Звіт про зобов'язання торговців (COT)
Звіт "Прихильність торговців" (COT) - це щотижнева публікація, в якій відображаються сукупні акції різних учасників ф'ючерсного ринку США. Опублікований щоп'ятниці Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) о 3:30 пн. Н. Е., Звіт COT - це короткий опис зобов'язань класифікованих торгових груп станом на вівторок того ж тижня. Звіт надає інвесторам актуальну інформацію про операції на ф'ючерсному ринку та підвищує прозорість цих складних бірж. Він використовується багатьма ф'ючерсними трейдерами як ринковий сигнал, на якому вести торгівлю.
Ключові вивезення
- Звіт "Прихильність торговців" - це щотижнева публікація, в якій відображаються сукупні акції різних учасників ф'ючерсного ринку США.
- Торговці можуть використовувати звіт, щоб допомогти їм визначити, чи повинні вони займати короткі чи довгі позиції у своїх торгах.
- Він містить чотири різних типи звітів: звіти про спадщину, доповнення, дезагрегацію та звіти про торговців у фінансовому майбутньому.
Як працює звіт про зобов'язання торговців (COT)
Звіт про COT простежує свою історію ще в 1924 році, коли Адміністрація Міністерства сільського господарства США щодо зернових ф'ючерсів видала щорічний звіт, в якому описувала хеджування та спекуляційні дії на ринку ф'ючерсів. У 1962 році звіт публікувався щомісяця. У 1990-х роках звіт перейшов до публікації, що виходила щотижня, перш ніж виходити щотижня в 2000 році.
Інформація, що міститься у звіті, збирається у вівторок, перевіряється у середу до виходу кожної п’ятниці. Звіт передбачає, що дані візуалізуються у графічному вигляді. Звіт покликаний допомогти людям зрозуміти динаміку ринку. За даними Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами США, "відкритий інтерес кожного вівторка до ф'ючерсів та опціонів на ф'ючерсних ринках, на яких 20 і більше трейдерів займають позиції, рівні або вище рівнів звітності, встановлених CFTC".
Торговці можуть використовувати звіт, щоб допомогти їм визначити, які позиції вони повинні займати у своїх торгах, чи це коротка чи довга позиція. Одне, що у звіті не робиться - це класифікувати позиції окремих торговців через юридичні обмеження. За даними комісії, це частина конфіденційної ділової практики.
Спеціальні міркування
Важливість COT не можна завищувати. Це основне джерело даних для трейдерів та для більшості академічних досліджень тенденцій цін на ринку ф'ючерсів. Однак, у нього є критики, і їх питання з доповіддю є виправданими. Найбільша слабкість COT полягає в тому, що для документу, який має на меті сприяти прозорості, правила, що регулюють його, не є прозорими.
Хоча це покликане сприяти прозорості, правила, що керують нею, не є прозорими.
Наприклад, торговці класифікуються як некомерційні або комерційні, і це займає будь-яку позицію, яку вони займають у цьому конкретному товарі. Це означає, що нафтова компанія з невеликим хеджуванням та значно більшою спекулятивною торгівлею на нафту матиме обидві позиції щодо комерційної категорії. Простіше кажучи, навіть розбиті дані є надто агрегованими, щоб сказати, щоб точно відображати ринок. Були рекомендації щодо публікації більш детальних даних про затримку, щоб не впливати на комерційно чутливі позиції, але це все ще виглядає малоймовірним. І, незважаючи на його обмеження, більшість торговців погоджуються, що навіть сумнівні дані про COT є кращими, ніж нічого.
Види звітів
Як згадувалося вище, Звіт про COT містить чотири різні типи звітів: звіти про спадщину, додаткові, дезагреговані та звіти про торговців у фінансовому майбутньому.
Спадщина
Спадковий COT - це той, з яким торговці найбільше знайомі. Він розбиває позиції з відкритим відсотком всіх основних контрактів, у яких є більше 20 торговців. Спадковий COT просто показує ринок товару, розбитий на довгі, короткі та розповсюджені позиції для некомерційних торговців, комерційних трейдерів та позицій, які не підлягають звіту (дрібні торговці). Дається загальний відкритий відсоток, а також зміни відкритого відсотка. COT надає огляд того, що думають ключові учасники ринку, і допомагає визначити вірогідність того, що тенденція продовжується або закінчується. Якщо комерційні та некомерційні довгі позиції зростають, наприклад, це бичачий сигнал для ціни базового товару.
Доповнення
Додатковий звіт є тим, у якому викладено 13 конкретних контрактів на сільськогосподарські товари. Вони призначені як для опціонів, так і для ф'ючерсних позицій. Цей звіт показує розподіл позицій з відкритими відсотками у трьох різних категоріях. До таких категорій відносяться некомерційні, комерційні та індексові торговці.
Розчленоване
Розподілений звіт про COT - це ще один, який широко відомий торговцям. Він забезпечує більш глибоку розбивку учасників ринку, розбиваючи комерційних торговців на виробників, торговців, переробників, користувачів та торговців свопом. Некомерційні учасники розділені між керованими грошима та іншими репортажами. Це покликане дати більш чітке уявлення про те, що люди зі шкірою в грі - користувачі фактичних - думають про ринок проти людей з мотивацією прибутку або спекулянтів. Розчленований звіт про COT частково є відповіддю на деякі критики спадщини COT.
Торговці фінансовими ф'ючерсами
Заключна частина звіту COT - це звіт "Торговці фінансовими ф'ючерсами". У цьому розділі описані різні контракти, такі як казначейські послуги США, акції, валюти та євро. Як і в інших, у цьому звіті є чотири різні класифікації: дилер / посередник, розпорядник активів / інституцій, залучені кошти та інші репортажі.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.