Основи прихованих дзвінків

Професійні гравці ринку пишуть прикриті заклики до збільшення інвестиційного доходу, але окремі інвестори також можуть скористатися цією консервативною, але ефективною стратегією опціонів, зайнявши час, щоб дізнатися, як вона працює, і коли її використовувати. У зв'язку з цим давайте розглянемо розкритий виклик та вивчимо способи, як він може знизити ризик портфеля та покращити інвестиційну віддачу.

Що таке прихований дзвінок?

Ви маєте кілька прав як власник акцій або ф'ючерсних контрактів, включаючи право продати цінні папери в будь-який час за ринковою ціною. Закритий запис дзвінка продає це право комусь іншому в обмін на готівку, тобто покупець опціону отримує право володіти вашим цінним паперам до або до дати закінчення терміну дії за заздалегідь визначеною ціною, званою страйковою ціною.

Варіант виклику - це договір, який надає покупцеві юридичне право (але не зобов'язання) придбати 100 акцій базового акції або один ф'ючерсний контракт за страйковою ціною будь-який час або до закінчення терміну дії. Якщо продавець опціону виклику також володіє базовим цінним паперам, опція вважається "прикритою", оскільки він або вона може доставити інструмент, не купуючи його на відкритому ринку за можливих несприятливих цін.

Закритий виклик

Прибуток від закритих дзвінків

Покупець сплачує продавцю опціону виклику премію, щоб отримати право на купівлю акцій чи контрактів за заздалегідь визначеною майбутньою ціною. Премія - це готівкова плата, що сплачується в день продажу опціону, і це гроші продавця, які потрібно утримувати, незалежно від того, опціон використовується чи ні.

Коли продавати закритий дзвінок

Продаючи прихований дзвінок, ви отримуєте зарплату в обмін за відмову від частини майбутніх передоплати. Наприклад, припустимо, що ви купуєте акції XYZ за 50 доларів за акцію, вважаючи, що вона виросте до 60 доларів протягом одного року. Ви також готові продати по 55 доларів протягом шести місяців, відмовляючись від подальших перемог, отримуючи короткостроковий прибуток. У цьому випадку продаж прихованого дзвінка на позиції може бути привабливою стратегією.

Ланцюжок опціонів акцій вказує, що продаж опціонного виклику на 55 доларів США буде коштувати покупцеві премію в розмірі 4 доларів за акцію. Ви можете продати цей варіант за свої акції, які ви придбали за 50 доларів і сподіваєтесь продати за 60 доларів протягом року. Написання цього закритого дзвінка створює зобов'язання продати акції за 55 доларів протягом шести місяців, якщо базова ціна досягне цього рівня. Ви можете утримати премію 4 долари плюс 55 доларів від продажу акцій, за загальну суму 59 доларів США, або 18% повернення протягом шести місяців.

З іншого боку, ви втратите 10 доларів США на початковій позиції, якщо акція впаде до 40 доларів. Однак ви можете утримати премію в розмірі 4 доларів від продажу опціону виклику, знизивши загальний збиток з 10 до 6 доларів за одну акцію.

Переваги прихованих дзвінків

Продаж опціонів із покритими дзвінками може допомогти компенсувати ризик зниження або збільшити прибутковість, взявши грошову премію в обмін на майбутній перевершення за межі страйкової ціни плюс премія. Під час контракту. Іншими словами, якщо акції XYZ у прикладі закриваються вище 59 доларів, продавець заробляє менше грошей, ніж якщо б він або вона просто тримала акції. Однак якщо акція закінчується на півроку нижче $ 59 за акцію, продавець заробляє більше грошей або втрачає менше грошей, ніж якби продаж опціонів не відбувся.

Ризики прихованих дзвінків

Продавці дзвінків повинні утримувати основні акції або контракти, або вони матимуть голосні дзвінки, які мають теоретично необмежений потенціал збитків, якщо основна цінність цінних паперів зросте. Тому продавці повинні викупити позиції з опціоном до закінчення терміну дії, якщо вони хочуть продати акції або контракти, збільшуючи трансакційні витрати при зниженні чистого прибутку або збільшуючи чисті збитки.

Суть

Використовуйте криті дзвінки, щоб зменшити основу витрат або отримати прибуток від акцій або ф'ючерсних контрактів, додавши генератор прибутку до акцій або контракту.