Найбільший ризик видобутку запасів обличчя

Основні ризики інвестування у видобуток стосуються акцій як молодших, так і великих гірничих компаній. У цій статті ми вивчимо ці ризики та те, що вони означають для інвесторів.

Розвідувальні ризики в гірничій справі

Ризик розвідки - це просто ризик, який шукає матеріал, який шукає гірнича компанія. Ризик розвідки називають також ризиком аналізу, оскільки результати аналізу є остаточним рішенням щодо існування чи ні значного депозиту. Хоча цей тип ризику застосовується як до великих, так і для молодших компаній, ризик розвідки для основних компаній часто поширюється на ряд претензій. Якщо деякі аналізи з’являються порожніми, це менш фінансово збитковий для головного через великий портфель претензій та капітальну подушку, яку він використовує для фінансування подальших розвідок.

Для юніорів, які мають менший портфель претензій, кожна претензія має більшу граничну важливість. Ось чому юніори зазвичай мають геологів у команді управління; коли вони починають витрачати гроші на розробку та оцінку претензії, вони хочуть зосередити увагу на претензіях, які, швидше за все, принесуть, оскільки вони не мають багато грошей.

Техніко-економічні ризики в гірничій справі

Навіть коли аналіз підтверджує, що щось там є, немає гарантії, що геологічні проблеми, такі як низька швидкість видобутку, кількість розведення чи якийсь інший фактор, не зроблять родовище неможливим на сучасному ринку. Хоча це не так вже й погано, як взагалі нічого не робити, воно залишає компанію, що тримається на депозиті, який не вступить у дію, якщо ринкові ціни не піднімуться. Здійснення додаткової проблематики полягає в тому, що деякі країни стягують плату за всі нерозроблені вимоги або скасовують вимоги після певного періоду бездіяльності.

Знову ж таки, вплив цього ризику для майорів та неповнолітніх різний. Зазвичай майори мають задоволення сидіти на родовищах, оскільки вони, як правило, вже мають продуктивні шахти, які дозволяють їм розкішно чекати або покращити можливості видобутку, або підвищити ринкові ціни, і, таким чином, зробити депозит більш можливим. Залежно від країни, витрати на утримання вимоги велика корпорація зазвичай розглядають як розумні. Для юніорів складна шахта часто означає партнерство з майором або продаж претензії зі знижкою до ймовірних резервів, щоб уникнути втрати грошей, тримаючи претензію на невизначений прибуток у майбутньому.

Управлінські ризики в гірничій справі

Ризик управління впливає на кожну компанію, але видобувні запаси особливо схильні до проблем виконавчої влади. На найважливішому рівні видобуток - це довгостроковий бізнес, тому наслідки поганої управлінської команди можуть зайняти роки, а потім змінитись довше. Найгірший збиток, який може завдати команда управління, - це баланс. Видобуток є капіталомістким; якщо компанія не має під рукою готового капіталу, може бути важко наростити операції, щоб відповідати зростаючим ринковим цінам.

У таких ситуаціях майори можуть звернутися до ринку боргу, але довгострокова заборгованість надходить із власними балансовими витратами. Для юніорів ринок боргу важко використати, тому їх останньою інстанцією, як правило, є інша акція, яка розбавить акціонерів і, зрештою, відлякує інших інвесторів. Існують ситуації, коли використання ринку боргу або випуск додаткових акцій у довгостроковій перспективі можуть стати відмінними кроками, але команда управління, яка послідовно звертається до цих методів фінансування, підозрюється.

Цінові ризики в гірничій справі

Загальна методика оцінювання запасів видобутку корисних копалин - це обчислити, скільки товару ви отримуєте за долар, а потім помножити цю цифру на ринкову ціну. У правильному ціновому середовищі багато молодших гірничих запасів можуть переходити від собаки до високого літака, не змінюючи своїх операцій. На зростаючому ринку, чим більшою мірою прихильність компанії до того, що товар набирає цінності, тим краще. Однак якщо ціни йдуть на південь, компанії, що користуються ринком, які найкраще виглядають на зростаючих ринках, призведуть до збитків.

Майори однаково чутливі до ціни, хоча реакція не така раптова. Ці великі компанії не зупиняють виробництво, коли ціни коливаються. Натомість вони часто виплачують резерви та збирають капітал для продовження роботи, поки ринкові ціни не відновляться. Якщо ціни будуть в довгостроковому падінні, майори закінчуватимуться спаленням капіталу, перш ніж вони повільно масштабують операції з зворотного зв'язку. Залежно від того, наскільки надійний баланс, цей спалювання капіталу може гальмувати їхню здатність до відновлення виробництва, приводячи це у сферу ризику управління.

Політичні ризики в гірничій справі

Гірничі компанії працюють у різних країнах із різними нормативними актами щодо вимог щодо видобутку шахт, права власності на іноземну власність тощо. Положення в деяких країнах рідко змінюються, але в інших є більш мінливі правові системи. Таким чином, навіть якщо гірничодобувна компанія має велике родовище, капітал для її розвитку та сприятливий ринок, зміна політичного середовища, де знаходиться родовище, може кинути гайковий ключ на процес виведення корисних копалин на ринок. Компанії, що працюють у стабільних країнах, є кращими з точки зору ризику, але гірничі компанії йдуть туди, де є корисні копалини, тому часто виникає питання про те, наскільки політичний ризик інвестор вважає розумним.

Суть

Знання ризиків, з якими стикаються гірничі компанії, дозволяє коригувати їх. Наприклад, перегляд гірських компаній, які працюють переважно в стабільних регіонах або мають різноманітні операції в декількох країнах, а не одну ризикову гру, може зменшити політичний ризик. Так само досвідчені геологи в команді управління можуть допомогти зменшити ризик розвідки. Однак, ви ніколи не усунете всіх ризиків, пов'язаних з видобутком; насправді, ви цього не хочете. Великі ризики в гірничодобувному секторі є причиною, коли - коли всі важливі фактори вибудовуються - винагорода може бути однаково великою.