Створіть свій портфель за допомогою інвестицій в інфраструктуру
Багато експертів з інвестицій сходяться на думці, що інфраструктура є дуже прибутковим напрямом для інвестицій. Це стосується не лише Америки та інших розвинених країн, але й країн, що розвиваються.
Наприклад, очікується, що кількість власників автомобілів в Китаї зростатиме в міру просування країни в напрямку індустріалізації та підвищення заробітної плати. Це чудова новина для виробників автомобілів, але для багатьох приватних осіб та установ реальна інвестиційна можливість може бути представлена інфраструктурою, яка супроводжує цю надзвичайну хвилю мобілізації. Залізниці, вулиці, електростанції та вивезення відходів є важливими для підтримки економічного імпульсу в країнах, що розвиваються. Читайте докладніше про інвестиції в інфраструктуру та про те, як ви можете використовувати їх для отримання великих прибутків у своєму портфелі.
Світ, що розвивається та розвинений
В Америці та Європі старіша інфраструктура постійно перетворюється на провал, потребуючи ремонту та заміни. Ця амортизація призводить до мільярдів доларів, витрачених на модернізацію та підтримку цієї інфраструктури. Тім Альбрехт із Фонду DWS в Європі пояснює: "Ми стикаємося з унікальною історичною ситуацією. І розвиненим країнам, і країнам, що розвиваються, потрібно буде розширити або оновити свою інфраструктуру". Це коштуватиме великих грошей.
Ніде в світі державний сектор не може фінансувати це самостійно. Для цього потрібні інвестори - і їх багато. Завдяки цьому все привабливо - це те, що прибуток відносно не залежить від короткострокових тенденцій на фондовому ринку, а також є підрахунковим.
Обвал Міждержавного мосту 35 Вт у штаті Міннеаполіс, штат Мінськ, у серпні 2007 року, говорить про необхідність вирішення проблеми старіння інфраструктури. Це питання, принаймні певною мірою, у багатьох сферах світу; Буз Аллен Гамільтон, консалтингова компанія з технологій, передбачив, що вартість реконструкції, розширення або будівництва автомобільних доріг, енергетичних та водних об'єктів (та інших інфраструктурних потреб) становитиме близько 40 мільярдів доларів на глобальній основі з 2007 по 2032 рік.
Урядам, які прагнуть покращити місцеву інфраструктуру, доведеться шукати фінансування для великих проектів у формі масштабних контрактів з постачальниками, інженерами та підрядниками.
Поглиблений погляд на природу інфраструктурних активів
Інфраструктурні активи, як правило, мають високі витрати на розробку та тривалий термін експлуатації. Це означає, що вони, як правило, управляються та фінансуються на довгостроковій основі. У минулому інфраструктура загалом фінансувалася та управлялася урядами. Останнім часом ця роль зменшується, є більше приватизації та приватного фінансування. Цей процес відкрив поле для приватних інвесторів.
Інфраструктура спочатку відносилася до каналізаційних систем та інших частин найосновнішої системи міста. Однак в даний час трубопроводи, електростанції та всі види транспортних маршрутів і перевізників є частиною національної та глобальної інфраструктури. Як результат, інвестиційні фонди, що спеціалізуються на цій галузі, містять акції, що охоплюють широкий спектр галузей та секторів. Ризики, як правило, добре диверсифіковані та привабливі для приватних інвесторів. Інституційні інвестори також почали вкладати гроші в ці сфери. Наприклад, американський пенсійний фонд CalPERS оголосив про план у листопаді 2007 року перенести до 2, 5 мільярдів доларів на нову інфраструктурну програму, орієнтовану на інвестиції в нові дороги, мости, порти та водопровідні системи.
Ризики
Існує два основних типи ризику. По-перше, існують особливі ризики, пов'язані з проектуванням, будівництвом та експлуатацією конкретних інфраструктурних активів. Наприклад, на етапі будівництва щось може піти не так технічно, механічно або з точки зору бюджетних та строкових зобов'язань. Вплив на інвестора може варіюватися від прибутку, який нижчий, ніж очікувалося, до банкрутства в самих крайніх випадках.
Другий тип ризику стосується класу активів загалом. Ринок може створити проблеми через непередбачувані та невигідні зміни попиту чи пропозиції. Підвищення процентних ставок також може мати серйозні негативні наслідки. Для іноземних інвестицій завжди існує небезпека несприятливих політичних подій та коливань курсу. Крім того, інфраструктура часто регулюється урядом, що також може змінитися і вплинути на результат для інвесторів.
Частково через регулювання, інфраструктурні інвестиції, як правило, дають досить низькі потоки доходів. Таке регулювання обмежує функціонування проектів і може негативно впливати на рентабельність. Щоб компенсувати це, інвестиції, як правило, вищі, ніж інвестиції в акції. Результатом цих двох факторів є загальна тенденція нижчої мінливості цін, ніж інвестиції в акції на довший термін. Тому багато таких інвестицій вважаються оборонними, оскільки вони повинні забезпечувати стійку віддачу протягом всього інвестиційного циклу.
Однак важливо підкреслити, що характер базового активу залишається важливим і рівень ризику все ще може значно відрізнятися в результаті. Це може ускладнюватися у відносно ризикованому макросередовищі поза розвиненим світом. Тому деякі (але, на щастя, не всі) інвестиції в інфраструктуру призначені лише для авантюрних, ризиколюбних інвесторів. (Для отримання додаткової інформації про ризик, див. Визначення піраміди ризику та ризику та персоналізація допуску до ризику .)
Є й інші фактори, які можуть зробити інвестиції в інфраструктуру досить складними, наприклад, відсутність історичних даних. Особливо в світі, що розвивається, різні елементи інвестицій в інфраструктуру є досить новими. Рівень доступної інформації тоді не порівнянний з рівнем промислово розвинених країн. Однак, враховуючи, що це також можна сказати про багато інших класів активів, це не повинно відкладати інвесторів.
Які інвестиційні засоби доступні?
Існують різні способи інвестування в інфраструктуру. Альтернативні варіанти варіюються від різноманітних фондів, що мають багато активів, із часткою їхніх активів в інфраструктурних фондах, до виділених інфраструктурних фондів, до запасів в окремих проектах. Також доступні різні форми боргових інструментів.
Крім взаємних фондів відкритого типу, існують також фонди інфраструктури закритого типу. Наприклад, такі світові інвестиційні фірми, як ABN AMRO та The Carlyle Group, обидві мають американські операції, знаходяться на ринку таких інвестицій.
Пересічна людина може вже мати певний вплив інфраструктурних інвестицій через великі пенсійні фонди. Наприклад, у Канаді система муніципального виходу на службу в штат Онтаріо створила інфраструктурний трест Borealis для інвестицій в інфраструктуру.
Інфраструктурна компанія Macquarie, світовий лідер в галузі інвестицій в інфраструктуру, працює в США і пропонує низку різних фондів та інвестиційних механізмів, деякі з них перераховані, а деякі не внесені до списку.
Індексні фонди та фондові торги (ETF) також є можливою в інфраструктурній галузі. Як і у випадку з фондами індексу власного капіталу, які орієнтують S&P або подібні індекси, вони також є відносно економічно ефективними. Крім того, є ETF, які відслідковують або використовують глобальний індекс інфраструктури S&P як орієнтир, який може бути простим методом для пересічного інвестора отримати ліквідну позицію в інфраструктурі. (Щоб дізнатися більше про ETF та індексні фонди, див. ETFs Vs Index Fund: Кількісне визначення відмінностей та порівняння показників повернення за допомогою індексів .)
І тоді існують варіанти високого ризику, які в основному або навіть повністю інвестують кошти на ринки, що розвиваються, такі, як в Азії. Там можна заробити багато грошей, але будьте в курсі відповідно більших ризиків.
Інвестиції в інфраструктуру були історично прибутковими. Однак минуле не є певним орієнтиром у майбутнє, і є критики, які попереджають про бульбашки та занадто багато грошей, переслідуючи занадто мало проектів. Тим не менш, не може бути сумнівів, що правильні проекти все ще є досить життєздатними, привабливими інвестиціями і залишатимуться такими.
Інфраструктура у вашому портфоліо
Враховуючи загальнообіцяючі перспективи розвитку інфраструктури в наступні роки, було б розумно розглянути можливість розміщення певної частки ваших коштів у цьому секторі. Залежно від структури вашого портфеля, переваг ризику та суб'єктивного ставлення до інфраструктури, 5-10% від вашої суми коштів може мати сенс.
Як було зазначено вище, сценарій ризику для інвестицій в інфраструктуру дещо змішаний, але є щось на будь-який смак. І в цілому це залишається інвестиційним полем з надзвичайно високим потенціалом.
Висновки
У міру знецінення доріг, мостів, енергетичних та водних споруд країн виникає необхідність їх ремонту та модернізації. Аналогічний поштовх до інфраструктури відбувається в країнах, що розвиваються, коли вони будують дороги та споруди, необхідні для посилення індустріалізації. Оскільки ця робота важлива для підтримки економічного імпульсу в будь-якій країні, інфраструктура забезпечує надійну площу для інвестицій, як через окремі акції, так і за рахунок взаємних або біржових фондів.