Поширте дзвінок ведмедя
Спред ведення виклику ведмедика, або спред кредиту на ведмідь - це тип стратегії опціонів, що застосовується, коли торговець опціоном очікує зниження ціни базового активу. Поширення ведмежого дзвінка досягається за рахунок придбання опцій виклику за певною ціною страйку, а також продажу тієї самої кількості дзвінків з тією ж датою закінчення терміну дії, але за нижчою ціною страйку. Максимальний прибуток, отриманий за допомогою цієї стратегії, дорівнює кредиту, отриманому при ініціюванні торгів.
Поширення несучого дзвінка називається також поширенням короткого виклику. Це вважається стратегією з обмеженим ризиком та обмеженою винагородою.
Переваги поширення ведмедика
Основна перевага поширення ведмедика полягає в тому, що чистий ризик торгівлі знижується. Придбання опції виклику з вищою ціною страйку допомагає компенсувати ризик продажу опціону дзвінка із нижчою ціною страйку. Це несе в собі набагато менший ризик, ніж скорочення акцій або цінних паперів, оскільки максимальна втрата - це різниця між двома страйками, зменшеними на отриману суму або зараховується при започаткуванні торгів. Теоретично продати короткий запас є необмеженим ризиком, якщо акція рухається вище.
Якщо торговець вважає, що базовий запас або цінні папери знизяться на обмежену кількість між датою торгівлі та датою закінчення терміну дії, тоді поширення виклику ведмедя може стати ідеальною грою. Однак якщо базовий запас або цінні падіння падають на більшу суму, то торговець відмовляється від можливості вимагати додаткового прибутку. Для багатьох трейдерів це компроміс між ризиком та потенційною винагородою.
Ключові вивезення
- Поширювати дзвінки між ведмедями можна, придбавши два варіанти дзвінків, один довгий і короткий, за різними цінами страйку, але з однаковим терміном дії.
- Спред ведення виклику ведмедями вважається обмеженим ризиком та обмеженою винагородою, оскільки торговці можуть стримувати свої втрати або реалізувати зменшені прибутки, використовуючи цю стратегію. Ліміт їх прибутку та збитків визначається страйковими цінами їхніх опціонів виклику.
Приклад поширення виклику ведмедя
Припустимо, що акція торгується на рівні 30 доларів. Торговець опціонів може використовувати розсилку ведмежого дзвінка, придбавши один контракт на опціонний дзвінок із страйковою ціною 35 дол. або $ 250 ($ 2, 50 * 100 акцій / контракт). У цьому випадку інвестор заробить кредит у розмірі 200 доларів для створення цієї стратегії (250 доларів - 50 доларів). Якщо ціна базового активу закриється нижче 30 доларів після закінчення терміну дії, то інвестор реалізує загальний прибуток у розмірі 200 доларів (($ 250 - $ 50) - ($ 35 - $ 30 * 100 акцій / контракт)).
Прибуток від розсилки ведмедя збільшується, якщо основний цінні папери закриються на рівні 30 доларів США - нижчій ціні страйку - при закінченні терміну дії. Якщо він закриється нижче 30 доларів, додаткового прибутку не буде. Якщо він закриється між двома цінами страйку, буде знижений прибуток, а закриття вище вищого страйку - 35 доларів США - призведе до втрати різниці між двома цінами страйку, зменшеними на суму кредиту, отриманого на початку.
Максимальний прибуток = $ 200 (кредит)
Максимальна втрата = 300 доларів (розкид у 500 доларів між страйковими цінами мінус початковий кредит)
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.