Корпоративні облігації з високим рівнем доходу та акції: в чому різниця?

Інвесторам, які шукають сильну віддачу, доступні різноманітні варіанти. Два найпопулярніші варіанти інвестування - акції та корпоративні облігації з більш високою прибутковістю. Хоча вдало підібрані інвестиції в акціонерні товари завжди переважають корпоративні облігації в довгостроковій перспективі, з точки зору портфеля, майже всі консультанти з питань фінансів та інвестицій погоджуються на переваги диверсифікації ваших інвестицій, обираючи інвестиції в корпоративні облігації та акції. У наступних параграфах ми проводимо порівняння цих класів активів.

З іншого боку, між акціями та корпораційними облігаціями існує досить багато подібності: обидва дозволяють бізнесу забезпечити фінансування своїх операцій, і обидва пропонують інвесторам спосіб інвестувати в бізнес, щоб досягти рентабельності своїх інвестицій. Отже, велика різниця між ними полягає в угоді, яка встановлюється між власником облігацій та емітентом облігацій порівняно з угодою, встановленою між акціонером та емітентом акцій, а також суми, які виплачуватимуть акції або облігації.

Ключові вивезення

• Основна причина, через яку інвестори вибирають акції, - це великий потенціал повернення інвестицій.
• Корпоративна облігація має обмежений обсяг прибутку, тож навіть якщо ви є власником облігацій для невеликої компанії, яка вражає її великою, ваша рентабельність інвестицій не збільшиться відповідно.
• Компанії реінвестують кредит облігацій для отримання прибутку, тобто акціонери отримують свій дохід, отриманий за рахунок інвестицій власників облігацій.
• Коли інвестор купує корпоративну облігацію, яка сплачує відсотки, компанія, яка випускає цю облігацію, використовує кошти інвестора для реінвестування в себе як бізнес.
• Жодна корпоративна облігація не є безпечною . Вони можуть бути менш ризикованими, ніж власний капітал, але так само, як акції, справді немає гарантії, що ви отримаєте свої гроші назад і можете втратити всю свою основну суму.

Акції

Інвестування в акції робить інвестора частковим власником компанії. Ставши власником акцій, ви нічого не гарантуєте. Очікується, що придбані вами акції оцінять вартість і, в деяких випадках, виплатять дивіденди. Однак, як знає кожен, хто знайомий з боротьбою на фондовому ринку, нічого на фондовому ринку не гарантується. Ціна акцій або акцій може швидко коливатися - піднімаючись вгору або вниз, незалежно від того, як працює сама компанія. В обмін на додатковий ризик та мінливість власності на акції щодо власності на облігації акції, як правило, мають набагато більший потенціал рентабельності інвестицій (ROI), ніж навіть вищі прибуткові корпоративні облігації.

Так, так, акції можуть забезпечити більшу рентабельність інвестицій в довгостроковій перспективі, але вони не такі стабільні і не гарантують фіксовану виплату відсотків, як надійний дохід. Однак важливим ключовим словом в останньому реченні є "в довгостроковій перспективі". Інвестуючи в акції, будь-який інвестор повинен бути готовим забезпечити середньо- та довгостроковий інвестиційний горизонт і уникати вкладення коштів, які можуть бути потрібні в короткостроковій перспективі. .

Оцінювати корпоративні облігації просто не так просто, як акції. Інвестувати в корпоративну облігацію має сенс лише тоді, коли ви можете дізнатися, наскільки ймовірно, що компанія, яка її випускає, справді здійснить виплату відсотків, не збанкрутувавши - це, очевидно, вимагає глибокого потоку фінансової інформації. Це також вимагає знати, що ви, ймовірно, отримаєте назад, якщо компанія збанкрутує. Немає реального способу оцінити це, не знаючи більше про саму компанію та те, як вона веде свій бізнес. Це означає, що розважлива оцінка корпоративних облігацій часто забирає більше часу та витрат, ніж інвестори розуміють.

Корпораційні облігації

Інвестування в корпоративні облігації робить інвестора кредитором компанії. Поки a акціонеру нічого не гарантується, власник облігації дає право інвестору на виплату відсотків (без облікових облігацій без нульових купонів) як кредитора при їх придбанні облігацій, а також на обіцянку, що облігація в кінцевому рахунку буде погашена на 100% (враховуючи, що корпорація не робить ' т збанкрутувати). Інвестиції у високодохідні корпоративні облігації вважаються менш ризиковими через меншу мінливість порівняно з капіталовими інвестиціями.

З цієї причини корпоративні облігації надалі залишатимуться менш прибутковими, коли все піде нормально із акціями. Ваш прибуток обмежений таким чином, що інвестиції в акції ніколи не є. Вагомою перевагою корпоративних облігацій є те, що вони закінчуються (корпоративні облігації мають термін погашення). Іншими словами, інвестор, який інвестував у облігації, може мати конкретний термін, коли їх інвестиції повинні давати прибутковість.

Власники облігацій

Коли поштовх приходить до поштовху, компанії мають свої інтереси тісніше узгоджуватись з акціонерами, а не з власниками облігацій. Це відбувається тому, що власник облігацій - це кредитор, а не власник частки компанії. Це означає, що власники облігацій негативно впливають на книги компанії, тоді як акціонери позитивно впливають на їх баланс. Крім того, директор більшості великих компаній, як правило, значну частину свого особистого багатства пов’язує з акціями, а це означає, що вони особисто, за визначенням, мають більші інтереси акціонерів, ніж у власників облігацій.

Це означає, що будь-яка можливість, яку керівник або керівництво компанії має позитивно впливати на прибуток акціонерів за ціною прибутку власників облігацій, як правило, є такою, яка має хороший сенс для бізнесу. Яскравим прикладом цього в реальному світі є викуп вигідних коштів, коли кредитний рейтинг компанії знижується, зменшуючи виплату власникам облігацій, одночасно створюючи торги для тих, хто намагається її викупити. Це підвищує ціну акцій.

Спеціальні міркування

Є кілька додаткових ключових моментів, які інвестори повинні пам’ятати щодо будь-яких інвестицій у вищі дохідні корпоративні облігації. Для одного, інвестори повинні докладати належну ретельність для оцінки корпоративних облігацій так само, як і акції, щоб захистити себе від шансу дефолту.

Існують специфічні типи корпоративних облігацій, які "вимагаються" емітентом і можуть обмежувати їх загальний потенціал повернення. Зазвичай це робить емітент облігацій, щоб дозволити їм можливість рефінансування на менш дорогу заборгованість у разі падіння процентних ставок. Зворотний бік цього полягає в тому, що власник корпоративних облігацій не звертається до таких же дій у випадку підвищення процентної ставки. Тож це робить облігації менш привабливими, якщо їхня ставка зростає.

Загалом, будь-який потенційний інвестор повинен знати, що на ринку існують різні типи корпоративних облігацій: вони включають, серед іншого, випуски з роздвоєним купоном, облігації з виплатою в натуральній формі, облігації з нульовим купоном, облігації з плаваючою ставкою, відстрочені. -процентні облігації, конвертовані облігації тощо. Незважаючи на значні відмінності між акціями та корпоративними облігаціями, обидва класи активів мають важливі особливості, а також переваги. Будь-який інвестор, який розглядає можливість додавання корпоративних облігацій до свого портфеля, повинен чітко визначити його профіль ризику / прибутку. Цінно враховувати диверсифікацію в обох класах активів.