Знижка до чистої вартості активів
Знижка до чистої вартості активів (NAV) - це цінова ситуація, яка виникає, коли ринкова ціна фонду фонду нижча за його чисту вартість активів. Знижки можуть виникати у часи, коли ринок має песимістичний прогноз у майбутньому на основні фонди взаємних фондів. Інші фактори також можуть впливати на знижку взаємного фонду.
НАРУШЕННЯ знижки до чистої вартості активів
Знижка до NAV може виникати при закритих фондах взаємних фондів та фондових біржових фондах (ETF). Обидві ці інвестиції торгують на відкритому ринку та обчислюють щоденну NAV. Знижка до NAV виникає тоді, коли ринкова ціна торгівлі нижча, ніж остання НАВ. Знижка часто вказує на те, що ринок, як правило, є низьким щодо інвестицій у фонд і потенціал компанії фонду для отримання прибутку.
Чиста вартість активів фонду обчислюється після закінчення кожного торгового дня. Він вважається форвардною ціною NAV, оскільки він враховує всі транзакції, що відбулися з розрахунку ціни за попередній день. Чиста вартість активів - це вартість загальних активів фонду на ринку, близьких за вирахуванням зобов'язань фонду, поділених на загальну кількість випущених акцій.
Фонди закритого типу та ETF торгують на біржах з операціями, що відбуваються за ринковою вартістю. Ринкова вартість - це довільна ціна, яка визначається учасниками ринку. Коли фонд торгує вище останньої котируваної NAV, він торгується з премією. Коли вона торгує нижче своєї останньої торгуваної NAV, вона торгується зі знижкою. Компанії, що займаються фондом, часто надають історичні записи про премію та дисконтні торги фонду.
Прибуток зі знижкою
Фондова торгівля зі знижкою до НАВ пропонує можливість отримати прибуток. Фонди можуть торгувати зі знижкою з багатьох причин. Фонди закритого типу, як правило, торгують з більшою мінливістю своїх НВВ, ніж ETF, тому що ETF мають уповноважені учасники, які активно стежать за акціями та вживають заходів для узгодження ціни на відкритому ринку, коли вона відхиляється від NAV. Фонди закритого типу не мають таких механізмів і пропонують більші можливості для арбітражу.
У багатьох випадках премія чи дисконт можуть бути пов'язані з незначними коливаннями ринкової ціни цінних паперів у фонді. NAV обчислюється один раз на день, тоді як цінні папери торгують майже цілодобово у всьому світі. Знижка сигналізує про те, що інвестори на ринку вважають, що цінні папери у фонді оцінюються нижче їх загальної вартості NAV. Це може відбуватися протягом дня від ставки та запиту відхилення в розсилі. Ціна базових цінних паперів також може знижуватися. Крім того, новини ринку також можуть вплинути на ціну цінних паперів до того, як вони будуть враховані до наступної ВНД.
Цінність фондів закритого типу зазвичай не відхиляється від їхньої NAV, оскільки кошти підтримуються їх базовими фондами. Керівники фондів можуть викупити акції для відновлення НАВ фонду. Якщо знижка виникає, інвестори можуть отримувати прибуток від зниженої ціни, а також отримувати переваги прибутковості за рахунок зниження ціни на цінні папери, що виплачують прибуток.
Більшість менеджерів закритих фондів повідомляють про маркетингові ціни за день та про NAV у своїх маркетингових матеріалах. Вони також часто надають історичні записи про рівень преміальних та дисконтних ринків порівняно з NAV. Фонд доходів від посиленого капіталу Гуггенхайма - один із прикладів. 13 грудня 2017 року ринкова ціна фонду склала 8, 97 долара проти ціни NAV в 9, 15 долара. Фонд повідомив про знижку -1, 97%. Станом на 13 грудня він також повідомив про 52-тижневу середню знижку -4, 04%.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.