Ознайомлення з торгівлею опціонами

Варіанти торгів дуже відрізняються від торгових акцій, оскільки опції мають чіткі характеристики від акцій. Торговцям важливо витратити час, щоб зрозуміти термінологію та поняття, пов'язані з опціями, перш ніж торгувати ними.

Варіанти 101

Торгові акції можна порівняти з азартними іграми в казино: Ви робите ставку проти дому, тож якщо всі клієнти мають неймовірну удачу, всі вони можуть виграти.

Варіанти торгів більше схожі на ставки на коней на іподромі: кожна людина робить ставку на всіх інших людей, які там є. Доріжка просто потребує невеликого розрізу для забезпечення об'єктів. Отже, торгові варіанти, як ставки на кінну доріжку, - гра з нульовою сумою. Виграш покупця опціону - це втрата продавця опціону і навпаки.

Важливою відмінністю акцій від опціонів є те, що акції дають вам невелику частку власності в компанії, тоді як опції - це лише договори, які дають вам право купувати або продавати акції за конкретною ціною до конкретної дати.

Важливо пам’ятати, що для кожної опціонної операції завжди є дві сторони: покупець і продавець. Іншими словами, для кожного придбаного варіанту завжди хтось продає його.

Типи варіантів та стилі

Два типи опцій - це дзвінки та виклики. Купуючи опцію дзвінка, ви маєте право, але не зобов'язаний, придбати акцію за встановленою ціною, званою страйковою ціною, будь-коли до закінчення терміну дії опції. Купуючи опцію пут, ви маєте право, але не зобов'язання продати акцію за страйковою ціною будь-коли до дати закінчення терміну дії.

Коли люди продають варіанти, вони ефективно створюють цінні папери, які раніше не існували. Це відомо як написання опції, і це пояснює одне з основних джерел варіантів, оскільки ні асоційована компанія, ні обмін опціонів не видають варіанти.

Коли ви пишете дзвінок, ви можете зобов’язатись продати акції за страйковою ціною будь-коли до дати закінчення терміну дії. Коли ви пишете пут, ви можете зобов’язатись придбати акції за страйковою ціною будь-коли до закінчення терміну дії.

Також є два основні варіанти варіантів: американський та європейський. Варіант в американському стилі можна застосовувати в будь-який час між датою покупки та датою закінчення терміну придатності. Варіант європейського стилю можна застосовувати лише на термін придатності.

Більшість варіантів біржових торгів - американський стиль, а всі акції - американський. Багато варіантів індексу - європейський стиль.

Цінова опція

Ціна опціону називається його премією. Покупець опціону не може втратити більше, ніж початкова премія, сплачена за контракт, незалежно від того, що відбувається з базовим цінним папером. Отже, ризик для покупця ніколи не перевищує суму, сплачену за опціон. Потенційний потенціал, з іншого боку, теоретично необмежений.

У відповідь на премію, отриману від покупця, продавець опціону бере на себе ризик виникнення доставки (якщо опція дзвінка) або прийняття доставки (якщо опція пут) акцій акцій. Якщо цей варіант не покритий іншим варіантом або позицією в базовому складі, збиток продавця може бути відкритим, тобто продавець може втратити набагато більше, ніж отриманий первісний внесок.

Коли ціна страйку опціону виклику перевищує поточну ціну акції, дзвінок виходить за гроші. Коли ціна страйку нижче ціни акцій, це враховується у грошах. Варіанти набору є прямо протилежними: вони вважаються поза грошима, коли страйкова ціна нижче ціни акцій, а в грошах, коли ціна страйку вище ціни акцій.

Зауважте, що варіанти доступні не за будь-яку ціну. Опціони акцій, як правило, торгуються із страйковими цінами в інтервалах $ 0, 50 або $ 1, але також можуть бути в інтервалах $ 2, 50 і $ 5 для акцій більш високої ціни. Крім того, торгуються лише ціни на страйк в розумному діапазоні навколо поточної ціни акцій. Варіанти далекого або без грошей можуть бути недоступними.

Терміни придатності

Усі опції акцій закінчуються в певну дату, що називається датою закінчення терміну дії. Для звичайних перелічених опцій це може бути до дев'яти місяців з дати, коли опції вперше перераховані для торгів. Довгострокові опціонні контракти, які називаються довгостроковими цінними паперами на передбачення власного капіталу (LEAPS), також доступні на багатьох акціях. Вони можуть мати термін придатності до трьох років з дати лістингу.

Опції закінчуються в кінці ринку в п’ятницю, якщо тільки не випадає на ринкові свята, і в цьому випадку закінчення терміну дії переноситься на один робочий день. Щомісячні опції закінчуються в третю п’ятницю місяця придатності, тоді як щотижневі опції закінчуються в кожну з інших п’ятниць місяця.

На відміну від акцій акцій, які мають триденний розрахунковий період, опціони погашаються наступного дня. Щоб розрахуватись із терміном придатності, вам доведеться здійснити або торгувати опціоном до кінця дня в п’ятницю.