Визначення коефіцієнта заборгованості
Коефіцієнт заборгованості - це фінансовий коефіцієнт, який вимірює ступінь залучення компанії. Коефіцієнт заборгованості визначається як відношення загальної заборгованості до загальних активів, виражене у вигляді десяткової або у відсотках. Це можна трактувати як частку активів компанії, які фінансуються за рахунок боргу.
Коефіцієнт більший за 1 показує, що значна частина боргу фінансується за рахунок активів. Іншими словами, компанія має більше зобов’язань, ніж активів. Високе співвідношення також вказує на те, що компанія може наражатись на ризик невиконання своїх кредитів, якщо процентні ставки будуть раптово зростати. Коефіцієнт нижче 1 означає, що більша частина активів компанії фінансується за рахунок власного капіталу.
Коефіцієнт заборгованості також називається відношенням боргу до активів.
Формула заборгованості є
Коефіцієнт заборгованості = Загальна заборгованістьЗагальні активи \ початок {вирівняні} & \ текст {Коефіцієнт заборгованості} = \ frac {\ текст {Загальна заборгованість}} {\ текст {Загальні активи}} \ кінець {вирівняні} Коефіцієнт заборгованості = Загальна сума активів Загальна заборгованість Нямецкімі мовамі
2:06Коефіцієнт заборгованості
Про що вам говорить коефіцієнт заборгованості?
Чим вищий коефіцієнт заборгованості, тим більше привабливість компанії, що означає більший фінансовий ризик. У той же час важелі є важливим інструментом, який компанії використовують для зростання, і багато підприємств знаходять стійке використання боргу.
Коефіцієнт заборгованості сильно різниться в різних галузях промисловості, причому капіталомісткі підприємства, такі як комунальні підприємства та трубопроводи, мають набагато вищий коефіцієнт заборгованості, ніж інші галузі, такі як технологічний сектор. Наприклад, якщо компанія має загальні активи в розмірі 100 мільйонів доларів США, а загальний борг - 30 мільйонів доларів, її коефіцієнт заборгованості становить 30% або 0, 30. Чи перебуває ця компанія в кращому фінансовому становищі, ніж компанія зі співвідношенням боргу в 40%? Відповідь залежить від галузі.
Коефіцієнт заборгованості в 30% може бути занадто високим для галузі з мінливими грошовими потоками, в якій більшість підприємств бере на себе невелику заборгованість. Компанія з високим коефіцієнтом заборгованості по відношенню до своїх колег, ймовірно, вважатиме дорогим позики і могла опинитися в кризі, якщо зміниться обставина. Наприклад, галузь, що займається Fracking, пережила важкі часи, починаючи з літа 2014 року через високий рівень заборгованості та зниження цін на енергоносії. І навпаки, рівень боргу в 40% може бути легко керований для компанії в такому секторі, як комунальні послуги, де грошові потоки стабільні, а більші коефіцієнти боргу є нормою.
Коефіцієнт заборгованості більше 1, 0 (100%) говорить про те, що у компанії більше боргу, ніж активів. Тим часом коефіцієнт заборгованості менше 100% вказує на те, що компанія має більше активів, ніж борг. Коефіцієнт заборгованості, який використовується разом із іншими заходами фінансового здоров'я, може допомогти інвесторам визначити рівень ризику компанії.
Деякі джерела визначають коефіцієнт заборгованості як загальні зобов'язання, поділені на загальні активи. Це відображає певну неоднозначність між термінами "борг" та "зобов'язання", що залежить від обставини. Наприклад, коефіцієнт боргу до власного капіталу тісно пов'язаний і частіший, ніж коефіцієнт боргу, але використовує загальні зобов'язання в чисельнику. У разі коефіцієнта заборгованості постачальники фінансових даних обчислюють його, використовуючи лише довгострокову та короткострокову заборгованість (включаючи поточну частину довгострокової заборгованості), виключаючи зобов'язання, такі як кредиторська заборгованість, негативна репутація та "інше".
У сфері споживчого кредитування та іпотечного кредитування два загальних коефіцієнта боргу, які використовуються для оцінки здатності позичальника повертати кредит або іпотечний кредит, - це коефіцієнт обслуговування валової заборгованості та коефіцієнт загального боргу. Коефіцієнт валової заборгованості визначається як відношення місячних витрат на житло (включаючи іпотечні виплати, страхування житла та майнові витрати) до місячного доходу, тоді як загальний коефіцієнт обслуговування боргу - це відношення щомісячних витрат на житло плюс інші борги, такі як виплати за автомобіль та позики на кредитній картці до місячного доходу. Прийнятні рівні загального коефіцієнта обслуговування боргу, у відсотковому вираженні, коливаються від середини 30-х до низьких 40-х років.
Ключові вивезення
- Коефіцієнт заборгованості - це фінансовий коефіцієнт, який вимірює ступінь залучення компанії у відношенні загальної заборгованості до загальних активів.
- Коефіцієнт заборгованості більше 1, 0 (100%) говорить про те, що у компанії більше боргу, ніж активів. Тим часом коефіцієнт заборгованості менше 100% вказує на те, що компанія має більше активів, ніж борг.
- Коефіцієнт заборгованості сильно різниться в різних галузях промисловості, причому капіталомісткі підприємства, такі як комунальні підприємства та трубопроводи, мають набагато вищий коефіцієнт заборгованості, ніж інші галузі, такі як технологічний сектор.
Приклади коефіцієнта заборгованості
Давайте розглянемо кілька прикладів різних галузей, щоб контекстуалізувати коефіцієнт заборгованості. Компанія Starbucks Corp. (SBUX) вказала 0 доларів США на короткострокову та поточну частину довгострокової заборгованості у своєму балансі за фінансовий рік, що закінчився 1 жовтня 2017 року, та 3 932 600 000 доларів США в довгостроковій заборгованості. Загальні активи компанії становили 14 365 600 000 доларів США. Це дає нам коефіцієнт заборгованості в $ 3, 932, 600, 000 ÷ 14, 365, 600, 000 = 0, 2738, або 27, 38%.
Щоб оцінити, чи високий цей показник, ми повинні враховувати капітальні витрати, які йдуть на відкриття Starbucks: оренду комерційного простору, оновлення його для певного плану та придбання дорогого спеціалізованого обладнання, велика частина якого використовується нечасто. Компанія також повинна найняти та навчити працівників у галузі з надзвичайно високою плинністю працівників, дотримуватись правил безпеки харчових продуктів тощо для більш ніж 24, 00 локацій у 75 країнах. Можливо, 27% зрештою не так вже й погано, і дійсно Morningstar дає середній показник в галузі як 40%. Результат полягає в тому, що Starbucks має простий час позичати гроші; кредитори вірять, що він перебуває у надійному фінансовому становищі, і можна очікувати, що вони повернуть їх у повному обсязі.
Що з технологічною компанією? За фінансовий рік, що закінчився 31 грудня 2016 року, Facebook Inc. (FB) повідомила про свою короткострокову та поточну частину довгострокової заборгованості в розмірі 280 000 000 доларів США; її довгострокова заборгованість становила $ 5, 767, 000, 000; його загальні активи склали 64 961 000 000 доларів США. Коефіцієнт заборгованості Facebook може бути розрахований як (280 000 000 доларів + 5 767 000 000 доларів) ÷ $ 64 961 000 000 = 0, 0931, або 9, 31%. Facebook не займає позики на ринку корпоративних облігацій. Він має досить простий час для залучення капіталу за допомогою акцій.
Нарешті, давайте розглянемо компанію з основних матеріалів - шахтаря, заснованого в Сент-Луїсі, Arch Coal Inc. (ARCH). За фінансовий рік, що закінчився 31 грудня 2016 року, компанія розмістила короткострокову та поточну частину довгострокової заборгованості в розмірі 11 038 000 доларів США, довгострокової заборгованості в розмірі 351 841 000 доларів США та загальних активів у розмірі 2, 136 597 000 доларів США. Видобуток вугілля надзвичайно капіталомісткий, тому галузь прощає важелі: середній коефіцієнт боргу становить 47%. Навіть у цій групі коефіцієнт боргу Arch Coal (11, 038, 000 доларів + 351, 841, 000 доларів) ÷ 2, 136, 597, 000 = 16, 98% значно нижче середнього.
Різниця між коефіцієнтом заборгованості та коефіцієнтом довгострокового боргу до активів
Хоча відношення загальної заборгованості до загальних активів включає всі борги, відношення довгострокової заборгованості до активів враховує лише довгострокову заборгованість. Показник співвідношення боргу (загальна заборгованість до активів) враховує як довгострокову заборгованість, наприклад, іпотеку та цінні папери, так і поточну або короткострокову заборгованість, такі як орендна плата, комунальні послуги та позики з терміном погашення менше ніж 12 місяців. Однак обидва коефіцієнти охоплюють усі активи бізнесу, включаючи матеріальні активи, такі як обладнання та інвентар, та нематеріальні активи, такі як дебіторська заборгованість. Оскільки коефіцієнт загальної заборгованості та активів включає більше зобов'язань компанії, це число майже завжди вище, ніж відношення довгострокової заборгованості компанії до активів.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.