Визначення контракту вперед

Що таке форвардний контракт?

Форвардний контракт - це індивідуальний договір між двома сторонами на купівлю або продаж активу за визначеною ціною на майбутню дату. Форвардний контракт може використовуватися для хеджування або спекуляцій, хоча його нестандартний характер робить його особливо придатним для хеджування.

1:39

Форвардний контракт

Основи майбутніх контрактів

На відміну від стандартних ф'ючерсних контрактів, форвардний контракт може бути налаштований на товар, суму та дату поставки. Товарами, якими торгують, можуть бути зерно, дорогоцінні метали, природний газ, нафта або навіть птиця. Форвардний розрахунок контракту може відбутися на основі готівки або доставки.

Форвардні контракти не торгуються на централізованій біржі і тому розглядаються як позабіржові інструменти (позабіржові). Хоча їх позабіржовий характер полегшує налаштування термінів, відсутність централізованого клірингового будинку також спричиняє більш високий ступінь ризику дефолту. Як результат, форвардні контракти роздрібному інвестору не так легко доступні, як ф'ючерсні контракти.

Ключові вивезення

• Форвардний контракт - це договір, що може бути налаштований на дериватив між двома сторонами на купівлю або продаж активу за визначеною ціною на майбутню дату.
• Форвардні контракти можуть бути підібрані під конкретний товар, суму та дату поставки.
• Форвардні контракти не торгуються на централізованій біржі і вважаються позабіржовими (OTC) інструментами.

Форвардні контракти та ф'ючерсні контракти

Як форвардний, так і ф'ючерсний контракти передбачають угоду про купівлю або продаж товару за встановленою ціною в майбутньому. Але між ними є невеликі відмінності. Хоча форвардний контракт не торгується на біржі, це робить ф'ючерсний контракт. Розрахунок за форвардним контрактом відбувається в кінці контракту, тоді як ф'ючерсний контракт p & l укладається щодня. Найголовніше, що ф'ючерсні контракти існують як стандартизовані контракти, які не налаштовані між контрагентами.

Приклад форвардного контракту

Розглянемо наступний приклад форвардного контракту. Припустимо, що сільгоспвиробник має два мільйони кущів кукурудзи, які продаються за півроку, і стурбований можливим зниженням ціни на кукурудзу. Таким чином, він укладає форвардний контракт зі своєю фінансовою установою щодо продажу двох мільйонів кущів кукурудзи за ціною 4, 30 долара за кущ за півроку, з розрахунком на грошовій основі.

За півроку спотові ціни на кукурудзу мають три можливості:

1. Це рівно 4, 30 долара за бушель. У цьому випадку виробник чи фінансова установа не вимагає грошей один одному, і договір закривається.
2. Це вище, ніж контрактна ціна, скажімо, 5 доларів за бушель. Виробник заборгував закладу 1, 4 мільйона доларів США, або різниці між поточною ціною спот і контрактною ставкою 4, 30 долара.
3. Це нижче, ніж контрактна ціна, скажімо, 3, 50 долара за бушель. Фінансова установа заплатить виробнику 1, 6 мільйона доларів або різниці між договірною ставкою 4, 30 долара та поточною спотовою ціною.

Ризики з форвардними контрактами

Ринок форвардних контрактів величезний, оскільки багато найбільших світових корпорацій використовують його для хеджування валютних та процентних ризиків. Однак, оскільки деталі форвардних контрактів обмежуються покупцем і продавцем - і не відомі широкій публіці - розмір цього ринку важко оцінити.

Великий розмір та нерегульований характер ринку форвардних контрактів означають, що він може бути сприйнятливим до каскадної серії дефолтів за найгіршим сценарієм. У той час як банки та фінансові корпорації зменшують цей ризик, будучи дуже обережними у виборі контрагента, існує можливість великого дефолту.

Інший ризик, що виникає внаслідок нестандартного характеру форвардних контрактів, полягає в тому, що вони підлягають погашенню лише на дату розрахунків і не позначаються на ринку, як ф'ючерси. Що робити, якщо форвардний курс, зазначений у договорі, значно відрізняється від спотової ставки на момент розрахунку?

У цьому випадку фінансова установа, яка склала форвардний контракт, наражається на більший ступінь ризику у випадку невиконання або невикористання клієнтом, ніж якщо контракт регулярно розміщувався на ринку.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Визначення форварду з довгостроковим датуванням Довгий форвард - це вид форвардного контракту, який зазвичай використовується в операціях з іноземною валютою, термін розрахунків яких перевищує один рік. детальніше Купівля вперед Купівля вперед - це коли товар купується за ціною, узгодженою сьогодні, для доставки або використання на майбутню дату. більше Визначення форвардної доставки Форвардна доставка є завершальним етапом форвардного контракту, коли одна сторона постачає базовий актив, а інша заволодіває активом. більше Визначення дисконтної знижки Форкатна знижка виникає тоді, коли очікувана майбутня ціна валюти нижче ціни спотової, що вказує на майбутнє зниження ціни на валюту. більше Коротка дата вперед Визначення Коротка дата вперед - це обмінний контракт, в якому беруть участь сторони, які домовляються про встановлену ціну на продаж / купівлю активу в майбутньому, що є короткостроковим. більше Договір про готівку Грошовий договір - це фінансовий договір, який вимагає доставки певної суми визначеного товару на заздалегідь визначену дату. більше Посилання партнерів