Загальні методи вимірювання управління інвестиційними ризиками

Управління ризиками є важливим процесом, який використовується для прийняття інвестиційних рішень. Процес включає визначення та аналіз величини ризику, пов'язаного з інвестицією, або прийняття цього ризику або його зменшення. Деякі поширені заходи ризику включають стандартне відхилення, бета, значення ризику (VaR) та умовне значення ризику (CVaR).

Стандартне відхилення

Стандартне відхилення вимірює дисперсність даних від очікуваного значення. Стандартне відхилення використовується при прийнятті інвестиційного рішення для вимірювання величини історичної мінливості, пов'язаної з інвестицією, щодо її річної норми прибутку. Він вказує, наскільки поточна віддача відхиляється від її очікуваної нормальної історичної віддачі. Наприклад, запас, який має високе стандартне відхилення, відчуває більш високу мінливість, а отже, більш високий рівень ризику пов'язаний із запасом.

Бета-версія

Бета - ще одна поширена міра ризику. Бета-показник вимірює обсяг систематичного ризику, який має окрема безпека або промисловий сектор відносно всього фондового ринку. На ринку є бета-версія 1, і її можна використовувати для оцінки ризику цінних паперів. Якщо бета-версія цінних паперів дорівнює 1, ціна цінних паперів рухається з часом на ринок. Захист з бета-версією більше 1 вказує на те, що він є більш мінливим, ніж ринок. І навпаки, якщо бета-версія безпеки менша за 1, це вказує на те, що цінні папери менш мінливі, ніж ринкові. Наприклад, припустимо, що бета-версія безпеки дорівнює 1, 5. Теоретично цінні папери на 50 відсотків більш мінливі, ніж ринкові.

Значення ризику (VaR)

Значення ризику (VaR) - це статистичний захід, який використовується для оцінки рівня ризику, пов'язаного з портфелем або компанією. VaR вимірює максимальний потенційний збиток із ступенем впевненості протягом визначеного періоду. Наприклад, припустимо, що портфель інвестицій має 10-відсоткову варову варту у розмірі 5 мільйонів доларів. Тому портфель має 10-відсотковий шанс втратити понад 5 мільйонів доларів за один рік.

Умовне значення з ризиком (CVaR)

Умовна величина ризику (CVaR) - ще одна міра ризику, яка використовується для оцінки хвостового ризику інвестицій. Використовуючи як розширення до VaR, CVaR оцінює ймовірність, з певною мірою впевненості, що відбудеться розрив VaR; він прагне оцінити, що відбувається з інвестицією за межі її максимальної межі збитку. Цей захід є більш чутливим до подій, які трапляються в кінці розподілу - ризик хвоста. Наприклад, припустимо, що менеджер з ризиків вважає, що середній збиток від інвестицій становить 10 мільйонів доларів за найгірший відсоток можливих результатів для портфеля. Тому CVaR або очікуваний дефіцит становить 10 мільйонів доларів за один відсотковий хвіст.

Категорії управління ризиками

Поза межами конкретних заходів управління ризиками поділяється на дві широкі категорії: систематичний та несистемний ризик.

Систематичний ризик

Систематичний ризик пов'язаний з ринком. Цей ризик впливає на загальний ринок цінних паперів. Це непередбачувано і недиверсифіковано; однак ризик можна зменшити за допомогою хеджування. Наприклад, політичний потрясіння - це систематичний ризик, який може вплинути на різні фінансові ринки, такі як ринки облігацій, акцій та валюти. Інвестор може захиститись від подібного ризику, купивши опціони на ринку.

Несистематичний ризик

Друга категорія ризику, несистемний ризик, пов'язана з компанією або сектором. Він також відомий як диверсифікований ризик і може бути зменшений шляхом диверсифікації активів. Цей ризик притаманний лише певній акції чи галузі. Якщо інвестор купує запас нафти, він бере на себе ризик, пов'язаний як з нафтовою промисловістю, так і з самою компанією.

Наприклад, припустимо, що інвестор вкладається в нафтову компанію, і він вважає, що падіння ціни на нафту впливає на компанію. Інвестор може сподіватися на те, щоб зайняти протилежну сторону або захистити свою позицію, купивши опцію пут на нафту чи компанію, або він може подумати, щоб зменшити ризик через диверсифікацію, купуючи акції в роздрібних або авіакомпаніях. Він пом'якшує частину ризику, якщо він виконує ці маршрути, щоб захистити свою експозицію до нафтової галузі. Якщо він не переймається управлінням ризиками, вартість акцій і ціни на нафту компанії можуть значно впасти, і він може втратити цілі інвестиції, сильно вплинувши на його портфель.