Різниця між грошовим потоком та EBITDA
Аналітики використовують ряд показників для визначення прибутковості чи ліквідності компанії. Заробіток до відсотків, податків, амортизації та амортизації (EBITDA) часто використовується як синонім грошових потоків, але насправді вони відрізняються важливими способами.
Основи EBITDA
Показник EBITDA став популярним у 1980-х роках із зростанням індустрії викупу із залученням. Він був використаний для встановлення прибутковості компанії щодо компаній із подібними бізнес-моделями, а також мірою здатності компанії обслуговувати борг. Оскільки цей показник не визначений в загальноприйнятих принципах бухгалтерського обліку (GAAP), розрахунок варіюється від компанії до компанії.
Однак основна формула - це операційний дохід, який є чистим доходом за вирахуванням операційних витрат та собівартості проданих товарів, з додаванням амортизації та амортизації. Існує другий спосіб його обчислення, і оскільки вони схожі, це зводиться до індивідуального уподобання. Метою EBITDA є встановити суму грошових коштів, яку компанія може отримати, перш ніж облік будь-яких додаткових активів або витрат, не пов'язаних безпосередньо з первинними бізнес-операціями.
Формула для розрахунку EBITDA
Розрахунок показника EBITDA можна здійснити двома різними способами. Перший простий і вимагає лише простого доповнення. Перша формула:
EBITDA = Чистий прибуток + Відсотки + Податки + D + В іншому місці: D = АмортизаціяA = Амортизація \ початок {вирівняний} & \ текст {EBITDA} = \ текст {Чистий прибуток + Відсотки + Податки + D + A} \\ & \ textbf {де:} \\ & \ текст {D = амортизація} \\ & \ текст {A = амортизація} \\ \ кінець {вирівняно} EBITDA = чистий прибуток + відсотки + податки + D + десь: D = амортизаціяA = амортизація Нямецкімі мовамі
Як бачите, це відносно просто. Другий спосіб розрахунку EBITDA використовує менше кроків, і це наступним чином:
EBITDA = Операційний дохід + DAwhere: DA = Амортизація та амортизація \ початок {вирівняний} & \ текст {EBITDA} = \ текст {Операційний прибуток + DA} \\ & \ textbf {де:} \\ & \ текст {DA = Амортизація та амортизація} \\ \ end {узгоджується} EBITDA = Операційний дохід + DAwhere: DA = Амортизація та амортизація
Другий метод більш популярний, якщо ви вже отримали аркуші бухгалтерського обліку, оскільки операційний дохід вже буде розрахований для вас. Який би метод ви не вирішили використовувати, врахуйте, що EBITDA не може запропонувати достатньо повну фінансову картину для ваших потреб.
Грошовий потік
Насправді, на ліквідність компанії дуже сильно впливають такі речі, як відсоткові позики, інвестиційний дохід та податки. Розумне управління грошовими потоками обліковує всі кошти, що надходять та виходять з бізнесу протягом певного періоду, тому розрахунок грошових потоків суттєво відрізняється від показника EBITDA.
Багато компаній вимагають великої суми капітальних витрат на важке обладнання або спеціалізовані засоби. Витрати та обладнання зношуються з часом і потребують технічного обслуговування та періодичної заміни. Ці види витрат включаються до розрахунку грошових потоків, але не EBITDA. Оскільки він нехтує багатьма видами витрат, швидкий погляд на EBITDA може зробити компанію виглядати більш ліквідною, ніж це є. Грошовий потік є набагато всеосяжнішим показником, і він забезпечує надійніший показник фінансового стану компанії. (Детальніше про те, як читати, див. "Розуміння вільного грошового потоку проти EBITDA")
Ключові вивезення
- Хоча в минулому він був популярним інструментом для розрахунку ринкової вартості та ліквідності компанії, EBITDA не дає інвестору повної картини. Використовуючи аналіз грошових потоків, інвестор може розглянути такі позиції, як відсоткові позики, інвестиційний дохід та податки - те, що EBITDA не дозволяє. Таким чином, розрахунок EBITDA слід використовувати лише для розгляду широкомасштабного погляду компанії, але не є достатньо надійним, щоб використовувати його для визначення реального фінансового стану.