Повна віра і кредит
Повна віра і кредит - це словосполучення, яке використовується для опису безумовної гарантії чи зобов'язання, запропонованого суб'єктом господарювання для забезпечення відсотків та основного боргу іншого суб'єкта господарювання. Повна віра та зобов'язання щодо кредитування, як правило, використовуються урядом, щоб допомогти зменшити витрати на запозичення меншого, менш стабільного уряду або агентства, що фінансується державою.
Ключові вивезення
- Повна віра та кредит - це незахищений метод забезпечення боргу, заснований на довірі та репутації.
- Уряди пропонують випускати облігації, підкріплені лише їх здатністю збирати податки та інші доходи в майбутньому.
- Оскільки уряди теоретично мають необмежену та законну спроможність збирати дохід, ці облігації часто вважаються низькоризиковими і, таким чином, приносять менші доходи.
Розуміння повної віри та кредиту
Повна віра і кредит стосується повної сили позики уряду, який зобов'язується своєчасно виконувати свої платіжні зобов'язання. Казначейство США випускає векселі, векселі та облігації як засіб запозичення грошей у населення для фінансування капітальних проектів уряду.
Ці цінні папери вимагають періодично здійснювати виплату відсотків кредиторам та інвесторам. На дату погашення власники облігацій очікують повного погашення номіналу цінних паперів. Щоб заохотити інвесторів купувати випуски боргу, Казначейство підтримується повною вірою та кредитом уряду, забезпечуючи інвесторам з фіксованим доходом, що очікувані виплати відсотків та основні виплати будуть здійснені незалежно від економічної ситуації.
Оскільки казначейські цінні папери підтримуються повною вірою та кредитом уряду, вони називаються цінними паперами без ризику. Уряд не може виконати свої зобов'язання, оскільки він має право друкувати більше грошей або збільшувати податки, щоб погасити борг. Крім того, процентна ставка за цими безризиковими цінними паперами також виступає як орієнтир для інших цінних паперів з фіксованим доходом, які мають певний рівень ризику. Фактично процентна ставка, застосована до боргових інструментів з ризиком, - це безризикова ставка плюс премія, визначена ризикованістю облігації.
Інвестори, захищені від ризику, які шукають безпечні інвестиції, як правило, мають цінні папери, які підтримуються цілковитою вірою та кредитом уряду. Ці цінні папери пропонують нижчу дохідність, ніж цінні папери з ризиком на ринках. Однак інвестори готові прийняти низьку прибутковість взамін на збереження капіталу та очікуваний відсотковий дохід.
Урядові борги
Борг, виданий меншою державною структурою, наприклад, муніципалітетом, також може мати повну віру та кредит емітента. Загальні зобов'язання (ГО) муніципальні облігації сплачуються із загальних фондів муніципалітету та підкріплюються повною вірою та кредитом муніципального емітента, який може мати необмежену повноваження оподатковувати резидентів щодо виплати власникам облігацій.
У рідкісних випадках федеральний уряд може відстоювати частину платіжних зобов’язань муніципалітетів за його повною вірою та кредитами. Наприклад, під час кредитної кризи в 2009 році інвестори ухилялися від муні-облігацій. Щоб заохотити кредиторів інвестувати ці цінні папери, уряд Міністерства фінансів США субсидувало 35% відсоткових платежів інвесторам та муніципальним емітентам через програму облігацій, відому як облігації «Американська держава».
Уряд також може повною мірою підтримувати боргові зобов’язання державних агентств, спонсорованих урядом. Коли це відбувається, агентство бере на себе кредитну якість бекерів, в даному випадку - уряд США.
Урядова національна іпотечна асоціація (Ginnie Mae) - один із прикладів урядового відомства, яке підтримується повною вірою і заслугами уряду США. Цінні папери, підкріплені іпотекою Джінні Мей, мають нижчу прибутковість, ніж інші цінні папери, що підтримуються іпотекою (MBS), оскільки вони, як вважається, несуть менший ризик через підтримку федерального уряду.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.