Ідентичність DuPont
Ідентифікація DuPont - це вираз, який показує рентабельність власного капіталу компанії (ROE), можна представити як добуток трьох інших коефіцієнтів: норма прибутку, загальний оборот активів та мультиплікатор власного капіталу.
Розуміння ідентичності DuPont
Ідентичність DuPont, широко відома як аналіз DuPont, походить від корпорації DuPont, яка почала використовувати цю ідею в 1920-х роках. Ідентифікація DuPont говорить нам, що на ROE впливають три речі:
1. Операційна ефективність, яка вимірюється нормою прибутку;
2. Ефективність використання активів, яка вимірюється загальним оборотом активів; і
3. Фінансовий леверидж, який вимірюється множником власного капіталу.
Формула для особи DuPont:
ROE = норма прибутку x оборот активів x множник власного капіталу
Ця формула, у свою чергу, може бути розбита далі:
ROE = (чистий дохід / продаж) x (дохід / загальна сума активів) x (загальні активи / власний капітал)
Якщо рентабельність інвестицій незадовільна, ідентифікація DuPont допомагає аналітикам та керівництву знаходити ту частину бізнесу, яка є недостатньо ефективною.
Приклад розрахунку ідентичності DuPont
Припустимо, компанія протягом двох років звітує про такі фінансові дані:
Чистий дохід першого року = 180 000 дол
Дохід першого року = 300 000 дол
Річний обсяг активів = 500 000 дол
Перший рік акціонерного капіталу = 900 000 дол
Чистий дохід другий рік = 170 000 доларів
Дохід за другий рік = 327 000 доларів
Загальний актив другого року = 545 000 доларів
Акціонерний капітал другого року = 980 000 доларів
Використовуючи ідентифікацію DuPont, ROE для кожного року:
ROE рік перший = ($ 180 000 / $ 300 000) x (300 000 $ / 500 000 $ x) (500 000 $ / 900 000 $) = 20%
ROE другий рік = (170 000 доларів США / 327 000 доларів США) x (327 000 доларів США / 545 000 доларів США) x (545 000 доларів США / 980 000 доларів) = 17%
З невеликою кількістю округлення вищевказані два розрахунки ROE розбиваються на:
ROE рік перший = 60% х 60% х 56% = 20%
ROE другий рік = 52% х 60% х 56% = 17%
Ви чітко бачите, що ROE зменшився у другому році. Протягом року чистий дохід, доходи, загальні активи та власний капітал все змінилися у вартості. Використовуючи ідентичність DuPont, аналітики або менеджери можуть розбити причину цього зниження. Тут вони бачать, що власний капітал кратний, а загальний оборот активів залишався абсолютно незмінним протягом другого року. Це залишає лише маржу прибутку як причину зниження ROE. Бачачи, що норма прибутку знизилася з 60 відсотків до 52 відсотків, а доходи фактично зросли у другому році, вказує на те, що існують проблеми з тим, як компанія здійснювала свої витрати та витрати протягом року. Потім менеджери можуть використовувати ці дані для покращення наступного року.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.