Купонна ставка
Купонна ставка - це дохід, що виплачується цінним паперам з фіксованим доходом; ставка купона цінних паперів з фіксованим доходом - це просто щорічні купонні виплати, виплачені емітентом відносно номінальної або номінальної вартості облігації. Купонна ставка або купонна виплата - це дохідність облігації, виплачена на дату її випуску. Ця дохідність змінюється у міру зміни облігації, тим самим надаючи дохідності облігації до погашення.
1:32Купонна ставка
Як працює ставка купона
Ставка купона облігації може бути обчислена шляхом ділення суми щорічних виплат купонів цінних паперів і ділення їх на номінал вартості облігації. Наприклад, облігація, випущена номіналом 1000 доларів США, яка виплачує купон у розмірі 25 доларів США щорічно, має купонну ставку 5%. За інших рівних, облігації з вищими купонними ставками є більш бажаними для інвесторів, ніж ті, що мають нижчі купонні ставки.
Купонна ставка - це процентна ставка, що сплачується за облігацією її емітентом протягом строку забезпечення. Термін "купон" походить від історичного використання фактичних купонів для періодичних зборів відсоткових платежів. Після встановлення на дату випуску купонна ставка облігації залишається незмінною, а власники облігації отримують фіксовані виплати відсотків із заздалегідь визначеною часовою частотою.
Ключові вивезення
- Купонна ставка - це дохід, що виплачується цінним паперам з фіксованим доходом.
- Коли ринок стикається і є більш сприятливим, власник купона принесе менше, ніж переважаючі ринкові умови, оскільки облігація не буде платити більше, оскільки її вартість була визначена при випуску.
- Дохідність до погашення - це коли облігація купується на вторинному ринку, і це різниця в процентних виплатах облігації, яка може бути вищою або нижчою за ставку купона облігації при її випуску.
Емітент облігацій визначає ставку купона, виходячи з переважаючих ринкових процентних ставок, серед інших, на момент випуску. Ринкові процентні ставки змінюються з часом і в міру того, як вони рухаються вище або нижче купонної ставки облігації, вартість облігації збільшується або зменшується відповідно.
Особливі міркування: ринкова ставка та прибутковість до погашення
Зміна ринкових процентних ставок впливає на результати інвестицій в облігації. Оскільки купонна ставка облігації фіксується протягом усього терміну погашення облігації, власник облігації застряг у отриманні порівняно нижчих процентних платежів, коли ринок пропонує більш високу процентну ставку. Не менш бажаною альтернативою є продаж облігації за менший за її номінальну вартість збиток. Таким чином, облігації з вищими купонними ставками забезпечують запас міцності проти зростання ринкових процентних ставок.
Якщо ринкова ставка виявляється нижчою за купонну ставку облігації, утримувати облігацію вигідно, оскільки інші інвестори можуть захотіти заплатити більше ніж номінал за порівняно більшу купонну ставку облігації.
Коли інвестори спочатку купують облігацію за номінальною вартістю, а потім утримують облігацію до погашення, відсотки, які вони заробляють на облігації, засновані на купонній ставці, встановленій при випуску. Для інвесторів, що придбають облігацію на вторинному ринку, залежно від цін, які вони сплачують, прибуток, який вони отримують від виплат процентних виплат облігації, може бути вищим або нижчим, ніж купонна ставка облігації. Це ефективне повернення під назвою дохідність до зрілості.
Наприклад, облігація номіналом 100 доларів США, але торгується на рівні 90 доларів США, дає покупцеві дохідність до погашення вище купонної ставки. І навпаки, облігація номіналом 100 доларів США, але торгується на рівні 110 доларів США, дає покупцю дохідність до погашення нижче купонної ставки. (Для пов’язаного читання див. "Дохідність до зрілості та ставки купона: яка різниця?")
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.