5 глобальних ризиків, які можуть забити запаси в 2018 році

Запаси ростуть, і прогнози світового економічного зростання стають все більшими, але низка ключових політичних ризиків знаходиться на горизонті, повідомляє Баррон. На тлі історично високих оцінок власного капіталу та низьких процентних ставок лише невелика доза поганих новин може надіслати акції та облігації, що спадають.

Ян Бреммер, засновник і президент Eurasia Group, найстарішої і найбільшої консалтингової фірми, присвяченої консультуванню інвесторів та лідерів бізнесу щодо впливу політичних ризиків у всьому світі, поділився з Барроном своїми головними проблемами. Вони включають ці п'ять, які, на його думку, недооцінюються інвесторами: велика кібератака, війна з Північною Кореєю, президент Трамп підірває НАФТА, на Близькому Сході вибухнула нова криза, а вплив Китаю зростає. "Геополітика сьогодні дуже негативна", - говорить Бреммер Баррону. (Докладніше дивіться також: 5 прогнозів ринку на 2018 рік: чагар Vanguard .)

1. Основна кібератака

Ринки цінних паперів "недооцінюють ймовірність великої кібератаки проти критичної інфраструктури великої країни", говорить Бреммер. Він вважає, що цей ризик зростає, але інвестори цього не цінують. Він вважає, що це більш вірогідний сценарій, ніж розрив фактичної війни з Північною Кореєю.

2. Війна з Північною Кореєю

Бреммер дає дуже низькі шанси на превентивний військовий удар по Північній Кореї з боку США. Реальний ризик, на його думку, полягає в тому, що низка помилок і прорахунків будь-якої сторони переросте у війну. Будь-яка спроба усунути з влади північнокорейського диктатора Кім Чен Уна може призвести до масової звичайної реакції проти Південної Кореї, не маючи на увазі ядерної атаки, говорить він. Хоча Кім Чен Ун "не є самогубним", він виявив ефективну демонстрацію того, що "стримування Північної Кореї реально і не зупиняється" за Бреммера. "Люди навколо Трампа це розуміють", - додає він.

3. Трамп підірває НАФТА

"NAFTA слід модернізувати, і мексиканці погоджуються з цим", - вказує Бреммер. Однак він продовжує: "Трамп не допомагає країнам допомагати нам". Зокрема, 2018 рік - федеральний виборчий рік у Мексиці, головуючий серед тих відомств, які підготувались до голосування в липні, і, таким чином, політичний клімат не настав для отримання серйозних поступок США щодо НАФТА. Якщо Трамп занадто непримиренний, а переговори зриваються, це може бути дуже згубним для Мексики, і це може допомогти звести кандидата лівих на його президентство, створивши ще більше проблем для обох країн, додає Бреммер.

4. Вибухи кризи на Близькому Сході

Іран отримує не стільки іноземних інвестицій, скільки очікували від угоди з адміністрацією Обами, щоб зменшити їх ядерну програму. Тим часом Трамп прагне ввести санкції, спрямовані на покарання Ірану за підтримку тероризму. Якщо жорсткі лінійки відреагують на перезапуску розробки ядерної зброї, Бреммер побоюється, що шанси на військовий удар по Ізраїлю зростуть. Тим часом, він вважає, що Саудівська Аравія "знаходиться в запозиченому часу", і що "масові реформи", запропоновані їх "вражаючим" новим лідером, престоловим принцом Мухаммедом бін Салманом, не можуть тримати кришку на цій потенційній пороховій бочці. (Докладніше див. Також: "Абсурдно хороший" повернення фондового ринку погіршиться у 2018 році .)

5. У Китаї набирається більше шансів

Рішення Трампа вийти з Транс-Тихоокеанського партнерства дало Китаю ще одну можливість збільшити глобальну економічну та політичну політику, яка вже зростає. Бреммер вважає Сі Цзіньпіна далеко не найсильнішим китайським лідером з часів Мао, тоді як США багато в усьому світі вважають "слабким і непослідовним" лідером. Китай також купує вплив у всьому світі, "пише великі чеки", додає він. Крім того, політична система Китаю дозволяє йому бути лідером у впровадженні технологій економії праці, зберігаючи при цьому широку неефективність праці у досягненні високої зайнятості та соціальної стабільності, що не може зробити уряд США, - зазначає Бреммер.

"Сприйнятливий до будь-яких потрясінь"

Нещодавно Світовий банк підняв прогноз глобального економічного зростання, попередивши, що такий райдужний прогноз означає, що переважання ризиків знижується, повідомляє Bloomberg. У 2017 році світовий ВВП зріс приблизно на 3%, найкращий темп з 2011 року за обома джерелами, при цьому прогнозується зростання на 3, 1% на 2018 рік.

Тим часом, технічний аналітик Майкл Кан бачить найбільш перекуплені умови в індексі S&P 500 (SPX), щонайменше, з 1970-х, за його колоною в Барроні. Хоча це не виключає подальших прибутків у 2018 році, відправлення акцій на ще більш закуплену територію, "це означає, що ринок сприйнятливий до будь-яких потрясінь зсередини або без", - застерігає він.

Стійкі ринки

Тим не менш, згідно з дослідженнями LPL Financial, "фондовий ринок, як правило, стійкий до криз, і на реакцію ринку сильно впливає те, де економіка перебуває в діловому циклі". Таким чином, "найбільші спади, як правило, пов'язані з економічною слабкістю".

Спираючись на аналіз криз з 1950 року та використовуючи Dow Jones Industrial Average (DJIA) як барометр американського фондового ринку, вони виявили, що початкові реакції, як правило, були негативними, середній спад у перший день на 2, 3%, але середній 5-відсотковий підйом через 22 дні. Великі падіння фондового ринку пов'язані з арабським нафтовим ембарго 1973 року, відставкою президента Ніксона в 1974 році, срібною катастрофою Брати Хантів 1980 року, вторгненням Іраку в Кувейт в 1990 році, 9 вересня 2001 року і крахом брати Леман в 2008 році перебували в періоди рецесії або біля них, на ПДВ.