Кліринговий дім
Кліринговий дім виступає посередником між покупцем і продавцем і прагне забезпечити безперебійність процесу від початку торгівлі до врегулювання. Його головна роль полягає в тому, щоб переконатися, що покупець і продавець дотримуються своїх контрактних зобов'язань. Обов'язки включають врегулювання торгових рахунків, клірингові торги, збір та підтримання грошових надходжень, регулювання доставки придбаного / проданого інструменту та звітність торгових даних. Клірингові будинки виступають третьою стороною всіх ф'ючерсних та опціонових контрактів, як покупці кожному продавцю клірингового члена, а також як продавці кожного покупця-учасника клірингу.
1:33Кліринговий дім
Розуміння Клірингового дому
Розрахунковий дім виходить на малюнок після того, як покупець і продавець здійснили торгівлю. Його роль полягає в консолідації кроків, що призводять до врегулювання угоди. Виступаючи в ролі посередника, кліринговий дім забезпечує безпеку та ефективність, невід'ємну частину стабільності фінансового ринку.
Клірингові будинки займають протилежну позицію кожної сторони торгівлі, що значно знижує витрати та ризик врегулювання кількох угод між декількома сторонами. Хоча їх мандат полягає у зниженні ризику, той факт, що вони повинні бути як покупцем, так і продавцем на початку торгівлі, означає, що вони піддаються ризику дефолту з обох сторін. Щоб пом'якшити це, клірингові будинки встановлюють маржинальні (початкові та експлуатаційні) вимоги.
Ринок ф'ючерсів найчастіше асоціюється з кліринговою компанією, оскільки його фінансові продукти мають позитивний вплив і потребують стабільного посередника. Кожна біржа має свій кліринговий дім. Усі члени біржі зобов’язані провести свої торги через клірингову палату в кінці кожної торгової сесії та внести в клірингову компанію грошову суму, виходячи з вимог щодо маржі клірингового будинку, достатніх для покриття дебетового балансу члена.
Ключові вивезення
- Кліринговий дім виступає посередником між покупцем і продавцем і прагне забезпечити безперебійність процесу від початку торгівлі до врегулювання.
- Виступаючи в ролі посередника, кліринговий дім забезпечує безпеку та ефективність, невід'ємну частину стабільності фінансового ринку.
- Щоб зменшити ризик дефолту, клірингові будинки встановлюють вимоги щодо маржі (первісної та технічної експлуатації).
Приклад клірингового будинку "Ф'ючерси"
Припустимо, що торговець купує ф'ючерсний контракт. Спочатку кліринговий дім встановлює початкові вимоги та запаси обслуговування. Початкову маржу можна розглядати як «добросовісну» гарантію того, що торговець може дозволити собі утримувати торгівлю до її закриття. Ці кошти зберігаються кліринговою фірмою на рахунку торговця і не можуть використовуватися для інших торгів. Це допомагає компенсувати будь-які збитки, які може зазнати торговець під час торгівлі.
Маржа технічного обслуговування, як правило, частка початкової вимоги до маржі - це сума, яка повинна бути доступною на рахунку торговця, щоб утримувати торгівлю відкритою. Якщо власний капітал на рахунку торговця опускається нижче цього порогового значення, тоді рахунок отримує виклик маржі і його потрібно поповнювати, щоб задовольнити початкові вимоги до маржі.
Якщо трейдер не відповідає маржинальному виклику, торг буде закритий, оскільки рахунок не може обгрунтовано витримати подальші збитки. Таким чином, на рахунку завжди є достатньо грошей для покриття будь-яких втрат, які можуть виникнути. Коли торг закритий, решта маржинальних коштів вивільняється, і торговець може використовувати їх для розміщення майбутніх торгів.
Цей процес допомагає зменшити ризик для окремих торговців. Наприклад, якщо двоє людей погоджуються на торгівлю, і немає іншого, хто підтверджує та підтримує торгівлю, можливо, одна сторона могла б відмовитися від угоди або не змогла виробити кошти, щоб утримати їхній кінець транзакція. Це називається трансакційним ризиком і його усувають за рахунок участі клірингового будинку. Кожна сторона торгівлі знає, що кліринговий дім зібрав достатньо коштів від обох сторін, щоб вгамувати турботу про ризик кредитування чи ризик дефолту з будь-якої сторони.
Розрахункові будинки на фондовому ринку
Фондові біржі, такі як Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE) та NASDAQ, мають клірингові фірми. Вони гарантують, що фондові торговці мають достатньо грошей на своєму рахунку, використовуючи готівку або надану брокером маржу, щоб фінансувати торги, які вони розміщують.
Кліринговий поділ цих бірж виступає середньою людиною, допомагаючи полегшити безперебійну передачу коштів. Коли інвестор продає власні їм акції, вони хочуть знати, що гроші їм будуть доставлені. Клірингові фірми забезпечують це. Аналогічно, коли хтось купує акції, вони повинні мати змогу собі це дозволити. Клірингова фірма гарантує, що відповідна сума коштів буде виділена для врегулювання торгівлі, коли хтось купує акції.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.