Брокер-дилер
Брокер-дилер - це особа чи фірма, що займається купівлею та продажем цінних паперів за власний рахунок або від імені своїх клієнтів. Термін брокер-дилер використовується в законодавстві США щодо регулювання цінних паперів для опису брокерських акцій, оскільки більшість з них виступають як агентами, так і директорами. Брокер виступає брокером (або агентом), коли виконує замовлення від імені своїх клієнтів, тоді як він виступає дилером або довірителем, коли торгує за власний рахунок.
[Важливо: Брокерські дилери купують та продають цінні папери для своєї фірми або від імені своїх клієнтів; на вибір є понад 3700 брокерських дилерів.]
Розуміння, що таке брокер-дилер
Брокерські дилери виконують кілька важливих функцій у фінансовій галузі. До них належать надання інвестиційних консультацій клієнтам, забезпечення ліквідності через ринкову діяльність, сприяння торгівельній діяльності, публікація інвестиційних досліджень та залучення капіталу для компаній. Брокерські дилери мають величину від невеликих незалежних бутиків до великих філій гігантських комерційних та інвестиційних банків.
Існує два типи брокерських дилерів: провідний будинок або фірма, яка продає власну продукцію клієнтам, і незалежний брокер-дилер, або фірма, що реалізує продукцію із зовнішніх джерел.
За даними регуляторного органу фінансової індустрії (FINRA), на вибір є понад 3700 брокерських дилерів. Погляд на 15 кращих брокерських дилерів на основі активів, що знаходяться в управлінні (АУМ) станом на жовтень 2018 року, показує, що найбільшими трьома є наступні:
- Інвестиції Fidelity, що мають $ 6, 85 трлн
- Чарльза Шваба, з 1, 85 трлн доларів США
- Wells Fargo, з 1, 6 трлн доларів США
Як працює брокер-дилер
За визначенням, брокери-дилери - це покупці та продавці цінних паперів, вони також є дистриб'юторами інших інвестиційних продуктів. Як випливає з назви, вони виконують подвійну роль у виконанні своїх обов'язків. Як дилери, вони діють від імені брокерської фірми, ініціюючи операції за власний рахунок фірми. Як брокери, вони здійснюють операції, купуючи та продаючи цінні папери від імені своїх клієнтів.
У своїх подвійних ролях вони виконують пару життєво важливих функцій; вони сприяють вільному обігу цінних паперів на відкритому ринку, і вони купують або продають цінні папери на власних рахунках, щоб забезпечити ринок цих цінних паперів для своїх клієнтів. У цьому плані брокерські дилери є важливими, і вони також добре компенсуються, отримуючи плату за будь-якою або з обох сторін угоди з цінними паперами.
Спеціальні міркування
Брокери-дилери, пов'язані безпосередньо з інвестиційними банківськими операціями, також беруть участь у андеррайтингу пропозицій цінних паперів. Коли брокер-дилер виступає агентом компанії-емітента, або як головний андеррайтер акцій або пропозицій облігацій, або як член андеррайтингового синдикату, вони укладають договірну угоду, діючи на "тверду зобов'язання" з емітент, який зобов'язує їх розповсюджувати певну суму цінних паперів, пропонованих населенню в обмін на андеррайтинг.
Вони також можуть придбати частину цінних паперів для власних рахунків і, можливо, вимагати цього, якщо вони не зможуть продати всі цінні папери.
Після завершення процесу андеррайтингу та випуску цінних паперів брокери-дилери потім стають дистриб'юторами, а їх клієнти, як правило, є метою їх розповсюдження. У цих зусиллях фінансові консультанти фірм виступають брокерами, щоб вимагати своїх клієнтів та рекомендувати придбати цінні папери для їхніх рахунків. У зв'язку з цим брокери-дилери сприяють інтересам емітента, самих себе (у справі стягнення плати за розповсюдження) та їх клієнтів, хоча єдине їх договірне зобов'язання - перед емітентом.
Ключові вивезення
- Брокер-дилер - це особа чи фірма, яка купує та продає цінні папери від свого імені та від імені своїх клієнтів.
- Брокер-дилер виступає в ролі брокера або агента, коли він виконує замовлення від імені своїх клієнтів, і як дилер або довіритель, коли торгує за власний рахунок.
- Існує понад 3700 брокерських дилерів у двох категоріях: дротяний завод, який продає власну продукцію, або незалежний брокер-дилер, який продає продукцію із зовнішніх джерел.