Екосистема Apple

Жодна компанія не острів; навіть самий інтегрований виробник чи постачальник послуг покладається на кооперативну екосистему інших компаній. Що стосується Apple (Nasdaq: AAPL) та його багатомільярдних успіхів, iPhone та iPad, існує довгий список компаній, які беруть участь у цьому процесі. Розглянемо той факт, що Apple зафіксувала понад 16 мільярдів доларів витрат на товари, продані за грудневий квартал - сума, яка щорічно перевищує ВВП Еквадору. (Ми розглядаємо терміни обігу запасів роздрібної торгівлі, його дебіторську заборгованість, а також період стягнення. Див. Розділ Вимірювання ефективності компанії .)

НА СТРІБКАХ: 7 інтерв'ю Don'ts

Це велика сума грошей будь-яким заходом і ознака вартості бути використаним як постачальник Apple. Оскільки Apple не виявляє жодних ознак уповільнення скоро, варто вивчити, хто ще безпосередньо виграє від успіхів Apple. Ось швидкий пробіг екосистеми Apple.

Читачі, однак, повинні зазначити, що екосистема Apple не є статичною - компанія постачає певні компоненти у багатьох постачальників і періодично буде замінювати постачальників, коли ціна та продуктивність диктують зміни. Як тільки така зміна відбулася відносно недавно, оскільки Linear Technology (Nasdaq: LLTC) більше не постачає DC / DC-перетворювач або USB-контролер для iPad2.

iPhone Хоча iPod повернув Apple на карту як життєздатну споживчу технічну компанію, iPhone звів компанію на ніколи не бачений рівень успіху. Майте також на увазі, що в той час, як iPhone може бути лідируючим у продажу смартфонів у США, Apple має довгий шлях, щоб стати компанією мобільних телефонів номер один у США, не кажучи вже про те, щоб взяти на себе Nokia (NYSE: NOK) для глобальної панування. Отже, для постачальників, які беруть участь у цьому продукті, можливо, ще набагато більше.

Власний процесор A4 від Apple - серце як iPhone, так і iPad. Хоча на мікросхемі розміщено логотип Apple, на ньому розміщено логотип Apple, Samsung (OTCBB: SSNLF) займається фактичним виготовленням чіпа, і архітектура походить від АРМ Холдинг (Nasdaq: ARMH). Samsung також є постачальником флеш-пам’яті, хоча деякі звіти припускають, що Apple використовує декількох постачальників.

Модуль GSM на передньому кінці постачається від Skyworks (Nasdaq: SWKS), а Broadcom (Nasdaq: BRCM) також активно бере участь у бездротових мікросхемах iPhone. Texas Instruments (NYSE: TXN) постачає контролери сенсорного екрану, в той час як OmniVision (Nasdaq: OVTI) змушує роботу камери, а STMicroelectronics (NYSE: STM) забезпечує акселерометр.

Звичайно, це лише один кінець екосистеми. Apple збирається Foxconn для складання пристрою, тоді як розповсюдження відбувається через бездротових постачальників, таких як Verizon і AT&T, а також роздрібні торговці типу Best Buy. (Оцініть минулу ефективність, перш ніж інвестувати в ці типи гаджетних фондів. Ознайомтеся з фондами технологічного сектора .)

iPad iPhone далеко не давня новина, але Apple iPad - це наступний крок уперед у розгойдванні традиційної побутової електроніки Apple. Як і у iPhone, iPad - це складна колекція компонентів, що постачаються багатьма постачальниками. Мабуть, не надто дивно, Apple взяла участь у багатьох тих же компаніях за ключовими компонентами iPhone та iPad.

Як вже згадувалося, Apple використовує чіп A4 як в iPhone, так і в iPad. Аналогічно, Samsung є головним постачальником флеш-пам’яті (доповнений принаймні Toshiba, а можливо, і іншими), а STMicroelectronics також постачає акселерометр. Broadcom забезпечує багато потреб бездротових мікросхем пристрою, а також компліменти Texas Instruments з мікроконтролерами для сенсорного екрану.

LG Philips поводиться з дисплеєм для iPad, а Intersil (Nasdaq: ISIL) та Atmel (Nasdaq: ATML) також постачають інші компоненти. Як і в iPhone, Foxconn збирає пристрій, тоді як роздрібні торговці, як Best Buy, обробляють принаймні частину роздрібної дистрибуції.

НА СНИМКАХ: Березневі божевілля MVP - де вони зараз?

Важливо, але лише до певної точки. Чи добре брати участь у ланцюзі поставок Apple? У рівновазі відповідь, здавалося б, "так". Однак, просто включення до продуктів Apple не є автоматичною переробкою або перервою для багатьох із цих постачальників. Наприклад, у випадку з Linear, чіп-компанія вирішила, що важливіше зберегти її маржу, ніж дохід Apple, і вплив на компанію, здається, вимірюється в копійках на акцію. Крім того, важко сказати, що Texas Instruments або Samsung відчайдушно покладаються на Apple, щоб вирішити це.

Отже, хоча добре стежити за тими компаніями, які користуються наступною "новою справою", ретельна ретельна вимога вимагає з'ясувати, наскільки насправді є важелі. У багатьох випадках, особливо для найбільших чіп-компаній, участь у гарячому новому продукті насправді є лише частиною заміни спадного бізнесу та не є драматичним рушієм результатів. (Прибутковість дослідницького капіталу (RORC) може допомогти інвесторам оцінити, скільки насправді приносять видатки на НДДКР.