Фінансовий прискорювач
Фінансовий прискорювач - це засіб, за допомогою якого розвиток на фінансових ринках посилює наслідки змін в економіці. Умови на фінансових ринках та в економіці можуть посилити один одного, що призведе до циклу зворотного зв’язку, який спричинить бум чи порив, незважаючи на те, що зміни самі по собі відносно невеликі. Ідея приписується голові правління Федеральної резервної системи Бен Бернанке та економістам Марку Гертлеру та Саймону Гілхрісту.
Розуміння фінансових прискорювачів
Фінансовий прискорювач часто виходить з кредитного ринку і врешті-решт працює над впливом на економіку в цілому. Фінансові прискорювачі можуть ініціювати та посилювати як позитивні, так і негативні потрясіння в макроекономічному масштабі. Модель фінансових прискорювачів була запропонована, щоб допомогти пояснити, чому порівняно невеликі зміни грошово-кредитної політики або кредитних умов можуть спричинити великі потрясіння через економіку. Наприклад, чому порівняно невелика зміна основного курсу змушує компанії та споживачів зменшити витрати, навіть якщо це невеликі додаткові витрати?
Теорія фінансових прискорювачів пропонує, що на піках ділових циклів більшість підприємств і споживачів перебільшували себе в різній мірі. Це означає, що вони взяли на себе дешеву заборгованість для фінансування покращень або розширення бізнесу та способу життя. Це також означає, що вони надзвичайно чутливі до будь-яких змін у кредитному середовищі, тим більше, ніж у інших точках ділового циклу. Коли частина ділового циклу розширення закінчується, ця сама перебільшувана більшість загрожує біднішою економікою та посиленням кредитів.
Фінансовий прискорювач та Велика рецесія
Ідея кредитних умов, що впливають на економіку, не нова, але модель Бернанке, Гертлера та Гілхріста стала кращим інструментом для керівництва політикою втілення наслідків впливу на кредитний ринок. Вже тоді модель фінансових прискорювачів приділяла дуже мало уваги до 2008 року, коли Бернанке був на чолі Федеральної резервної системи під час фінансової кризи, що перетворилася на Велику рецесію. Модель фінансових прискорювачів привернула багато уваги, оскільки вона надала контекст для пояснення дій, які ФРС вживає для мінімізації циклів зворотного зв’язку або скорочення часу їх виконання.
Це одна з причин того, що так багато заходів по рятуванню, як їм стало відомо, були зосереджені на стабілізації кредитних ринків безпосередньо через банки. У моделі фінансових прискорювачів уповільнений кредит спричиняє поліпшення якості. Це означає, що слабкіші фірми та споживачі покинуті, а кредит пропонується лише сильнішим фірмам. Однак, оскільки більша частина цих фірм бореться з менш спонуканими покупцями, вони також виходять з ладу. Цей цикл триває до тих пір, поки більша частина кредиту не буде витіснена з економіки, що спричинить сильний економічний біль. Бернанке використав свої знання про фінансові прискорювачі, щоб спробувати обмежити біль і скоротити кількість часу, який зазнала економіка США при жорстких кредитних умовах.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.