Азбуки взаємних фондів поділяють класи

У взаємному інвестуванні фондів старе висловлювання про високі витрати свідчить про якість не може бути далі від істини. Немає доказів того, що сплата більш високої плати призводить до вищої віддачі. Якщо що-небудь, менеджер пайового фонду дорожнього фонду може взяти на себе більше ризиків, намагаючись отримати більший прибуток. Якщо ризиковані кроки менеджера не зникають, ви роздвоєли більше грошей на витрати та взяли капітальні втрати.

Щоб уникнути виплати високих гонорарів тільки для того, щоб зазнати збитків, важливо врахувати, який клас паїв взаємного фонду підходить саме вам. Клас акцій допомагає визначити, які збори ви будете сплачувати, інвестуючи у взаємний фонд. Тут ми даємо огляд цих різних класів.

Азбуки класів взаємного фонду

КЛЮЧОВІ ТАКЕЙСИ

• Акції класу A стягують авансові комісії та мають менший коефіцієнт витрат, тому вони краще для довгострокових інвесторів.
• Акції класу А також знижують попередню плату за більші інвестиції, тому вони є кращим вибором для заможних інвесторів.
• Акції класу B стягують високу плату за вихід та мають більші коефіцієнти витрат, але вони перетворюються на А-акції, якщо вони утримуються протягом декількох років.
• Акції класу С мають більший коефіцієнт витрат, ніж А-акції, і невелику плату за вихід, яку зазвичай махають через рік.
• Акції класу С користуються популярністю у роздрібних інвесторів, і вони найкращі для короткострокових інвесторів.

Що таке класи взаємного фонду?

У той час як фондові класи вказують кількість прав виборців на акцію, класи взаємного фонду вказують тип і кількість комісій, що стягуються за акції фонду.

Компанії, що займаються взаємним фондом, можуть мати сім або більше класів акцій для певного фонду. Однак існують три основні типи класів взаємних фондів: A, B і C. Вони також відомі як A-акції, B-акції та C-акції. Кожен із цих занять має різні переваги та недоліки. Розглянемо кожен по черзі.

Акції класу A

Акції стягують плату за продаж або переднє завантаження, яка знімається з ваших початкових інвестицій.

Плюси

• Нижчі збори 12b-1: Акції класу A мають, як правило, нижчі збори 12b-1, які є платою за маркетинг та розповсюдження, що включаються до складу витрат фонду. Якщо ви плануєте проводити ці акції протягом декількох років, то навантаження на передній план може бути корисним у довгостроковій перспективі.
• Точки перерви: вони надають знижку від звичайних ставок на передній план щоразу, коли ваші інвестиції досягають певної суми в серії. Якщо перша точка розриву становить 25 000 доларів, ви можете вкласти цю суму спочатку, щоб отримати першу знижку. Точки прориву очевидно вигідні тим, у кого більше грошей вкласти.
• Право накопичення: це дозволяє отримати знижку на переднє завантаження, якщо ви досягнете першої точки розриву з другою партією. Припустимо, перша точка прориву становить 25 000 доларів, але ваша початкова інвестиція становила 10 000 доларів. Якщо ви вкладете ще 15 000 доларів, щоб досягти межі перерви на другому внеску, ви отримаєте знижену плату за переднє завантаження. Це корисно при економії на пенсії, оскільки дорослі у працездатному віці часто мають змогу інвестувати більше щороку.
• Лист про наміри: Деякі компанії також пропонують знижки на переднє завантаження особам, які спочатку висловлюють намір більше інвестувати. Вони повинні вказувати намір інвестувати суму за певний пробіг до певного моменту часу.

Мінуси

• Високі початкові інвестиції: інвесторам, у яких немає коштів для досягнення точки перерви до граничного строку, зазначеного в листі про наміри, доведеться сплачувати регулярні передові внески.
• Довгий час горизонту: ці кошти не є оптимальними для інвесторів, які мають короткий часовий горизонт. Припустимо, що ваші початкові інвестиції становлять 4750 доларів після 250 доларів плати за переднє завантаження, а ваші інвестиції збільшуються на 3% протягом року. Якщо ви продаєте наприкінці року, ви б фактично втратили гроші: ($ 4750 x 1, 03) - 5000 $ = - 107, 70 $, або втрата 2, 15%.

Акції класу B

Акції B класифікуються за резервними або умовно відстроченими платежами від продажу. Ця плата виплачується при продажу акцій у визначений період років після первісної покупки. Ці акції, як правило, хороші для інвесторів з невеликими грошовими коштами та довгим інвестиційним горизонтом.

Плюси

• Відсутня передплата: весь ваш початковий інвестиційний внесок отримує вигоду від прибутків капіталу та процентних доходів. Це суттєва вигода для нових інвесторів, які заощаджують на пенсію через складні прибутки. Розглянемо фондовий фонд, який заробляє 10% на рік за тридцять років. Тоді початкові інвестиції будуть коштувати в 17 разів більше, ніж наприкінці. Кілька сотень доларів, заощаджених на виплатах, означає кілька тисяч доларів на пенсію.
• Відкладені збори продажів: чим довше ви тримаєте акції, тим нижча сума відкладеної плати за продаж. Це ще одна вигода для інвесторів із тривалими перспективами.
• Конвертація до класу A: акції класу B автоматично перетворюються на акції класу А після певного періоду утримування. Ця конверсія вигідна, оскільки акції класу А мають нижчий річний коефіцієнт витрат, ніж акції класу В (див. Нижче).

Мінуси

• Необхідний довгий час горизонту: Якщо ви знімаєте кошти протягом певного періоду часу, вам стягується резервна або відстрочена плата за продаж. Зазвичай потрібно залишатися у фонді п'ять-вісім років, щоб уникнути плати за виїзд.
• Ніяких точок прориву: акції класу B не передбачають точок проходу на відкладеній платі за продаж. Незалежно від того, скільки ви інвестуєте, знижка на ці збори не існує. Це може бути суттєвим недоліком для заможних інвесторів.
• Вищі коефіцієнти витрат: акції класу B стягують вищі коефіцієнти витрат, ніж акції класу A і C, поки акції не підлягають конвертації в клас А.

Акції класу C

Акції класу С - це тип навантажувального фонду, який стягує щорічну плату. Цей клас добре працює для людей, які викуповуватимуть акції за короткий термін.

Плюси

• Ніяких передбачуваних платежів: весь ваш початковий інвестиційний внесок приносить відсотковий дохід.
• Невелика навантажувальна робота: Завантаження на задній план зазвичай становить лише 1%.
• Можливість уникати зворотного навантаження: резервне завантаження зазвичай знімається після проведення акцій протягом одного року.

Мінуси

• Резервне завантаження: резервне завантаження - хоча і невелике - зазвичай стягується, якщо кошти вилучаються протягом першого року.
• Вищі коефіцієнти витрат: Хоча коефіцієнт витрат акцій класу C нижчий, ніж у акцій класу B, вони все ще вищі, ніж у акцій класу A.
• Конверсія відсутня: на відміну від акцій класу B, акції класу C не можуть бути конвертовані в акції класу A. Це знімає можливість знизити коефіцієнт витрат. Якщо у вас довгий часовий горизонт, акції класу C для вас не є оптимальними, оскільки вищі плати за управління тривають безстроково. На жаль, ваші прибутки від інвестицій будуть зменшуватися, чим довше ви залишаєтесь інвестованими, оскільки витрати з часом збільшаться.
• Без знижок: Акції класу C не пропонують знижки на витрати, коли рахунок досягає певних рівнів.

Середній клас, що зникає

Хоча ми розглянули всі три класи, середній клас пайових фондів - B-акції - зникав із галузі взаємних фондів. Причин для цього є кілька, але головна з них була більш орієнтована на регуляторну плату. Збори 12b-1 зазнали нападу, виступаючи джерелом судових процесів щодо акціонерів проти фондових компаній за нібито нецільове використання. Багато фондів скасовують ці збори і скорочують класні пропозиції, щоб конкурувати з фондовими біржами (ETF). ETF самі чинять тиск на акції класу B, надаючи альтернативу з низькою комісією для інвесторів з обмеженим інвестиційним капіталом. Коротше кажучи, акції класу B все ще існують, але вони є вмираючою породою.

Застосування плюсів і мінусів

Давайте розглянемо, як описані вище характеристики та плюси та мінуси в наступних класах акцій гіпотетичного облігаційного фонду компанії ABC.

Фонд облігацій компанії ABC, порівняння Versus C

Джерело: Фонд гіпотетичних облігацій, заснований на моделі PIMCO

У цьому прикладі ви можете бачити, наскільки ці два різних класу акцій краще для різних типів інвесторів та ситуацій. Припустимо, ви плануєте вкладати гроші в цей фонд для виходу на пенсію, а на пенсію вийде 20 років. Акції класу A працювали б найкраще, оскільки вони пропонують витрати, які зменшуються з часом. Якщо ви плануєте інвестувати лише одну одноразову суму, і її достатньо, щоб претендувати на знижку точки розриву, клас А також був би найкращим у часі. При великій початковій інвестиції ви отримаєте знижку на навантаження. Щорічний коефіцієнт витрат і плата за 12b-1 також були б дуже низькими, що дозволило б збільшувати інвестиції.

Акції класу C найкраще працюватимуть, якщо ви плануєте інвестувати протягом обмеженого періоду більше одного року, але менше трьох. Таким чином ви уникаєте як переднього, так і заднього навантаження. Хоча коефіцієнт ваших витрат зазвичай перевищує акції класу А, ваш повний капітал буде отримувати інтерес під час його інвестування. Оскільки ви знаходитесь у фонді лише кілька років, щорічні внески не мають шансів накопичитись.

Суть

Вирішуючи, який клас пайових паїв взаємного вибору вибрати, пам’ятайте, що читайте проспект. Крім того, ви повинні врахувати свій інвестиційний горизонт та суму, яку ви можете інвестувати. Частота ваших інвестицій та ймовірність того, що вам потрібно буде зняти кошти достроково, також є важливими мотивами.