Контрагент
Контрагент - це інша сторона, яка бере участь у фінансовій операції, і для кожної транзакції повинен бути контрагент, щоб транзакція пройшла. Більш конкретно, кожен покупець активу повинен поєднуватися з продавцем, який готовий продати, і навпаки. Наприклад, контрагентом покупця опціону буде сценарій опціону. Для будь-якої повної торгівлі можуть бути залучені кілька контрагентів (наприклад, купівля 1000 акцій заповнюється десятьма продавцями по 100 акцій кожна).
0:56Контрагент
Пояснення контрагентів
Термін контрагент може стосуватися будь-якого суб'єкта господарювання з іншого боку фінансової операції. Це може включати угоди між окремими особами, бізнесом, урядами чи будь-якою іншою організацією. Крім того, обидві сторони не повинні мати рівноправну позицію щодо типу залучених організацій. Це означає, що фізична особа може бути контрагентом бізнесу та навпаки. У будь-яких випадках, коли виконується загальний договір або відбувається угода про обмін, одна сторона вважатиметься контрагентом або сторони є контрагентами один одного. Це стосується також форвардних контрактів та інших видів контрактів.
Контрагент вводить в рівняння ризик контрагента. Це ризик того, що контрагент не зможе виконати свій кінець угоди. Однак у багатьох фінансових операціях контрагент невідомий, а ризик контрагента зменшується за рахунок використання клірингових фірм. Насправді, із типовою біржовою торгівлею, ми ніколи не знаємо, хто є нашим контрагентом у будь-якій торгівлі, і часто може бути кілька контрагентів, кожен з яких складає частину торгівлі.
Ключові вивезення
- Контрагент - це просто інша сторона торгівлі - покупець є контрагентом продавця.
- Контрагент може включати угоди між фізичними особами, підприємствами, урядами чи будь-якою іншою організацією.
- Ризик контрагента - це ризик того, що інша сторона торгівлі не зможе виконати свій кінець угоди. Однак у багатьох фінансових операціях контрагент невідомий, а ризик контрагента зменшується за рахунок використання клірингових фірм.
Типи контрагентів
Контрагенти по торгівлі можуть бути класифіковані кількома способами. Маючи уявлення про свого потенційного контрагента в даному середовищі, ви можете зрозуміти, як ринок може діяти на основі вашої присутності / замовлень / транзакцій та інших торговців подібного стилю. Ось лише кілька головних прикладів:
- Роздрібна торгівля : це звичайні індивідуальні інвестори або інші непрофесійні торговці. Вони можуть торгувати через онлайн-брокера, наприклад E-Trade, або голосового брокера, як Чарльз Шваб. Часто роздрібні торговці розглядаються як бажані контрагенти, оскільки вони вважаються менш поінформованими, мають менш складні торгові інструменти та готові купувати за пропозицією та продавати за ціною.
- Маркетологи (MM): Основна функція цих учасників - забезпечити ліквідність ринку, але вони також намагаються отримати прибуток від ринку. Вони мають масштабний ринок, і часто є значною частиною видимих пропозицій та пропозицій, що відображаються в книгах. Прибуток отримується за рахунок забезпечення ліквідності та стягнення ECNrebates, а також переміщення ринку прибутків капіталу, коли обставини диктують прибуток може бути придатним.
- Трейдери ліквідності: це неринкові виробники, які, як правило, мають дуже низькі збори та забирають щоденні прибутки, додаючи ліквідність та захоплюючи кредити ECN. Як і у виробників ринку, вони також можуть заробляти капітал, заповнюючи ставку (пропозицію), а потім розміщуючи замовлення на пропозицію (пропозицію) за внутрішньою ціною або поза поточною ринковою ціною. Ці торговці все ще можуть мати розкриття ринку, але менше, ніж виробники ринку.
- Технічні торговці: майже на будь-якому ринку знайдуться торговці, які торгують на основі рівнів діаграми, будь то за показниками ринку, підтримкою та стійкістю, тенденціями або моделями діаграм. Ці трейдери стежать за тим, щоб виникли певні умови, перш ніж вийти на позицію; таким чином, цілком ймовірно, вони можуть більш точно визначити ризики та вигоди конкретної торгівлі. На загальновідомих технічних рівнях трейдери ліквідності та DMM можуть стати технічними трейдерами. Хоча це не завжди так, як очікується, DMM може помилково викликати технічні рівні, знаючи, що це вплине на великі групи торговців, тим самим поклавши велику кількість акцій. (Дізнайтеся більше в наших стратегіях технічного аналізу для початківців .)
- Трейдери імпульсу: Існують різні типи торговців імпульсами. Деякі залишатимуться на запасі протягом декількох днів (навіть якщо вони торгують нею лише протягом дня), а інші перевірятимуть «акції в дорозі», постійно намагаючись зафіксувати швидкі різкі рухи акцій під час новинних подій, обсягу чи спаду цін. Ці торговці зазвичай виходять, коли рух показує ознаки уповільнення. (Цей тип стратегії вимагає контрольованого прийняття рішень, що вимагає постійного вдосконалення методик в'їзду та виїзду, читайте Моментну торгівлю дисципліною .)
- Арбітрагери: За допомогою декількох активів, ринків та статистичних інструментів ці торговці намагаються використовувати неефективність на ринку чи на різних ринках. Ці торговці можуть бути невеликими або великими, хоча для деяких видів арбітражної торгівлі потрібні великі обсяги купівельної спроможності, щоб повністю використати неефективність. Інші типи "арбітражу" можуть бути доступними для менших торговців, наприклад, при роботі з висококорельованими інструментами та короткочасними відхиленнями від порогу кореляції.
Контрагенти у фінансових операціях
У разі купівлі товару у роздрібному магазині покупець та роздрібний торговець є контрагентами угоди. Щодо фінансових ринків, продавець облігацій та покупець облігацій є контрагентами.
У певних ситуаціях у міру просування транзакції можуть існувати кілька контрагентів. Кожен обмін грошовими коштами, товарами чи послугами для завершення транзакції може розглядатися як низка контрагентів. Наприклад, якщо покупець купує роздрібну продукцію в Інтернеті, щоб доставити її додому, покупець та роздрібний торговець є контрагентами, як і покупець та служба доставки.
Загалом, у будь-який час, коли одна сторона постачає кошти або цінні речі в обмін на щось від другої сторони, існують контрагенти. Контрагенти відображають двосторонній характер угод.
Ризик контрагента
У стосунках із контрагентом існує вроджений ризик того, що хтось із залучених людей чи юридичних осіб не виконає свого зобов’язання. Особливо це стосується безрецептурних операцій. Приклади цього включають ризик того, що постачальник не надасть товар або послугу після того, як оплата буде оброблена, або що покупець не сплатить зобов’язання, якщо товари надаються спочатку. Він також може включати ризик того, що одна сторона відмовиться від угоди до моменту здійснення транзакції, але після досягнення первинної угоди.
Для структурованих ринків, таких як фондовий або ф'ючерсний ринки, ризик фінансових контрагентів зменшує клірингові будинки та біржі. Купуючи акції, вам не потрібно турбуватися про фінансову життєздатність особи з іншого боку угоди. Кліринговий дім або біржа активізуються як контрагент, гарантуючи придбані вами акції або кошти, які ви очікуєте від продажу.
Ризик контрагента набув більшої видимості після глобальної фінансової кризи 2008 року. AIG чудово використовував свій кредитний рейтинг AAA для продажу (запису) кредитних свопів за замовчуванням (CDS) контрагентам, які бажали захисту за замовчуванням (у багатьох випадках траншами CDO). Коли AIG не змогла розмістити додаткові застави і вимагала забезпечити кошти контрагентам в умовах погіршення довідкових зобов'язань, уряд США їх викупив.
Детальніше про цей ризик теми див. У нашому Вступі до ризику створення кон'юнктурних сторін .
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.