Десяткова торгівля
Десяткові торги - це система, в якій ціна цінного папера котирується у десятковому форматі. Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) доручила всім фондовим ринкам США конвертувати від дробів до десяткових котирувань до 9 квітня 2001 р. До 2001 року котирування ринкових цін у США грунтувалися на частковій системі котирування з кроком. 1/16 долара. З часу децималізації всі котирування акцій відображаються у десятковому форматі торгів.
Розуміння десяткової торгівлі
Десяткові торги використовуються на всіх фондових біржах США з 2001 року для кращого полегшення впорядкованої та ефективної торгівлі. Використання децималів, а не дробів у цінових котируваннях, називається децималізацією. Десяткові котирування роблять ціни легшими та одразу зрозумілими для інвесторів, виробників ринку та всіх інших типів учасників ринку. Десяткова котирування - 5, 06 дол. США проти 5–16 доларів у форматі дробу.
Десяткові котирування складаються з ціни заявки та ціни запиту. Ставки та запити можуть надходити від роздрібних торговців та інвесторів, маркетингових компаній або інституційних торговців.
Ключові вивезення
- Децималізація - це процес котирування цін на акції у вигляді десяткових знаків.
- Десяткові ціни замінили ціни на дріб, які були більш громіздкими.
- До децималізації мінімальний спред становив 1/16 від 1 долара, або 0, 0625 долара. Після децималізації мінімальний спред становитиме 0, 01 дол. США для акцій понад 1 долар США та 0 0001 дол. США для акцій під 1 долар США.
Процес запрошення пропозицій
Різниця між найвищою ставкою та найнижчим запитом називається спред. Як правило, децималізація спричиняє більш широкі розкиди. Наприклад, до децималізації одна шістнадцята (1/16) долара 1 становила мінімальний рух цін, представлений у ціновій котируванні, рівний 0, 0625 долара. Після децималізації мінімальний рух цін становить 0, 01 дол. США для акцій понад 1 долар. Тому акції тепер можуть торгувати зі спредом у розмірі 0, 01 долара замість мінімального $ 0, 0625 (або 1/16).
Потужніші спреди, як правило, сприятливі для більшості роздрібних торговців, які хочуть увійти або вийти з торгів, не платячи великого спред. Для торговців та виробників ринку, які намагаються "захопити розкид", регулярно проводячи торги та пропонуючи обробляти невеликі прибутки, децималізація зменшила спреди і, таким чином, потенціал прибутку цієї стратегії. Однак, деякі торговці все ще використовують цю стратегію сьогодні, але насамперед щодо автоматизованої або алгоритмічної торгівлі.
У 2005 році Комісія з цінних паперів та бірж запровадила правило 612, також відоме як правило Суб-Пенні. Правило 612 вимагає, щоб мінімальний приріст цін на акції понад 1, 00 доларів становив 0, 01 дол. США, тоді як акції менше 1, 00 доларів можуть котируватися з кроком в розмірі 0, 0001 долара.
Запаси, які мають багато щоденного обсягу, швидше за все, мають менший спред, ніж запаси, які мають низький обсяг. Акції з високою ціною, швидше за все, мають більший спред, ніж акції нижчої ціни. Нестабільні запаси також мають більший спред, ніж запаси низької мінливості. Розкид у будь-якому даному папері ґрунтується на обсязі (кількості учасників), волатильності та ціні акцій.
Піпси та котирування на Форекс
Піпси еквівалентні 1/100, одній базовій точці або 0, 0001 дол. Цінні папери з цінами менше 1 долара можуть побачити додаткові зміни в піпсах.
На валютному ринку також використовується система чотирьох десяткових котирувань, що використовує піпси. Наприклад, EUR / USD може мати ставку 1.1257. Деякі форекс-брокери також пропонують дробові ціни на піп, що до п'ятого знаку після коми. Наприклад, вищенаведена цитата може бути додатково визначена як 1.12573. Є 10 фракційних піпсів на весь піп, що становить 1/10 значення повного піпса. Значення пункту варіюється залежно від валютної пари, якою торгують.
Приклад котирування десяткової ціни проти дробової котирування
Припустимо, акція на зразок General Electric Company (GE), що має середньоденний обсяг понад 50 мільйонів акцій, торгує із ціною пропозиції 9, 37 долара США та 9, 28 долара США. Такий спред на 0, 01 долара можливий через децималізацію. Оскільки акції торгуються вище $ 1, спред не може бути меншим за 0, 01 долара, хоча він може бути і більшим. Більший розкид може відбуватися в часи підвищеної мінливості, якщо обсяги мають значно зменшитися з часом або якщо ціна повинна значно зрости.
Розгляньте той самий сценарій перед децималізацією. Цінова ціна могла скласти $ 9 5/16 на $ 9 3/8 (або 6/16), що еквівалентно $ 0, 0625 спред, а не 0, 01 дол. США вище.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.