Цикл конвертації готівки - визначення CCC
Цикл конвертації грошових коштів (CCC) - це показник, який виражає час (вимірюється в днях), необхідний компанії для перетворення своїх інвестицій в інвентар та інші ресурси в грошові потоки від продажу. CCC також називається Чистий операційний цикл або просто Грошовий цикл, намагається виміряти, як довго кожен чистий вхідний долар пов'язаний у процесі виробництва та продажу, перш ніж він перетворюється на отриману готівку.
Цей показник враховує, скільки часу потрібно компанії, щоб продати свій інвентар, скільки часу потрібно для збору дебіторської заборгованості та скільки часу вона має сплатити свої рахунки без стягнення штрафних санкцій.
CCC - це одна з кількох кількісних заходів, яка допомагає оцінити ефективність операцій та управління компанією. Тенденція зменшення або стійких значень CCC протягом декількох періодів є хорошим знаком, тоді як зростаючі повинні призвести до більшого дослідження та аналізу на основі інших факторів. Слід пам’ятати, що CCC застосовується лише до окремих секторів, залежних від управління запасами та пов'язаних з ними операцій.
Ключові вивезення
- Цикл конвертації грошових коштів (CCC) - це показник, який виражає тривалість часу (у днях), який потрібен компанії для перетворення своїх інвестицій в інвентар та інші ресурси в грошові потоки від продажу.
- Цей показник враховує час, необхідний для продажу своїх товарно-матеріальних цінностей, час, необхідний для стягнення дебіторської заборгованості, і час, коли компанія має змогу оплачувати свої рахунки, не несучи штрафних санкцій.
- CCC буде відрізнятися за галузями, залежно від характеру господарських операцій.
Формула для CCC
Оскільки CCC передбачає обчислення чистого сумарного часу, що бере участь у вищезгаданих трьох етапах життєвого циклу конвертації грошових коштів, математична формула CCC представлена у вигляді:
CCC = DIO + DSO − DPOwhere: DIO = Необоротні дні запасів (також відомі як дні продажу товарних запасів) DSO = Необоротні продажі днівDPO = День непогашеної кредиторської заборгованості \ початок {узгоджено} & CCC = DIO + DSO - DPO \\ & \ textbf {де:} \\ & DIO = \ текст {День незавершених запасів} \\ & \ текст {(також відомий як дні продажу товарно-матеріальних цінностей)} \\ & DSO = \ текст {Видатні продажі днів} \\ & DPO = \ текст { Заборгованість за дні}
DIO і DSO пов'язані з грошовими потоками компанії, тоді як DPO пов'язаний з відтоком грошових коштів. Отже, DPO - це єдиний негативний показник у розрахунку. Інший спосіб поглянути на побудову формули - це те, що DIO та DSO пов'язані відповідно до товарно-матеріальних цінностей та дебіторської заборгованості, які розглядаються як короткострокові активи та приймаються як позитивні. DPO пов'язаний з кредиторською заборгованістю, що є зобов'язанням, і, таким чином, приймається як негативний.
Розрахунок CCC
Цикл конвертації готівкових коштів компанії в основному проходить через три чіткі етапи. Для обчислення CCC вам потрібно кілька статей з фінансової звітності:
- Дохід та вартість реалізованих товарів (COGS) із звіту про прибутки та збитки;
- Інвентар на початку та в кінці періоду часу;
- Дебіторська заборгованість (AR) на початок та кінець періоду часу;
- Кредиторська заборгованість (AP) на початок та кінець періоду часу; і
- Кількість днів у періоді (наприклад, рік = 365 днів, квартал = 90).
Перший етап зосереджується на існуючому рівні запасів і відображає, скільки часу знадобиться бізнесу, щоб продати свої запаси. Цей показник обчислюється за допомогою видатків ДНЗ. Більш низьке значення DIO є кращим, оскільки це вказує на те, що компанія швидко здійснює продажі та передбачає кращий оборот для бізнесу.
DIO, відомий також як DSI, розраховується на основі собівартості реалізованих товарів (COGS), яка представляє витрати на придбання або виготовлення продукції, яку компанія продає протягом певного періоду. Математично,
DSI = Сер. ІнвентарCOGS × 365 днів: Сер. Інвентар = 12 × (BI + EI) BI = Початковий інвентарEI = Закінчення інвентаря \ початок {вирівняний} & DSI = \ frac {\ text {Сер. Інвентар}} {COGS} \ раз 365 \ текст {Дні} \\ & \ textbf {де:} \\ & \ текст {Сер. Інвентар} = \ frac {1} {2} \ раз (\ текст {BI} + \ текст {EI}) \\ & \ текст {BI} = \ текст {Початок інвентаризації} \\ & \ текст {EI} = \ текст {Закінчення інвентаря} \\ \ кінець {вирівняний} DSI = COGSAvg. Інвентар × 365 днів: Сер. Інвентар = 21 × (BI + EI) BI = Початковий інвентарEI = Закінчення запасів
Другий етап фокусується на поточних продажах і відображає, скільки часу потрібно для збору грошових коштів, отриманих від продажів. Цей показник обчислюється за допомогою Дня продажів (DSO), який ділить середню дебіторську заборгованість на дохід на день. Більш низьке значення є для DSO, що вказує на те, що компанія здатна збирати капітал за короткий час, без черги підвищуючи своє грошове становище.
DSO = Сер. Дебіторська заборгованістьЗарахунок доходу за день: Сер. Дебіторська заборгованість = 12 × (BAR + EAR) BAR = Початок AREAR = Закінчення AR \ begin {вирівнювання} & DSO = \ frac {\ text {Сер. Дебіторська заборгованість}} {\ текст {дохід за день}} \\ & \ textbf {де:} \\ & \ текст {Сер. Дебіторська заборгованість} = \ frac {1} {2} \ раз (\ текст {BAR} + \ текст {EAR}) \\ & \ текст {BAR} = \ текст {Починаючи AR} \\ & \ текст {EAR} = \ текст {Закінчується AR} \\ \ кінець {вирівнюється} DSO = Дохід на добу Середня Дебіторська заборгованість де: Сер. Дебіторська заборгованість = 21 × (BAR + EAR) BAR = Початок AREAR = Закінчення AR
Третій етап зосереджується на поточному заборгованості, що виплачується бізнесу. Він враховує суму грошей, яку компанія заборгувала своїм поточним постачальникам за товарно-матеріальними товарами та товарами, які вона придбала, і являє собою часовий проміжок, протягом якого компанія повинна погасити ці зобов'язання. Цей показник обчислюється за допомогою погашення кредиторської заборгованості за день (DPO), яка вважає кредиторську заборгованість. Більше значення DPO є кращим. Максимізуючи це число, компанія довше тримає грошові кошти, збільшуючи інвестиційний потенціал.
DPO = Сер. Кредиторська заборгованістьCOGS за день: Сер. Кредиторська заборгованість = 12 × (BAP + EAP) BAP = Починається APEAP = Закінчується AP \ begin {align} & DPO = \ frac {\ text {Сер. Кредиторська заборгованість}} {COGS \ текст {За день}} \\ & \ textbf {де:} \\ & \ текст {Сер. Кредиторська заборгованість} = \ frac {1} {2} \ раз (\ текст {BAP} + \ текст {EAP}) \\ & \ текст {BAP} = \ текст {Починаючи AP} \\ & \ текст {EAP} = \ текст {Закінчується AP} \\ & COGS = \ текст {Вартість товару, що продається} \ кінець {вирівняно} DPO = COGS за день середньо. Кредиторська заборгованість, де: Сер. Кредиторська заборгованість = 21 × (BAP + EAP) BAP = Починається APEAP = Закінчується AP
Усі вищезазначені показники доступні як стандартні статті у фінансовій звітності, поданій компанією, що публічно котирується, як частину її річної та квартальної звітності. Кількість днів у відповідному періоді приймається як 365 за рік та 90 за чверть.
1:47Цикл конвертації готівки
Що говорить вам цикл конвертації готівки?
Підвищення продажів товарно-матеріальних цінностей для отримання прибутку є основним способом для отримання більшого заробітку. Але як продати більше речей? Якщо готівка легко доступна через регулярні проміжки часу, можна зупинити більше продажів для отримання прибутку, оскільки часта наявність капіталу призводить до отримання більшої кількості продуктів для продажу та продажу. Компанія може придбати інвентаризацію в кредит, що призводить до кредиторської заборгованості (AP). Компанія також може продавати продукцію в кредит, що призводить до дебіторської заборгованості (AR). Тому готівка не є фактором, поки компанія не сплатить кредиторську заборгованість та не стягне дебіторську заборгованість. Таким чином, терміни є важливим аспектом управління готівкою.
CCC відстежує життєвий цикл грошових коштів, що використовуються для ведення підприємницької діяльності. З цього випливає готівка, оскільки її спочатку перетворюють на запаси та кредиторську заборгованість, потім у витрати на розвиток продукту чи послуги, через продажі та дебіторську заборгованість, а потім назад у готівку. По суті, CCC представляє, наскільки швидко компанія може конвертувати вкладені гроші від початку (інвестиції) до кінця (прибутки). Чим нижче CCC, тим краще.
Управління запасами, реалізація продажу та кредиторська заборгованість - це три ключові компоненти бізнесу. Якщо будь-яке з них стосується жеребкування - скажімо, неправильного управління товарними запасами, обмежень у продажу або кредиторської заборгованості, що збільшується в кількості, вартості чи частоті - бізнес зазнає страждань. Крім залученої грошової вартості, CCC приділяє час, що бере участь у цих процесах, що дає інший погляд на ефективність роботи компанії. На додаток до інших фінансових заходів, значення CCC вказує на те, наскільки ефективно керівництво компанії використовує короткострокові активи та зобов’язання для отримання та перерозподілу грошових коштів, а також заглядає у фінансове здоров'я компанії щодо управління готівкою. Ця цифра також допомагає оцінити ризик ліквідності, пов'язаний з операціями компанії.
Якщо бізнес досяг усіх правильних записів і ефективно обслуговує потреби ринку та його клієнтів, він матиме нижчу вартість CCC.
CCC може не надавати значущих висновків як окремий номер протягом заданого періоду. Аналітики використовують його для відстеження бізнесу протягом кількох періодів часу та для порівняння компанії зі своїми конкурентами. Відстеження CCC компанії протягом кількох кварталів покаже, чи покращує вона, підтримує або погіршує її операційну ефективність. Порівнюючи конкуруючий бізнес, інвестори можуть розглянути комбінацію факторів, щоб вибрати найкраще. Якщо дві компанії мають подібні значення для рентабельності власного капіталу (ROE) та рентабельності активів (ROA), можливо, варто інвестувати в компанію, яка має нижчу вартість CCC. Це вказує на те, що компанія здатна швидше генерувати подібні прибутки.
CCC також використовується внутрішньо керівництвом компанії для коригування їх методів виплат за купівлю кредиту або збору готівки у боржників.
CCC застосовується до окремих секторів
CCC має вибіркове застосування до різних галузей промисловості, виходячи з характеру господарських операцій. Цей захід має велике значення для підприємств роздрібної торгівлі, таких як Walmart Inc. (WMT), Target Corp. (TGT) та Costco Wholesale Corp. (COST), які беруть участь у купівлі та управлінні товарно-матеріальними запасами та продають їх покупцям. Усі такі підприємства можуть мати високу позитивну цінність CCC.
Однак CCC не застосовується до компаній, які не потребують управління запасами. Наприклад, програмні компанії, які пропонують комп'ютерні програми шляхом ліцензування, наприклад, можуть реалізовувати продажі (та прибутки) без необхідності керувати запасами. Так само страхові або брокерські компанії не купують товари оптом для роздрібної торгівлі, тому CCC не застосовується до них.
Компанії можуть мати негативні CCC, наприклад, інтернет-магазини eBay Inc. (EBAY) та Amazon.com Inc. (AMZN). Часто інтернет-роздрібні торговці отримують кошти на свій рахунок за продаж товарів, які фактично належать і обслуговуються сторонніми продавцями, які використовують онлайн-платформу. Однак ці компанії не сплачують продавців відразу після продажу, але можуть дотримуватися щомісячного або граничного циклу платежів. Цей механізм дозволяє цим компаніям утримувати готівку протягом більш тривалого періоду часу, тому вони часто стикаються з негативною CCC. Крім того, якщо товари безпосередньо постачає сторонній продавець покупцеві, інтернет-роздрібний продавець ніколи не зберігає у себе будь-який інвентар.
Щоденник Harvard Business приписує негативний CCC як ключовий фактор виживання Amazon від дот-ком міхура 2000 року. Операція з негативним CCC стала джерелом грошових коштів для компанії, а не витрат на них.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.