Ф'ючерси
Ф'ючерси - це похідні фінансові договори, які зобов'язують сторони здійснювати операції з активом за заздалегідь визначеною майбутньою датою та ціною. Тут покупець повинен придбати або продавець повинен продати базовий актив за встановленою ціною, незалежно від поточної ринкової ціни на дату закінчення терміну дії.
Базові активи включають фізичні товари або інші фінансові інструменти. Ф'ючерсні контракти детально визначають кількість базового активу та стандартизуються для полегшення торгівлі на ф'ючерсній біржі. Ф'ючерси можна використовувати для хеджування або торгівельних спекуляцій.
Ключові вивезення
- Ф'ючерси - це фінансові договори, які зобов'язують покупця придбати актив або продавця продати актив і мають заздалегідь визначені майбутні дати та ціну.
- Ф'ючерсний контракт дозволяє інвестору міркувати про напрямок цінного папера, товару чи фінансового інструменту.
- Ф'ючерси використовуються для хеджування руху цін базового активу, щоб запобігти втратам від несприятливих змін цін.
Пояснили майбутнє
Ф'ючерси, які також називаються ф'ючерсними контрактами, дозволяють торговцям фіксувати ціну основного активу чи товару. У цих контрактів є терміни придатності та встановлені ціни, які відомі наперед. Ф'ючерси визначаються за місяцем їх закінчення. Наприклад, у грудні закінчується термін контракту на ф'ючерси на золото. Термін ф'ючерси, як правило, представляє загальний ринок. Однак існує багато видів ф'ючерсних контрактів, доступних для торгівлі, включаючи:
- Ф'ючерси на товар, наприклад, на нафту, природний газ, кукурудзу та пшеницю
- Ф'ючерси на біржові індекси, такі як S&P 500 Index
- Валютні ф'ючерси, включаючи курси євро та британського фунта
- Ф'ючерси на дорогоцінні метали на золото та срібло
- Ф'ючерси на казначейство США на облігації та інші товари
Важливо відзначити різницю між варіантами та ф'ючерсами. Опціональні контракти дають власнику право купувати або продавати базовий актив після закінчення терміну дії, тоді як власник ф'ючерсного контракту зобов'язаний виконувати умови договору.
Плюси
Інвестори можуть використовувати ф'ючерсні контракти, щоб спекулювати на напрямку ціни базового активу
Компанії можуть захищати ціну своєї сировини або продукції, яку вони продають, щоб захистити від несприятливих цінових змін
Ф'ючерсні контракти можуть вимагати внесення депозиту лише частки суми контракту у брокера
Мінуси
Інвестори ризикують втратити більше, ніж початкова маржа, оскільки ф'ючерси використовують важелі
Інвестування у ф'ючерсний контракт може призвести до того, що компанія, яка хеджує, пропустить сприятливі зміни цін
Маржа може бути двогранним мечем, що означає посилення прибутків, але також втрати
Використання ф'ючерсів
На ф'ючерсних ринках зазвичай використовують високі важелі. Позиція означає, що торговцю не потрібно вкладати 100% суми вартості контракту під час укладання угоди. Натомість брокер вимагатиме початкової суми маржі, яка складається з частки від загальної вартості контракту. Сума, яку утримує брокер, може змінюватися залежно від розміру договору, кредитоспроможності інвестора та умов брокерів.
Біржа, на якій майбутні торги визначатимуть, чи буде контракт на фізичну поставку, чи може бути погашений готівкою. Корпорація може укласти фізичний договір поставки, щоб заблокувати хеджування ціни товару, необхідного їм для виробництва. Однак більшість ф'ючерсних контрактів - від торговців, які спекулюють на торгівлі. Ці договори закриваються або сітчаться - різниця в початковій торгівлі та ціні закриття торгівлі - і погашаються готівкою.
Майбутні спекуляції
Ф'ючерсний контракт дозволяє торговцю міркувати про напрямок руху ціни товару.
Якщо торговець купив ф'ючерсний контракт і ціна товару зросла і торгувала вище первісної контрактної ціни після закінчення терміну дії, то вони отримали б прибуток. До закінчення терміну дії торгової купівлі (довгої позиції) було б компенсовано або скасовано торг з продажу за ту саму суму за поточною ціною, що фактично закриває довгу позицію. Різниця між цінами двох контрактів полягала б у тому, щоб готівкові гроші були оплачені на брокерському рахунку інвестора, і жоден фізичний продукт не змінить руки. Однак торговець також може програти, якщо ціна товару буде нижчою, ніж ціна купівлі, зазначена у ф'ючерсному договорі.
Спекулянти також можуть зайняти короткий або продати спекулятивну позицію, якщо вони прогнозують, що ціна базового активу впаде. Якщо ціна знизиться, то трейдер займе компенсаційну позицію, щоб закрити договір. Знову ж таки, чиста різниця буде погашена після закінчення терміну дії контракту. Інвестор може реалізувати прибуток, якщо ціна базового активу була нижчою від контрактної ціни та збитку, якщо поточна ціна була вище ціни контракту.
Важливо зауважити, що торги за маржею дозволяють отримати значно більшу позицію, ніж сума, яку тримає брокерський рахунок. Як результат, маржинальне інвестування може посилити прибуток, але також може збільшити збитки. Уявіть собі торговця, який має баланс рахунку на рахунку в 5000 доларів і бере участь у торгівлі на позиції 50 000 доларів за нафту. Якщо ціна на нафту зміститься проти їх торгівлі, вони можуть понести збитки, що значно перевищують початкову суму маржі рахунку в 5000 доларів. У цьому випадку брокер здійснить маржинальний дзвінок, вимагаючи здати додаткові кошти для покриття ринкових втрат.
Майбутні хеджування
Ф'ючерси можна використовувати для хеджування руху цін базового активу. Тут метою є запобігання збитків від потенційно несприятливих змін цін, а не спекуляція. Багато компаній, що входять до хеджування, використовують - або в багатьох випадках виробляють - базовий актив.
Наприклад, фермер кукурудзи може використовувати ф'ючерси, щоб зафіксувати конкретну ціну продажу своїх урожаїв кукурудзи. Тим самим вони знижують ризик і гарантують, що вони отримають фіксовану ціну. Якщо ціна на кукурудзу знизиться, компанія отримала б прибуток від хеджування, щоб компенсувати збитки від продажу кукурудзи на ринку. Оскільки такі вигоди та збитки компенсують одне одного, хеджування фактично фіксується прийнятною ринковою ціною.
1:37Як працюють ф'ючерсні контракти?
Регулювання ф'ючерсів
Ф'ючерсні ринки регулюються Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC). CFTC - це федеральне агентство, створене Конгресом у 1974 році для забезпечення цілісності цін на ф'ючерсних ринках, включаючи запобігання зловживаній торговій практиці, шахрайству та регулюванню брокерських фірм, що займаються торгівлею ф'ючерсами.
Вибір ф'ючерсного брокера
Інвестувати у ф'ючерси чи будь-які інші фінансові інструменти потрібен брокер. Фондові брокери надають доступ до бірж та ринків, на яких ці інвестиції здійснюються. Процес вибору брокера та пошуку інвестицій, що відповідають вашим потребам, може бути заплутаним. Хоча Інвестопедія не може допомогти читачам вибрати інвестиції, ми можемо допомогти вам обрати брокера.
Приклад реального світу майбутнього
Скажімо, торговець хоче спекулювати на ціні сирої нафти, уклавши у травні ф'ючерсний контракт, розраховуючи, що ціна буде вищою до кінця років. Ф'ючерсний контракт на нафту на грудень торгується на рівні 50 доларів, і трейдер фіксує контракт.
Оскільки нафта торгується з кроком в 1000 барелів, зараз інвестор має позицію на суму $ 50000 сирої нафти (1000 х 50 дол. = 50 000 дол. США). Однак трейдеру потрібно буде сплатити лише частину цієї суми наперед - початкову маржу, яку вони депонують у брокера.
З травня по грудень ціна нафти коливається, як і вартість ф'ючерсного контракту. Якщо ціна на нафту стає занадто мінливою, брокер може попросити додаткові кошти внести на маржинальний рахунок - маржу обслуговування.
У грудні наближається дата закінчення договору, яка є в третю п’ятницю місяця. Ціна сирої нафти зросла до 65 доларів, і трейдер продає оригінальний контракт на вихід з позиції. Чиста різниця - це оплата готівкою, і вони заробляють 15 000 доларів за вирахуванням будь-яких комісій та комісій від брокера (65 - 50 доларів = 15 доларів x 1000 = 15 000 доларів).
Однак якби ціна нафти впала на 40 доларів, інвестор втратив би 10 000 доларів (40 доларів США - 50 доларів США = мінус 10 мільйонів доларів США та мінус 10 000 доларів США).
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.