Привілейований бажаний запас
Привілейований привілейований запас - це тип привілейованих акцій, при якому емітент має право ввести або викупити акції за заздалегідь встановленою ціною після визначеної дати. Бажані умови акціонерного дзвінка, такі як ціна дзвінка, дата, після якої його можна викликати, та премія за дзвінки (якщо такі є) визначаються у проспекті. Однак умови привілейованих привілейованих акцій, закладені на момент випуску, не можуть бути змінені пізніше.
Ключові вивезення
- Привілейовані привілейовані акції - це різноманітні привілейовані акції, які можуть бути викуплені емітентом за встановленою вартістю до дати погашення.
- Емітенти використовують цей тип привілейованих акцій для цілей фінансування, оскільки їм подобається гнучкість можливості їх викупу.
- Інвестори користуються перевагами привілейованих акцій, а також зазвичай отримують премію за виклик для компенсації ризику реінвестування, якщо акції будуть погашені достроково.
Привілейовані привілейовані акції, також відомі як привілейовані привілейовані акції, є популярним засобом фінансування великих компаній, поєднуючи елементи власного та боргового фінансування. Викупна привілейована торгівля акціями на багатьох публічних фондових біржах. Ці привілейовані акції викуповуються на розсуд компанії-емітента, коли акції фактично викуповуються компанією.
Привілейовані привілейовані акції регулярно викуповуються корпораціями. Це робиться шляхом надсилання повідомлення акціонерам із зазначенням дати та умов викупу. Наприклад, 16 травня 2016 року HSBC USA Inc. оголосив, що викуповує свою серію F, G і H з кумулятивною безкумулятивною привілейованою акцією, яка діє з 30 червня. Це означає, що власники акцій, необхідні для повернення своїх акцій в цей день в обмін на виплату свого капіталу, непогашених дивідендів та премії, залежно від обставин.
Переваги бажаних акціонерних товарів
Переваги емітента
Вибір привілейованого випуску акцій пропонує гнучкість знизити вартість капіталу емітента, якщо процентні ставки знизяться, або якщо він може випустити привілейовані акції пізніше за нижчою ставкою дивідендів. Наприклад, компанія, яка випустила привілейований акціонерний пакет із 7-відсотковою ставкою дивідендів, ймовірно, викупить випуск, якщо потім зможе запропонувати нові привілейовані акції, що мають 4% ставки дивідендів. Надходження від нової емісії можуть бути використані для викупу 7% акцій, що призведе до економії для компанії.
І навпаки, якщо процентні ставки підвищаться після випуску 7% привілейованих акцій, що позивуються, компанія не викупить їх, а замість цього продовжить виплачувати 7%. Компанія захищена від зростання витрат на фінансування та коливань на ринку.
Переваги для інвесторів
Інвестор, що володіє привілейованим акціонерним капіталом, має переваги від стабільної віддачі. Однак, якщо емітент називає бажану емісію, інвестор, швидше за все, зіткнеться з перспективою реінвестування виручки за нижчою дивідендом або процентною ставкою.
Щоб компенсувати це, емітенти зазвичай виплачують премію за виклик при погашенні бажаної емісії, що компенсує інвестору частину цього ризику реінвестування. Інвестори запевняють себе у гарантованій нормі прибутку, якщо ринки знизяться, але вони відмовляються від деякого потенціалу піднесення простих акцій в обмін на більшу безпеку.
Привілейовані акції проти виклику проти висувних
Незважаючи на те, що емітент може викупити акції, що вимагаються, висувні привілейовані акції - це специфічний тип привілейованих акцій, який дозволяє власнику продати акцію назад емітенту за встановленою ціною. Іноді замість грошових коштів висувні привілейовані акції можуть бути обмінені на звичайні акції емітента. Це можна назвати "м'яким" відкликанням порівняно з "жорстким" відкликанням, коли готівка виплачується акціонерам.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.