Азіатська фінансова криза
Фінансова криза в Азії, яку ще називали "азіатською заразою", була послідовністю девальвації валюти та інших подій, що розпочалися влітку 1997 року і поширилися на багатьох азіатських ринках. Ринки валюти спочатку зазнали невдачі в Таїланді внаслідок рішення уряду більше не прив’язувати місцеву валюту до долара США (USD). Зниження валюти швидко поширилося по всій Східній Азії, що, в свою чергу, спричинило падіння фондового ринку, зниження доходів від імпорту та потрясіння уряду.
Розуміння азіатської фінансової кризи
Внаслідок девальвації батта в Таїланді значна частина валют Східної Азії знизилася на цілих 38 відсотків. Міжнародні акції також знизилися на цілих 60 відсотків. На щастя, азіатська фінансова криза дещо виникла завдяки фінансовій інтервенції Міжнародного валютного фонду та Світового банку. Однак спад ринку спостерігався також у США, Європі та Росії, коли азіатські економіки падали.
Внаслідок кризи багато країн прийняли протекціоністські заходи для забезпечення стабільності своїх валют. Це часто призводило до великих закупівель американських казначейств, які використовуються як глобальні інвестиції більшості урядів світу, грошових органів та великих банків. Азіатська криза призвела до необхідних фінансових та державних реформ у таких країнах, як Таїланд, Південна Корея, Японія та Індонезія. Він також служить цінним прикладом для економістів, які намагаються зрозуміти переплетені ринки сьогодення, особливо це стосується торгівлі валютою та управління національними рахунками.
Причини фінансової кризи в Азії
Криза була пов'язана з кількома нитками промислових, фінансових та грошових явищ. Загалом, багато з них стосуються економічної стратегії зростання експорту, яка була прийнята в країнах, що розвиваються в Східній Азії, у роки, що призводили до кризи. Ця стратегія передбачає тісну співпрацю уряду з виробниками експортної продукції, включаючи субсидії, вигідні фінансові угоди та прив’язку валюти до долара США, щоб забезпечити сприятливий для експортерів обмінний курс.
Хоча це принесло користь зростаючій галузі Східної Азії, воно також спричинило певні ризики. Явні та неявні урядові гарантії для вирішення національних галузей та банків; затишні відносини між конгломератами Східної Азії, фінансовими установами та регуляторами; і промивання іноземних фінансових потоків з невеликою увагою до потенційних ризиків - все це сприяло великій моральній небезпеці в економіках Східної Азії, заохочуючи великі інвестиції в маргінальні та потенційно нераціональні проекти.
З відміною Plaza Accord у 1995 році уряди США, Німеччини та Японії домовились про координацію, щоб долар США зміцнився відносно єни та германської марки. Це також означало подорожчання східноазіатських валют, прив'язаних до долара США, що призвело до значного фінансового тиску, що накопичувався в цих економіках, оскільки японський та німецький експорт ставали все більш конкурентоспроможними щодо інших східноазіатських експортів. Експорт зменшився, а прибуток підприємств зменшився. Урядам Східної Азії та пов'язаним з ними фінансовим установам все складніше брати позики в доларах США для субсидування своєї внутрішньої галузі, а також підтримувати свої валютні прив’язки. Ці тиски прийшли в голову в 1997 році, коли один за одним вони відмовилися від кілочків і знецінили свою валюту.
Відповідь на фінансову кризу в Азії
Як було сказано вище, МВФ втрутився, надаючи позики для стабілізації азіатських економік - також відомих як "тигрові економіки" - на які це постраждало. Приблизно 110 мільярдів доларів короткострокових позик було передано Таїланду, Індонезії та Південній Кореї, щоб допомогти їм стабілізувати свою економіку. У свою чергу вони повинні були дотримуватися суворих умов, включаючи більш високі податки та процентні ставки та зниження державних витрат. Багато країн, які постраждали, почали виявляти ознаки відновлення до 1999 року.
Уроки, отримані з азіатської фінансової кризи
Багато уроків, отриманих з азіатської фінансової кризи, все ще можуть бути застосовані до ситуацій, що відбуваються сьогодні, а також можуть бути використані для полегшення проблем у майбутньому. По-перше, інвестори повинні остерігатися пухирців активів - деякі з них можуть закінчитися лопнутими, залишаючи інвесторів у спокої, як тільки вони це роблять. Ще один можливий урок - це уряди слідкувати за витратами. Будь-які витрати на інфраструктуру, продиктовані урядом, могли сприяти появі пухирців активів, які спричинили цю кризу, і те саме може бути справедливим для будь-яких майбутніх подій.
Сучасний випадок фінансової кризи в Азії
Світові ринки сильно коливались протягом останніх двох років, з початку 2015 року до другого кварталу 2016 року. Це викликало побоювання Федерального резерву можливості виникнення другої азіатської фінансової кризи. Наприклад, Китай надіслав ударну хвилю через ринки акцій у США 11 серпня 2015 року, коли він знецінив юань до долара. Це призвело до сповільнення економіки Китаю, що призвело до зниження внутрішніх процентних ставок та великої кількості облігацій.
Низькі процентні ставки, прийняті Китаєм, спонукали інші азіатські країни до зниження внутрішніх процентних ставок. Наприклад, Японія знизила свої вже низькі короткострокові процентні ставки до від’ємних цифр на початку 2016 року. Цей тривалий період низьких процентних ставок змусив Японію позичати все більші суми грошей для інвестицій на світові ринки акцій. Японська ієна реагувала протирічно, збільшуючи вартість, зробивши дорожче японської продукції та ще більше послабивши її економіку.
Ринки акцій США відповіли падінням на 11, 5 відсотка з 1 січня по 11 лютого 2016 року. Поки ринки з 11 лютого по 13 квітня 2016 року відновилися на 13 відсотків, ФРС все ще стурбована тривалістю коливань протягом усієї решти 2016 рік.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.