Крапля
Падіння, також відоме як ціна на рулон, - це різниця в ціні між розрахунковими місяцями при здійсненні торгівлі цінними паперами з заставою (MBS). Подібно до угоди про викуп, торги в доларовому обігу виступають основним каналом запозичення іпотечних цінних паперів і позик на ринку, що підлягає оголошенню (TBA). Зокрема, падіння - це різниця в ціні між тим, коли інвестор продає MBS та викуповує його на більш пізній термін.
НАРУШЕННЯ ВНИЗ Краплі
Падіння - це розкид цін між поточним місяцем та майбутнім місяцем для пулу іпотечних цінних паперів. Спред - це різниця між ціною пропозиції і ціною, що вимагається, цінним паперам або активом.
Падіння бачить первинне використання на ринку, який повинен бути оголошений (TBA). Цей ринок є місцем, де поселяються торги з заставою під заставу (МБС). Термін TBA походить від того, що фактичний іпотечний цінний папір, який буде поставлений для здійснення торгів TBA, не визначається під час здійснення торгів. Цінні папери оголошуються за 48 годин до встановленої дати розрахунків.
Попередньо оголошений ринок та падіння
Цінні папери, випущені Freddie Mac, Fannie Mae та Ginnie Mae, торгують на ринку TBA. Цінні папери підтримуються сукупністю основних активів, таких як іпотека. Обслуговуючий посередник збирає щомісячні платежі від емітентів і після вирахування плати переказує або передає їх власникам
На ринку TBA також можуть відбуватися транзакції доларових цінних паперів. У цих торгах купівля погоджується продати в поточному місяці і викупити в майбутньому місяці. Різниця в цінах між місяцями відома як падіння. Коли падіння стає дуже великим, доларовий рулон, як кажуть, «на особливому рівні». Це спеціальне позначення пояснюється тим, що інвестор може підтримувати іпотечний вплив та інвестувати та отримувати відсотки від виручки від продажу MBS.
Варіації у традиційній торгівлі доларовими рулонами передбачають придбання подібних цінних паперів, а не ідентичних цінних паперів під час першої покупки.
На величину падіння впливає попит на цінні папери, що проходять через іпотеку, та обсяг закриття іпотечного кредитування в трубопроводі іпотечного кредитора. Якщо фінансова установа має більше торгів з продажу в даному місяці, ніж те, за що вони можуть доставити цінні папери, їм потрібно буде перенести ці торги в майбутній місяць. Чим менша кількість доступних цінних паперів в даному місяці, тим вищим буде падіння або розрив різниці в ціні.
Падіння нерідко є позитивним через економічну цінність отримання застави під заставу (МБС) та отримання доходу, отриманого від сплати відсотків або основної суми.
Плюси і мінуси краплі
І покупці, і продавці можуть отримати прибуток від падіння. Контрагент, що купує сторону, може інвестувати кошти, які в противному випадку вимагалися б для врегулювання торгівлі покупками в поточному місяці до узгодження майбутньої викупу. Контрагент на стороні, що продає, отримує вигоду через те, що в поточному місяці не потрібно доставляти пропущені цінні папери, які вони в іншому випадку можуть бути скороченими або здійснені в іншій торгівлі.
Відмінний спосіб вивчити економічну вигоду від трансакції долара, і наслідки цього падіння залежать від того, якщо врегулювання MBS і отримання купонного доходу або відкладення розрахунку на наступний місяць і отримання прибутку буде найкращим результатом використання коштів
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.