Економічна експозиція
Економічна експозиція - це тип валютної експозиції, викликаний впливом несподіваних коливань валюти на майбутні грошові потоки компанії, іноземні інвестиції та прибуток. Економічна експозиція, також відома як операційна експозиція, може мати істотний вплив на ринкову вартість компанії, оскільки вона має далекосяжні наслідки і має довгостроковий характер. Компанії можуть захищатись від несподіваних коливань валюти, інвестуючи в торгівлю валютою.
Ключові вивезення
- Економічна експозиція - це тип валютної експозиції, викликаний впливом несподіваних коливань валюти.
- Експозиція збільшується в міру зменшення волатильності валютних курсів і зменшення у міру падіння.
- Їх можна пом'якшити за допомогою оперативних стратегій або стратегій зменшення валютного ризику.
Розуміння економічної витримки
Ступінь економічного впливу прямо пропорційна волатильності валюти. Економічна експозиція збільшується у міру зменшення волатильності валютних курсів і зменшення у міру падіння. Економічна експозиція, очевидно, більша для транснаціональних компаній, які мають численні дочірні компанії за кордоном та величезну кількість операцій з іноземними валютами. Однак зростаюча глобалізація зробила економічний вплив джерелом більшого ризику для всіх компаній та споживачів. Економічна експозиція може виникнути для будь-якої компанії незалежно від її розміру і навіть якщо вона працює лише на внутрішніх ринках.
На відміну від експозиції та трансляції (двох інших типів валютних ризиків), економічну експозицію важко точно виміряти, а отже, і складно захистити. Економічну експозицію також досить важко захистити, оскільки вона стосується несподіваних змін валютних курсів, на відміну від очікуваних змін курсів валют, які складають основу для корпоративних бюджетних прогнозів.
Наприклад, на малих європейських виробників, які продають лише на своїх місцевих ринках і не експортують свою продукцію, негативно впливатиме сильне євро, оскільки це дозволить здешевити імпорт з інших юрисдикцій, таких як Азія та Північна Америка, та посилить конкуренцію на європейських ринках.
Економічна експозиція зростає, коли волатильність валюти збільшується і важко виміряти.
Спеціальні міркування
Економічну експозицію можна пом'якшити або за допомогою операційних стратегій або стратегій зменшення валютного ризику. Операційні стратегії передбачають диверсифікацію виробничих потужностей, ринків кінцевої продукції та джерел фінансування, оскільки валютні ефекти можуть певною мірою компенсувати один одного, якщо задіяно декілька різних валют. Стратегії зменшення валютного ризику включають відповідність валютних потоків, угоди про розподіл ризиків та валютні свопи.
Економічну експозицію можна пом'якшити або за допомогою операційних стратегій або стратегій зменшення валютного ризику. Операційні стратегії передбачають диверсифікацію виробничих потужностей, ринків кінцевої продукції та джерел фінансування.
Валютні ефекти можуть певною мірою компенсувати один одного, якщо задіяний ряд різних валют. Стратегії зменшення валютного ризику включають відповідність валютних потоків, угоди про розподіл ризиків та валютні свопи. Узгодження валютного потоку означає узгодження грошових потоків та надходжень з тією ж валютою, як, наприклад, здійснення якомога більшого бізнесу в одній валюті, включаючи позики. Валютні свопи дозволяють двом компаніям ефективно запозичувати валюти один одного протягом певного періоду часу.
Приклад економічного впливу
Припустимо, що велика американська компанія, яка отримує близько 50% доходу від закордонних ринків, враховує поступове зниження курсу долара США проти основних світових валют - скажімо, 2% річних - у свої операційні прогнози на найближчі кілька років. Якщо долар оцінить замість того, щоб поступово слабшати в наступні роки, це буде представляти економічну експозицію для компанії. Міцність долара означає, що 50% доходів і грошових потоків, які компанія отримує з-за кордону, будуть нижчими при перетворенні назад у долари, що негативно вплине на його прибутковість та оцінку.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.