роки і, швидше за все, продовжуватимуть набирати тяги в майбутньому.

Інші омани та обмеження

Незважаючи на те, що ліквідність та ефективність ETF є привабливими, критики стверджують, що вони також підривають традиційну мету пайових фондів як довгострокові інвестиції, дозволяючи інвесторам торгувати ними протягом дня, як будь-яка інша публічно торгувана цінна папір. Інвестори, яким доводиться платити від 4 до 5% плати за продаж, набагато менше шансів ліквідувати свої позиції, коли ціна акцій знизиться через два тижні після купівлі, ніж це могло б мати, якби їм довелося платити лише 10 або 20 доларів США комісійному брокеру. Короткочасна торгівля також заперечує податкову ліквідність, виявлену в цих транспортних засобах.

Крім того, бувають випадки, коли чиста вартість активів ETF може змінюватися на кілька відсоткових пунктів від його фактичної ціни закриття через неефективність портфеля. Також було припущено, що ETF використовуються для маніпулювання ринком, і ця практика, можливо, сприяла краху ринку в 2008 році. Нарешті, деякі аналітики вважають, що багато ETF не забезпечують адекватної диверсифікації на основі фонду. Деякі фонди, як правило, сильно зосереджені на невеликій кількості акцій, або ж інвестують у досить вузький сегмент цінних паперів, наприклад, акції біотехнології. Хоча ці кошти в деяких випадках корисні, вони не повинні використовуватися інвесторами, які прагнуть широкого впливу на ринки.

Суть

ETF пропонують низку переваг перед традиційними взаємними фондами в багатьох аспектах, таких як ліквідність, податкова ефективність та низькі комісії та комісії. Однак, навколо цих фондів існує досить дезінформація. Вони охоплюють не кожен індекс і сектор, і є деякі обмеження щодо їх ефективності та диверсифікації. Їх ліквідність також може сприяти короткостроковій торгівлі, що може не підходити деяким інвесторам.