Помилка базової ставки
Помилковість базової ставки або нехтування базовою ставкою - це когнітивна помилка, при якій надто мала вага накладається на базу, або початковий показник, можливості (наприклад, ймовірність A заданої B). У поведінкових фінансах помилковість базової ставки - це тенденція людей помилково оцінювати ймовірність виникнення ситуації, не враховуючи всіх відповідних даних. Натомість інвестори можуть більше зосередитись на новій інформації, не визнаючи, як це впливає на початкові припущення.
Ключові вивезення
- Помилковість базової ставки - це коли основна або початкова вага або ймовірність або ігнорується, або вважається вторинною.
- Ця "помилка" трейдера широко вивчається, оскільки нерідко виникають емоційні потоки, такі як помилка базової ставки.
- Фінанси поведінки передбачають вивчення помилок базової ставки та її ринкових наслідків.
Розуміння помилковості базової ставки
При розгляді інформації про базову ставку існують дві категорії при визначенні ймовірності в певних ситуаціях. Перший - це загальна ймовірність, тоді як другий - інформація, що залежить від подій, наприклад, на скільки базових пунктів змістився ринок, на який відсоток компанія вимкнула свої прибутки, або скільки разів компанія змінила керівництво. Інвестори часто схильні надавати більше інформації цій конкретній події інформації в контексті ситуації, часом цілком ігноруючи базові ставки.
Хоча часто інформація, що стосується конкретних подій, є важливою в короткостроковій перспективі, особливо для торговців або коротких продавців, вона може набувати більше, ніж потрібно для інвесторів, які намагаються передбачити довгострокову траєкторію акцій. Наприклад, інвестор, можливо, намагається визначити ймовірність того, що компанія перевершить свою групу однолітків і вийде лідером галузі.
Існує багато випадків, коли емоції та психологія сильно впливають на рішення інвесторів, змушуючи людей вести себе непередбачувано.
Хоча база інформації - міцне фінансове становище компанії, стабільні темпи зростання, управління з перевіреними послугами та галузь із великим попитом - все це вказує на його здатність перевершувати, слабкий квартал заробітку може повернути інвесторів, зробивши їх Подумайте, що це змінює курс компанії. Як це часто трапляється, це може бути просто невеликий крок у загальному підйомі.
Особлива увага: поведінкові фінанси
Фінанси поведінки - це відносно нове поле, яке прагне поєднати поведінкову та когнітивну психологічну теорію із звичайною економікою та фінансами, щоб дати пояснення, чому люди приймають нераціональні фінансові рішення. Відповідно до звичайної фінансової теорії, світ та його учасники здебільшого є логічними "максимізаторами багатства".
Маючи тісний зв'язок із концепцією помилковості базової ставки, надмірна реакція на ринкову подію є одним із таких прикладів. Відповідно до ефективності ринку, нова інформація повинна швидко відображатися в ціні цінних паперів. Однак реальність, як правило, суперечить цій теорії. Часто учасники ринку надмірно реагують на нову інформацію, таку як зміна процентних ставок, створюючи більший, ніж відповідний ефект на ціну цінного папера або класу активів. Такі сплески цін зазвичай не є постійними і мають тенденцію до стирання з часом.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.