Конвертований бажаний запас
Конвертовані привілейовані акції - привілейовані акції, що включають опцію для власника, щоб конвертувати акції у фіксовану кількість простих акцій після заздалегідь визначеної дати. Більшість бажаних конвертованих акцій обмінюються на вимогу акціонера, але іноді існує положення, яке дозволяє компанії або емітенту примусити конвертувати. Вартість конвертованої привілейованої акції в кінцевому рахунку заснована на показниках загальної акції.
Ключові вивезення
- Конвертовані привілейовані акції можуть бути конвертовані у звичайні акції з фіксованим коефіцієнтом конвертації.
- Як тільки загальна акція перевершить ціну конверсії, бажаним акціонерам може бути корисним приховати та реалізувати негайний прибуток.
- Після того, як привілейований акціонер конвертує свої акції, вони відмовляються від своїх прав як привілейований акціонер (відсутність фіксованого дивіденду чи вища вимога до активів) і стають загальним акціонером (здатність голосувати та брати участь у зниженні та підвищенні цін акцій).
Конвертований бажаний запас
Розуміння бажаного конвертованого запасу
Конвертовані привілейовані акції використовуються корпораціями для збору коштів. Компанії можуть збирати капітал двома способами: боргом або власним капіталом. Борг повинен бути погашений незалежно від фінансового становища фірми, але це, як правило, коштує менше, ніж отримати після податкових пільг.
Власний капітал відмовляється від власності, але його не потрібно повертати. Обидві форми збору коштів мають свої переваги та недоліки. Привілейовані акції - це тип гібридної цінної папери, що потрапляє десь між боргом та власним капіталом.
Акціонерний капітал надає акціонерам право власності, що надає їм права голосу, але вони мають невеликі вимоги до активів, якщо компанія збоїть та ліквідує. Це відбувається тому, що власники боргу та привілейовані акціонери виплачуються перед загальними акціонерами з усіх активів, що залишилися. Привілейований пакет акцій - це гібридна цінна папір, яка надає акціонеру фіксований дивіденд та вимоги до активів, якщо компанія ліквідує. В обмін привілейовані акціонери не мають права голосу, як це має звичайний акціонер.
Привілейовані та звичайні акції торгуватимуться за різними цінами через їх структурні відмінності. Бажані акції не настільки мінливі і нагадують забезпеченість з фіксованим доходом. Існує багато різних типів привілейованих цінних паперів, включаючи кумулятивні привілейовані, привілейовані позивні, переважні учасники та конвертовані товари. Конвертовані привілейовані акції надають інвесторам можливість брати участь у підвищенні цін на акції.
Привілейовані акціонери отримують майже гарантований дивіденд. Однак дивіденди для привілейованих акціонерів не ростуть тими ж темпами, що й для простих акціонерів. У погані часи привілейовані акціонери покриваються, але в хороші часи вони не отримують вигоди від збільшення дивідендів або ціни акцій. Це компроміс. Привілейований акціонерний кабріолет забезпечує вирішення цієї проблеми. В обмін на типово нижчий дивіденд (порівняно з неконвертованими привілейованими акціями) конвертована привілейована акція дає акціонерам можливість брати участь у збільшенні ціни акцій.
Конвертовані привілейовані акції можуть бути конвертовані у звичайні акції за коефіцієнтом конверсії. Коефіцієнт конверсії встановлюється компанією до випуску привілейованих акцій. Наприклад, одна привілейована акція може бути перетворена на дві, три, чотири тощо загальні акції. Якщо загальні акції зростають, привілейований акціонер може вирішити конвертувати свої акції у звичайні акції, таким чином реалізуючи негайний прибуток. Ціна, за якою перетворення стає вигідним для інвестора, називається ціною конверсії.
Приклад конвертованого бажаного запасу
Конвертовані привілейовані акції за ціною 100 доларів, а коефіцієнт конверсії - п'ять, означає, що звичайна акція повинна торгувати вище 20 доларів, щоб конверсія була вагомою для інвестора. Навіть якщо звичайна акція торгується за розміром близько 20 доларів, її конвертувати не варто, оскільки привілейований акціонер відмовиться від фіксованого дивіденду та вищої вимоги до активів компанії.
У міру зростання загальних акцій конверсія стає більш привабливою. Якщо звичайні акції переміщаються до 25 доларів, привілейований акціонер отримує 125 доларів (25 доларів x 5) за кожну бажану акцію в розмірі 100 доларів. Це виграш у 25%, якщо інвестор конвертує та продає загальну акцію за 25 доларів.
Небезпека при конвертації полягає в тому, що інвестор стає звичайним акціонером на користь коливань ціни акцій. Якщо ціна згортається до 15 доларів після конвертації, а інвестор не продає по 25 доларів, вони гірші, ніж були раніше. У них є 75 (15 х 5 доларів США) загальних акцій для кожної привілейованої акції (вартістю 100 доларів США), і вони більше не отримують фіксованого дивіденду чи вимоги до активів.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.