Дні продажу інвентарю - DSI
Продаж товарних запасів за днями (DSI) - це фінансовий коефіцієнт, який вказує середній час у днях, які компанія потребує, щоб перетворити свій товарний запас, включаючи товари, що незавершені, у продаж.
DSI також відомий як середній вік товарно-матеріальних цінностей, днів незавершених запасів (DIO), днів у запасах (DII), днів продажів в інвентарі або інвентаризації днів і тлумачиться кількома способами. Вказуючи ліквідність товарно-матеріальних цінностей, цифра відображає, скільки днів триватиме поточний запас компанії. Як правило, кращий нижчий показник DSI, оскільки він вказує на меншу тривалість очищення товарних запасів, хоча середній показник DSI коливається в залежності від галузі.
1:57Дні продажу товарних запасів
Формула та обчислення DSI
DSI = Середній товарний запасCOGS × 365 днів де: DSI = дні продажу товарних запасівCOGS = вартість проданих товарів \ початок {вирівняно} & DSI = \ frac {\ текст {Середній запас}} {COGS} \ раз 365 \ текст {днів} \\ & \ textbf {where:} \\ & DSI = \ text {днів продажу товарних запасів} \\ & COGS = \ текст {вартість товару, що продається} \\ \ кінець {вирівняний} DSI = COGSAінвентарний запас × 365 днів де: DSI = днів продажів запасівCOGS = вартість проданого товару
Щоб виготовити товар, що продається, компанія потребує сировини та інших ресурсів, які формують товарний запас і витрачаються на собівартість. Крім того, існує вартість, пов'язана з виготовленням товарного товару з використанням інвентарю. Такі витрати включають витрати на оплату праці та платежі за комунальні послуги, такі як електроенергія, яка представляється вартістю реалізованих товарів (COGS) і визначається як вартість придбання або виготовлення продукції, яку компанія продає протягом певного періоду. DSI розраховується, виходячи із середньої вартості запасів та собівартості товарів, реалізованих протягом певного періоду або станом на певну дату. Математично кількість днів у відповідному періоді обчислюється, використовуючи 365 за рік та 90 за чверть. У деяких випадках замість цього використовується 360 днів.
Цифра чисельника представляє оцінку запасів. Знаменник (вартість продажу / кількість днів) являє собою середню за день вартість, яку компанія витрачає на виготовлення товарного товару. Чистий коефіцієнт дає середню кількість днів, що витрачаються компанією на очищення запасів, якими вона володіє.
Дві різні версії формули DSI можуть бути використані залежно від бухгалтерської практики. У першій версії середня сума запасів приймається як цифра, яка повідомляється на кінець звітного періоду, наприклад, наприкінці фінансового року, що закінчується 30 червня. Ця версія представляє значення DSI "станом на" згадану дату. В іншій версії приймається середнє значення інвентаризації дати початку і кінця дати закінчення, а отримана цифра представляє значення DSI "протягом" цього конкретного періоду. Тому
Середній інвентар = Закінчення інвентаризації \ текст {Середній інвентар} = \ текст {Закінчення інвентаризації} Середній інвентар = Закінчення інвентаризації
або
Середня інвентаризація = (Початкова інвентаризація + Кінцева інвентаризація) 2 \ текст {Середня інвентаризація} = \ frac {(\ текст {Початкова інвентаризація} + \ текст {Закінчення інвентаризації})} {2} Середня інвентаризація = 2 (Початкова інвентаризація + Закінчення Інвентар)
Значення COGS залишається однаковим в обох версіях.
Ключові вивезення
- Продаж запасів за день (DSI) - це середня кількість днів, що потрібні фірмі для продажу запасів.
- DSI - це показник, який аналітики використовують для визначення ефективності продажів.
- Високий показник DSI може вказувати на те, що фірма не належним чином керує своїми запасами або що у неї є складські запаси, які важко продати.
Що DSI каже вам?
Оскільки DSI вказує на тривалість часу, коли грошові кошти компанії пов'язані в інвентарі, переважніше значення значення DSI. Менша кількість свідчить про те, що компанія більш ефективно і часто продає свої запаси, що означає швидкий оборот, що призводить до потенціалу для отримання більшого прибутку (якщо припустити, що продажі здійснюються з метою отримання прибутку). З іншого боку, велике значення DSI вказує на те, що компанія, можливо, бореться з застарілим, великим обсягом запасів і, можливо, вклала занадто багато в це. Можливо також, що компанія може зберігати високий рівень запасів, щоб досягти високих показників виконання замовлень, наприклад, в очікуванні продажів бампера під час майбутнього святкового сезону.
DSI - це міра ефективності управління запасами компанії. Інвентар складає значну частину операційних вимог до капіталу для бізнесу. Обчислюючи кількість днів, які компанія тримає на інвентарі, перш ніж вона зможе продати її, цей коефіцієнт ефективності вимірює середню тривалість часу, коли грошові кошти компанії зафіксовані в інвентарі.
Однак на цю кількість слід дивитися обережно, оскільки часто не вистачає контексту. Як видно з наведених вище прикладів значень DSI, розрахованих для роздрібної торгівлі цеглою та розчином (Walmart), інтернет-роздрібної торгівлі (Amazon) та технологічних компаній (Microsoft), DSI, як правило, сильно відрізняється в різних галузях, залежно від різних факторів, таких як тип продукції та бізнес модель. Тому важливо порівнювати значення серед тих самих галузевих компаній-партнерів. Компанії технологічного, автомобільного та меблевого секторів можуть дозволити собі довго утримувати свої запаси, але ті, хто займається швидкопсувними або швидкозмінними споживчими товарами (FMCG), не можуть. Тому для секторів DSI слід проводити секторальні порівняння.
Слід також зазначити, що високе значення DSI може віддавати перевагу часом залежно від динаміки ринку. Якщо очікується нестача поставок для певного товару в наступному кварталі, бізнесу може бути краще триматися за свій товарний запас, а потім продавати його згодом за набагато вищу ціну, що призводить до поліпшення прибутку в довгостроковій перспективі.
Наприклад, ситуація із посухою в певному районі м'якої води може означати, що органи влади будуть змушені постачати воду з іншої місцевості, де якість води важка. Це може призвести до зростання попиту на очищувачі води через певний період, що може принести користь компаніям, якщо вони тримаються на запасах.
Незалежно від показника єдиної вартості, вказаного DSI, керівництво компанії повинно знайти взаємовигідний баланс між оптимальними рівнями запасів і попитом на ринку.
DSI проти товарно-матеріальних цінностей
Аналогічне співвідношення, пов'язане з DSI, - це товарообіг, який означає кількість разів, коли компанія може продати або використовувати свій інвентар протягом певного періоду часу, наприклад, щокварталу або щорічно. Оборот товарно-матеріальних цінностей обчислюється як вартість реалізованих товарів, поділена на середню кількість запасів. Він пов'язаний з DSI за допомогою наступних відносин:
DSI = 1 товарообіг × 365 днівDSI = \ frac {1} {\ текст {товарообіг}} \ раз 365 \ текст {дні} DSI = товарообіг1 × 365 днів
В основному, DSI - це зворотний товарообіг за даний період. Більш високий DSI означає менший оборот і навпаки.
Загалом, чим вище коефіцієнт товарообігу, тим він кращий для компанії, оскільки це свідчить про більшу генерацію продажів. Менша кількість запасів і однакова кількість продажів також призведе до високого товарообігу. У деяких випадках, якщо попит на товар переважає товарний запас, компанія побачить збитки від продажів, незважаючи на високий коефіцієнт обороту, підтверджуючи, таким чином, важливість контекстуалізації цих показників, порівнюючи їх з попитом конкурентів у галузі.
DSI - це перша частина трициклового циклу конвертації грошових коштів (CCC), яка являє собою загальний процес перетворення сировини в реалізовані грошові кошти від продажу. Інші два етапи - це несплачені дні продажів (ДСО) та непогашені дні (ДПО). Хоча коефіцієнт DSO вимірює, скільки часу компанії потрібно отримати платіж по дебіторській заборгованості, значення DPO вимірює, скільки часу потрібно компанії, щоб погасити свою кредиторську заборгованість. Загалом, величина CCC намагається виміряти середню тривалість часу, протягом якого кожен чистий вхідний долар (готівка) пов'язаний у процесі виробництва та продажу, перш ніж його конвертувати у грошові кошти, отримані за рахунок продажу клієнтам.
Чому DSI має значення
Управління рівнями запасів є життєво важливим для більшості підприємств, і це особливо важливо для підприємств роздрібної торгівлі або тих, хто продає фізичні товари. Незважаючи на те, що коефіцієнт товарообігу є одним з найкращих показників рівня ефективності компанії при переверненні своїх запасів та генерування продажів з цього інвентарю, коефіцієнт продажів запасів за днями йде на крок далі, вводячи цей показник у щоденний контекст і забезпечуючи більш точна картина управління запасами компанії та загальна ефективність.
Коефіцієнт товарообігу DSI та товарообігу може допомогти інвесторам зрозуміти, чи може компанія ефективно управляти своїми запасами порівняно з конкурентами. Дослідження 2011 року, опубліковане в дослідницькій мережі Social Science під назвою, чи прогнозує продуктивність запасів майбутні запаси? Перспектива галузей роздрібної торгівлі говорить про те, що акції в компаніях з високим коефіцієнтом запасів, як правило, перевершують середні показники галузі. Акції, які приносять більший валовий запас, ніж прогнозували, можуть дати інвесторам перевагу перед конкурентами через потенційний фактор сюрпризу. І навпаки, низький коефіцієнт запасів може свідчити про завищення запасів, дефіцит ринку чи товару або інакше погано керовані товарно-виробничі ознаки, які, як правило, не є хорошими для загальної продуктивності та ефективності компанії.
Приклад DSI
Провідна корпорація роздрібної торгівлі Walmart Inc. (WMT) мала запас на суму 43, 78 мільярдів доларів США, а вартість проданих товарів на суму 373, 4 мільярда за фінансовий рік 2018. Хоча вартість запасів доступна в балансі компанії, значення COGS можна отримати з річна фінансова звітність. Слід подбати про включення загальної суми всіх категорій товарних запасів, що включає готові товари, незавершене виробництво, сировину та виплати за прогрес. Оскільки Walmart є роздрібною торгівлею, у неї немає сировини, незавершеного виробництва та платежів за прогрес. Весь її інвентар складається з готової продукції. Використовуючи 365 як кількість днів для річного розрахунку, DSI для Walmart є
[43, 78 (373, 4 / 365)] = 42, 79 дня [\ frac {43.78} {(373.4 / 365)}] = 42.79 \ текст {днів} [(373.4 / 365) 43.78] = 42, 79 дня
Технологічний лідер Microsoft Corp. (MSFT) на загальний обсяг запасів мав 2, 66 мільярда доларів і 38, 97 мільярда доларів як COGS наприкінці свого фінансового року 2018 року. Оскільки Microsoft створює програмні та апаратні продукти, її інвентар розповсюджується на готову продукцію ($ 1, 95 мільярда). незавершене виробництво (54 млн. дол. США) та сировина (655 млн. дол. США). Значення DSI Microsoft є
[2.66 (38.97 / 365)] = 24.91 день [\ frac {2.66} {(38.97 / 365)}] = 24.91 \ текст {днів} [(38.97 / 365) 2.66] = 24.91 день
Ці цифри свідчать про те, що для очищення запасів у Walmart був триваліший період - близько 43 днів, а Microsoft - на 25 днів.
Погляд на подібні показники інтернет-роздрібного гіганта Amazon.com Inc. (AMZN), у якого загальний обсяг склав 17, 17 мільярда доларів та COGS у 139, 16 мільярда доларів за 2018 фінансовий рік, виявляє відносно високу вартість 45, 03 дня. Хоча Walmart і Amazon є провідними роздрібними торговцями, режим їх роботи пояснює більш високе значення DSI для останніх. Walmart бачить великий рух пішки у своїх роздрібних магазинах з цегли та розчину, а клієнти купують товари оптом, оскільки їхні покупки складаються з продуктів, які швидко псуються. З іншого боку, клієнти Amazon купують товари вибірково (найчастіше по одному або два за один раз), і час доставки може додавати значення DSI. Оскільки Walmart не може дозволити собі тривалий час зберігати швидкопсувні предмети у своєму інвентарі, він має порівняно нижчу вартість DSI порівняно з Amazon, який продає дуже різноманітні товари, що зберігаються на його складах довший період.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.