Помилка бенчмарка
Помилка бенчмарка - це ситуація, коли неправильна орієнтир обраний у фінансовій моделі, внаслідок чого модель дає неточні результати.
Такого типу помилок можна легко уникнути, вибравши найбільш підходящий орієнтир при налаштуванні моделі. Хоча тест-помилку іноді плутають із помилкою відстеження, два терміни мають чітке значення.
Ключові вивезення
- Помилка бенчмарка - це ситуація, коли неправильна орієнтир обраний у фінансовій моделі, внаслідок чого модель дає неточні результати.
- Інвестори та менеджери намагаються мінімізувати помилку орієнтиру, щоб забезпечити точне розуміння їх відносних інвестиційних показників.
- Відповідним орієнтиром є той, який відповідає регіону, галузі, нестабільності, ринковій капіталізації та ліквідності цінних паперів у портфелі, а також інших факторів.
Розуміння помилки бенчмарка
Тест, який також називають індексом або проксі, - це стандарт, за яким можна оцінити ефективність безпеки, інвестиційної стратегії або інвестиційного менеджера. Тому важливо вибрати орієнтир, який має подібний профіль повернення ризику щодо безпеки, стратегії чи менеджера. В іншому випадку аналіз може зробити висновки, які є оманливими та недостовірними.
Сьогодні в інвесторів є тисячі орієнтирів на вибір. До них відносяться не тільки традиційні показники власного капіталу та фіксованого доходу, але й більш екзотичні орієнтири, створені для хедж-фондів, деривативів, нерухомості та інших видів інвестицій.
Вибір відповідного орієнтиру важливий як для інвесторів, так і для керівників інвестицій. Інвестори та менеджери пильно стежать за своїми інвестиційними портфелями та орієнтирами, щоб побачити, чи працює їх портфель відповідно до їх очікувань. Якщо продуктивність портфеля значно відхиляється від обраного еталону, це може означати, що відбувся дрейф стилю. Іншими словами, це може означати, що портфель відхилився від бажаної толерантності до ризику та стилю інвестицій.
Приклади факторів, що враховуються при виборі відповідного орієнтиру, включають регіон, галузь, мінливість, ринкову капіталізацію та ліквідність цінних паперів.
Приклад реального світу помилки бенчмарка
Елісон будує портфель американських технологічних запасів, використовуючи модель ціноутворення капіталу. Розглядаючи те, який бенчмарк використовувати, вона відкидає використання японського індексу Nikkei як його орієнтира, оскільки визначає, що це невідповідне порівняння для американських акцій, і тому введе похідну помилку.
Замість індексу Nikkei Елісон вирішує використовувати індекс Nasdaq як її орієнтир, який представляє відомих американських технологічних компаній, подібних до компаній, які вона має намір включити до свого портфоліо.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.