Визначення передач

Що таке передача?

Під передачею розуміється співвідношення або співвідношення боргу компанії до власного капіталу. Шестірня показує, наскільки операції фірми фінансуються кредиторами проти акціонерів - іншими словами, вона вимірює фінансові важелі компанії. Коли частка боргу до власного капіталу велика, тоді бізнес можна вважати високоорієнтованим або сильно залученим.

Як проста ілюстрація, для фінансування свого розширення корпорація XYZ не може продавати додаткові акції інвесторам за розумною ціною; тому натомість вона отримує короткострокову позику в розмірі 10 000 000 доларів. В даний час корпорація XYZ має 2 000 000 доларів власного капіталу; тому коефіцієнт заборгованості до власного капіталу (D / E) становить 5x - [10 000 000 доларів США (загальна сума зобов'язань), поділених на $ 2 000 000 (власний капітал), дорівнює 5x]. Корпорація XYZ, безумовно, вважатиметься високоорієнтованою.

1:46

Шестірня

Розуміння передач

Передача вимірюється кількома коефіцієнтами - включаючи коефіцієнт D / E, коефіцієнт власного капіталу та коефіцієнт покриття боргу (DSCR) - які вказують на рівень ризику, пов'язаний з конкретним бізнесом. Відповідний рівень підготовки компанії залежить від її сектору та ступеня залучення своїх корпоративних партнерів.

Наприклад, передавальний коефіцієнт в 70% показує, що рівень боргу компанії становить 70% його власного капіталу. Передаточне співвідношення в 70% може бути дуже керованим для комунальної компанії - оскільки бізнес функціонує як монополіст із підтримки каналів місцевого самоврядування - але це може бути надмірним для технологічної компанії з сильною конкуренцією на ринку, що швидко змінюється.

Як передача використовується у фінансових послугах?

Шестірня або важелі допомагають визначити кредитоспроможність компанії. Кредитори можуть враховувати перехідний коефіцієнт бізнесу, приймаючи рішення про продовження кредиту; до якого позикодавець може додати такі фактори, як, чи буде позика підтримуватися заставою, і чи буде позикодавець кваліфікований як "старший" кредитор. За цією інформацією старші кредитори можуть вирішити зняти короткострокові боргові зобов’язання під час розрахунку передавального коефіцієнта, оскільки старші кредитори отримують пріоритет у випадку банкрутства бізнесу.

У випадках, коли позикодавець пропонує незабезпечений кредит, передавальний коефіцієнт може включати інформацію про наявність старших кредиторів та привілейованих акціонерів, які мають певні гарантійні платежі. Це дозволяє позикодавцеві скорегувати розрахунок так, щоб відображати більш високий рівень ризику, ніж при наявності забезпеченої позики.

Передача та ризик

Взагалі компанія з надмірним важелем, продемонстрована високим коефіцієнтом передач, може бути більш вразливою до економічних спадів, ніж компанія, яка не настільки позитивною, тому що високомобільна фірма повинна здійснювати виплату відсотків та обслуговувати свій борг за допомогою грошових потоків, що може зниження під час спаду. З іншого боку, ризик отримати високий позиковий ефект справно працює у добрі економічні часи, оскільки всі надлишкові грошові потоки накопичуються у акціонерів після погашення боргу.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Як борг другорядних позик впливає на позичальників та позикодавців Заборгованість другого боргу відноситься до боргу, який має пріоритет нижчий, ніж борг вищого рейтингу у разі невиконання заборгованості. Борг другого права власності також називають молодшим боргом. Ці борги отримують погашення після іншої, вищої заборгованості, що становить ризик, що інвестори можуть не отримати виплати. докладніше Про що нам говорить загальний коефіцієнт заборгованості до капіталізації Загальний коефіцієнт заборгованості до капіталізації - це інструмент, який вимірює загальну суму непогашеного боргу компанії у відсотках від загальної капіталізації фірми. Коефіцієнт - це показник важеля компанії, який є боргом, який використовується для придбання активів. більше Коефіцієнт заборгованості до власного капіталу - D / E Визначення Коефіцієнт боргу до власного капіталу (D / E) вказує, скільки боргу компанія використовує для фінансування своїх активів відносно вартості власного капіталу. більше Визначення мультиплікатора власного капіталу Коефіцієнт капіталу - коефіцієнт фінансового левериджу, який вимірює частину активів компанії, які фінансуються за рахунок власного капіталу. більше Коефіцієнти капіталізації Коефіцієнти капіталізації - це показники, які вимірюють частку боргу в структурі капіталу компанії. Коефіцієнти капіталізації включають відношення боргу до власного капіталу, відношення довгострокової заборгованості до капіталізації та загального коефіцієнта боргу до капіталізації. докладніше, як працює коефіцієнт передачі. Коефіцієнт передачі - це міра фінансового важеля, який вказує на ступінь, в якому діяльність фірми фінансується за рахунок власного капіталу та кредитування. більше Партнерські посилання