Криза суверенного боргу в Європі
Криза суверенного боргу в Європі була періодом, коли кілька європейських країн зазнавали краху фінансових установ, високого державного боргу та швидко зростаючих прибутків облігацій у державних цінних паперах.
02:05Огляд суверенного боргу
Історія кризи
Боргова криза почалася в 2008 році з крахом банківської системи Ісландії, а потім поширилася насамперед на Португалію, Італію, Ірландію, Грецію та Іспанію в 2009 році. Це призвело до втрати довіри до європейського бізнесу та економіки.
Криза була врешті-решт під контролем фінансових гарантій європейських країн, які побоювалися краху євро та фінансового зараження, та Міжнародного валютного фонду (МВФ). Рейтингові агенції зменшили заборгованість декількох країн Єврозони.
Заборгованість Греції, в один момент, була перенесена на старий сміття. Країни, які отримують заставні кошти, повинні були дотримуватися заходів жорсткої економії, розроблених для уповільнення зростання боргу державного сектору в рамках кредитних договорів.
Ключові вивезення
- Криза суверенного боргу в Європі розпочалася в 2008 році з крахом банківської системи Ісландії.
- Деякі з основних причин включали фінансову кризу з 2007 по 2008 рік та Велику рецесію з 2008 по 2012 роки.
- Криза досягла свого піку між 2010 та 2012 роками.
Боргова криза, що сприяє
Деякі з основних причин включали фінансову кризу 2007–2008 рр., Велику рецесію 2008–2012 рр., Кризу на ринку нерухомості та пухирці власності у кількох країнах. Також сприяла фіскальна політика периферійних держав щодо державних витрат та доходів.
На кінець 2009 року периферійні країни-члени Єврозони, Греція, Іспанія, Ірландія, Португалія та Кіпр, не змогли погасити або рефінансувати державний борг або погасити їхні збагачені банки без допомоги сторонніх фінансових установ. Сюди входили Європейський центральний банк (ЄЦБ), МВФ та, врешті-решт, Європейський інструмент фінансової стабільності (EFSF).
Також у 2009 р. Греція виявила, що її попередній уряд сильно задекларував свій дефіцит бюджету, що означає порушення політики ЄС та спричиняє побоювання краху євро через політичну та фінансову інфекцію.
Сімнадцять країн Єврозони проголосували за створення EFSF у 2010 році, спеціально для вирішення та сприяння кризі. Криза суверенного боргу в Європі досягла свого піку між 2010 та 2012 роками.
Зростаючи страх перед надмірним державним боргом, кредитори вимагали підвищити процентні ставки від країн Єврозони у 2010 році, а високий рівень боргу та дефіциту ускладнив цим країнам фінансування дефіциту бюджету, коли вони зіткнулися із загальним низьким економічним зростанням. Деякі постраждалі країни підняли податки та скоротили видатки для боротьби з кризою, що сприяло соціальному розладу в їхніх межах та кризі довіри до керівництва, особливо в Греції. У кількох із цих країн, зокрема Греція, Португалія та Ірландія, суверенний борг був знижений до старого статусу міжнародними агенціями кредитного рейтингу під час цієї кризи, що погіршило побоювання інвесторів.
У доповіді Конгресу Сполучених Штатів за 2012 рік зазначалося: «Боргова криза єврозони почалася наприкінці 2009 року, коли новий грецький уряд виявив, що попередні уряди неправильно повідомляли дані уряду про бюджет. Більш високий, ніж очікувалося, рівень дефіциту зруйнував довіру інвесторів, спричиняючи зростання сплинтів облігацій до нестійких рівнів. Швидко поширилися побоювання, що фіскальна позиція та рівень заборгованості в ряді країн єврозони були нестійкими ".
Грецький приклад європейської кризи
На початку 2010 року зміни відобразилися на зростанні спредів дохідності державних облігацій між постраждалими країнами-членами Греції, Ірландії, Португалії, Іспанії та, особливо, Німеччиною.
До травня 2010 р. Дохідність Греції розходилася з необхідністю допомоги в Єврозоні. Греція отримала декілька рятівних коштів від ЄС та МВФ протягом наступних років в обмін на прийняття передбачених ЄС заходів жорсткої економії для скорочення державних витрат та значного збільшення податків. Економічний спад країни тривав. Ці заходи разом із економічною ситуацією спричинили соціальні заворушення. З розділеним політичним та фіскальним керівництвом Греція зіткнулася з суверенним дефолтом у червні 2015 року.
Громадяни Греції проголосували проти врятування та наступних заходів жорсткої економії ЄС наступного місяця. Це рішення викликало можливість, що Греція може повністю вийти з Європейського валютного союзу (ЄВС). Вихід нації з ЄВС є безпрецедентним, і якщо вона повернеться до використання Драхми, спекульований вплив на економіку Греції варіювався від повного економічного краху до несподіваного відновлення.
Як повідомляє Reuters у січні 2018 року, грецька економіка все ще залишається дуже невизначеною, а рівень безробіття становить приблизно 21%.
"Brexit" та європейська криза
У червні 2016 року Великобританія проголосувала за вихід з Євросоюзу на референдумі. Це голосування розпалювало євроскептиків на всьому континенті, і спекуляції посилилися, що інші країни покинуть ЄС.
Поширене уявлення, що цей рух зростав під час боргової кризи, і кампанії описували ЄС як "потопаючий корабель". Референдум у Великобританії направив ударні хвилі через економіку. Інвестори втекли до безпеки, підштовхнувши кілька доходів уряду до негативної вартості, і британський фунт був на найнижчому рівні до долара з 1985 року. S&P 500 та Dow Jones впали, а потім відновилися в наступні тижні, поки вони не досягли максимальних показників інвестори закінчилися з інвестиційних варіантів через негативну дохідність.
Італія та європейська боргова криза
Поєднання нестабільності ринку, викликане Brexit, сумнівними політиками та погано керованою фінансовою системою, погіршило ситуацію з італійськими банками в середині 2016 року. 17% італійських позик, приблизно 400 мільярдів доларів США, були приголомшливими, і банкам потрібна суттєва допомога.
Повний колапс італійських банків, мабуть, є більшим ризиком для європейської економіки, ніж крах Греції, Іспанії чи Португалії, оскільки економіка Італії значно більша. Італія неодноразово зверталася за допомогою до ЄС, але нещодавно ЄС запровадив "під заставу" правил, які забороняють країнам здавати фінансові установи за гроші платників податків, не вкладаючи перших збитків інвесторам. Німеччині було зрозуміло, що ЄС не поширюватиме ці правила на Італію.
Подальші ефекти
Ірландія пішла за Грецією, вимагаючи вручення допомоги в листопаді 2010 року, Португалія - у травні 2011 року. Італія та Іспанія також були вразливими. Іспанія та Кіпр вимагали офіційної допомоги у червні 2012 року.
Ситуація в Ірландії, Португалії та Іспанії покращилася до 2014 року завдяки різним фіскальним реформам, внутрішнім заходам економії та іншим унікальним економічним факторам. Однак очікується, що шлях до повного економічного одужання буде довгим, коли виникає банківська криза в Італії та нестабільність після Brexit.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.