Варіант "вниз-в-в"
Варіант "вниз" - це тип опціону бар'єру, який стає життєздатним лише тоді, коли ціна базового цінного падіння впаде до конкретного цінового рівня, який називається бар'єрною ціною. Якщо ціна не опуститься до рівня бар'єру, опція ніколи не стає активною і закінчується марністю. Якщо ціна досягає бар'єру, опціон стає активним і діє, як і будь-який інший варіант, надаючи власнику право, але не зобов’язаний здійснювати свій дзвінок чи опціон за ціною страйку до або до закінчення строку, зазначеного в договорі.
Як працює опція "Вниз"
Вважається екзотичним варіантом, варіант "вниз-в-ін" - це один із двох типів опціону бар'єру, інший - варіант "вбудований". Обидва види зустрічаються у складі та називають різновиди. Бар'єрний варіант - це тип опціону, де окупність і саме існування опціону залежить від того, чи досягає базового активу заздалегідь визначена ціна. Бар'єрним варіантом може бути вибивання. Нокаут означає, що термін його дії закінчується непридатним, якщо основна досягає певної ціни, обмежуючи прибуток для власника та обмежуючи збитки для письменника. Варіант бар'єру також може бути вибиванням. Як випуск, він не має значення, поки базовий не досягне певної ціни.
Критична концепція полягає в тому, що якщо базовий актив досягає бар'єру в будь-який час протягом життя опціону, опціон забивається або вводиться в активне існування і залишатиметься таким до моменту його закінчення. Не має значення, чи повертається він до рівнів, що попередньо збігаються.
Приклад варіанту "Вниз і Вхід"
Наприклад, опція знижувальної вартості має страйкову ціну 100, а початкова ціна - 80. На момент випуску опціону ціна акції становила 95, але перш ніж опція стала життєздатною, ціна акції повинна бути пониження до 80. Якщо цього не відбувається, опція автоматично закінчується даремно, навіть якщо базовий показник потрапляє 100 до дати вправи.
Параметр "вниз" може бути викликом або надіслати номер. Обидва отримують стукіт, якщо основна ціна падає до бар'єрної ціни.
Для опціону, що підлягає додатковому використанню, якщо базовий рівень піднімається до бар'єрної ціни, тоді опція стає життєздатною. І дзвінки, і виклики закінчуються даремно, якщо базовий ніколи не підвищиться до бар'єрної ціни.
Використання параметрів вниз і вводу
Великі установи або виробники ринку створюють ці варіанти за прямою згодою з першочергової причини, що їх оцінювання є складним завданням. Наприклад, менеджер портфеля може використовувати їх як менш дорогий метод для захисту від втрат на довгій позиції. Хеджування буде менш затратним, ніж придбання варіантів з ванільним пут. Однак це було б недосконало, оскільки покупець буде незахищеним, якщо ціна цінних паперів ніколи не досягне бар'єрної ціни.
Цінова залежність залежить від усіх стандартних показників параметрів, в яких функція "вбудований" додає додатковий вимір. Термін дії європейського стилю, коли вправа може відбутися лише на термін придатності, є досить складними. Однак варіант в американському стилі, коли власник може здійснити цю опцію в будь-який час на момент закінчення або до закінчення терміну дії, є ще складнішим.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.