Порушення ліцензій на фінансові цінні папери

Отже, ви вирішили продати інвестиції. Незалежно від того, чи бажаєте ви бути зареєстрованим представником (RR) або інвестиційним консультантом, першим кроком в будь-якому процесі є отримання належної ліцензії на цінні папери. Необхідна ліцензія визначається декількома факторами, такими як тип інвестицій, що продаються, спосіб компенсації та обсяг послуг, які будуть надані. У цій статті ми розглянемо різні типи ліцензування та покажемо, як визначити, яка ліцензія підходить саме вам.

Розбиття ліцензій на FINRA

Регулюючий орган фінансової галузі (FINRA) контролює всі процедури та вимоги щодо ліцензування цінних паперів. Ця саморегулююча організація здійснює багато іспитів, які необхідно скласти, щоб стати ліцензованим фінансовим фахівцем. Він також виконує всі відповідні дисциплінарні та діловодні функції.

Основи ліцензій на фінансові цінні папери

FINRA пропонує кілька різних типів ліцензій, необхідних як представникам, так і контролюючим органам. Кожна ліцензія відповідає конкретному виду бізнесу чи інвестиції. Хоча існує декілька ліцензій, орієнтованих на конкретні типи цінних паперів, зазвичай існують три загальні ліцензії, які більшість представників та консультантів отримують:

Серія 6
Ліцензія серії 6 відома як ліцензія на цінні папери з обмеженими інвестиціями. Це дозволяє його власникам продавати "упаковані" інвестиційні продукти, такі як взаємні фонди, змінні ануїтети та пайові інвестиційні фонди (UITs). Екзамен серії 6 триває 135 хвилин і охоплює основну інформацію щодо пакетованих інвестицій, норм цінних паперів та етики.

Ця ліцензія також потрібна страховим агентам, які продають змінні товари будь-якого виду, оскільки цінні папери складають основні інвестиції в ці продукти. Директори, які здійснюють нагляд за представниками, які мають ліцензію 6-ї серії, повинні отримати ліцензію Series 26, окрім того, що вони вже отримали 6-ої серії.

Серія 7

Ліцензія серії 7 відома як загальна ліцензія представника цінних паперів (GS). Він уповноважує ліцензіатів продавати практично будь-який тип індивідуального цінного паперу. Сюди входять загальні та бажані акції; зателефонувати та поставити опції; облігації та інші індивідуальні інвестиції з фіксованим доходом; а також усі форми упакованої продукції (за винятком тих, що також потребують ліцензії на страхування життя для продажу). Єдиними основними видами цінних паперів або інвестицій, які ліцензіати серії 7 не мають права продавати, - це ф'ючерси на товари, страхування нерухомості та страхування життя.

Іспит серії 7 - це найдовший і найскладніший з усіх іспитів з цінних паперів. Він триває 225 хвилин і охоплює всі аспекти котирувань акцій та облігацій та торгів; опції "поставити та подзвонити"; розвороти і бадилля; етика; маржа та інші вимоги до власника рахунку; та інші відповідні норми.

Ті, хто має цю ліцензію, офіційно фіксуються як «зареєстровані представники» FINRA, але їх зазвичай називають біржовими посередниками. Багато страхових агентів та інших видів фінансових планувальників та радників також мають ліцензію серії 7 для полегшення певних видів транзакцій, притаманних їхньому бізнесу. Директори генеральних представників також повинні отримати ліцензію серії 24.

Серія 3
Ліцензія серії 3 уповноважує представників на продаж товарних ф'ючерсних контрактів, які, як правило, вважаються найризикованішими публічно доступними інвестиціями. Представники, які мають ліцензію серії 3, як правило, спеціалізуються на товарах і часто займаються малою чи іншою справою будь-якого типу.

Екзамен серії 3 триває приблизно 150 хвилин і охоплює всі форми товарних операцій, опціони, хеджування, вимоги до маржі та інші правила. Відхиленням від цієї ліцензії є ліцензія Series 31, яка дозволяє представникам продавати керовані ф'ючерси (об'єднані групи товарних ф'ючерсів, подібні до пайових фондів).

Розбиття ліцензій НАСАА
Не всіма ліцензіями на цінні папери управляє FINRA. Північноамериканська асоціація адміністраторів цінних паперів (NASAA) здійснює нагляд за ліцензійними вимогами трьох основних ліцензій:

Серія 63

Ліцензія Series 63, відома як ліцензія Уніфікованого агента з цінних паперів, вимагається кожною державою та уповноважує ліцензіатів здійснювати операції в межах держави. Усі ліцензіати серії 6 та серії 7 також повинні мати цю ліцензію. Положення про Єдиний закон про цінні папери перевіряються на 75-хвилинному іспиті.

Хоча цей тест набагато коротший і охоплює менше матеріалу, ніж іспити FINRA, він відомий тим, що задає "хитрощі" питань, які змушують кандидата остаточно знати різницю між тим, які трансакції та ситуації дозволені та які вимагаються правилами. Цей тест також містить деякі експериментальні питання, які NASAA використовує для оцінки майбутньої актуальності.

Серія 65

Ліцензія Series 65 потрібна всім, хто має намір надавати будь-які фінансові консультації чи послуги без комісії. Фінансові планувачі та консультанти, які надають інвестиційну консультацію за погодинну плату, підпадають під цю категорію, як і біржові маклери чи інші зареєстровані представники, які мають справу з рахунками з керованими грошима.

Іспит на цю ліцензію - це 180-хвилинний іспит, який охоплює правила та норми щодо зареєстрованих інвестиційних радників, а також різні інвестиційні засоби та дисципліни, економіку, етику та аналіз. Значна частина матеріалів висвітлена і на іспиті 7-ї серії, оскільки багато радників, які складають цей іспит, не мають та не можуть стати ліцензованими серіями 7, і тому вони потребують впливу інвестиційних матеріалів, які містяться в цьому документі.

Серія 66

Ця серія 66 - це найновіший іспит, запропонований NASAA. По суті, він поєднує іспити з серії 63 і 65 в один 150-хвилинний іспит. Цей тест не містить інвестиційних матеріалів, оскільки ліцензія Series 66 доступна лише тим кандидатам, які вже мають ліцензію 7-ї серії.

Складання класу
Більшість іспитів з цінних паперів, які проводяться як FINRA, так і NASAA, мають оцінку 70%, за винятком серій 7, 63 і 65, які мають прохідні показники 72%, і серії 66, що має прохідний бал 73%. Усі тести тепер проходять через комп'ютер на затверджених місцях тестування прокторів.

Спонсорство Брокер-дилер Vs. Вимоги RIA

Після того, як всі відповідні випробування цінних паперів були взяті та отримано прохідний бал, ліцензіати повинні зареєструвати свої ліцензії на цінні папери у затвердженого брокера-дилера, який буде зберігати ліцензії та здійснювати нагляд за їхнім бізнесом (взамін на частину комісійного доходу). Як правило, ті, хто має намір витримати громадськість як зареєстровані радники з інвестицій (RIAs), повинні зареєструватися у державі, в якій вони працюють, якщо їхні активи, що перебувають під управлінням, становлять менше 25 мільйонів доларів. Місцезнаходження головного офісу RIA, а також сума активів, що знаходяться в управлінні, визначають, чи повинна RIA зареєструватися у SEC. Зареєстрованим інвестиційним радникам не потрібно асоціюватися з брокером-дилером.

Суть

Більшість фінансових та інвестиційних компаній, які наймають чи навчають нових радників, матимуть обов'язкову ліцензійну програму, включену в навчальний пакет. У більшості випадків компанія матиме мандат на отримання ліцензій на продаж продукції та послуг компанії. Тим, хто вирішив займатися бізнесом для себе, все ще потрібно відповідати вимогам ліцензування обраної професії; єдина реальна свобода вибору, в якій вибирається професія.