Велика рецесія
Велика рецесія - термін, який представляє різке зниження економічної активності в кінці 2000-х. Цей період вважається найбільш значним спадом після Великої депресії. Термін Велика рецесія застосовується як до рецесії в США, яка офіційно триває з грудня 2007 р. До червня 2009 р., Так і глобальної рецесії, що настала в 2009 р. Економічний спад почався, коли ринок житла в США перейшов від буму до пориву, і великої кількості іпотечного кредитування цінні папери (MBS) та деривативи втратили значну цінність.
Ключові вивезення
- Велика рецесія стосується економічного спаду з 2007 по 2009 рік після спалаху американської житлової бульбашки та глобальної фінансової кризи.
- Велика рецесія була найважчою економічною рецесією в США після Великої депресії 1930-х років.
- У відповідь на Велику рецесію безпрецедентна фіскальна, грошова та регуляторна політика була розв'язана федеральними органами влади, які деякі, але не всі, приписують наступне відновлення.
Розуміння Великої рецесії
Термін Велика рецесія - це п’єса на термін Велика депресія. Останнє відбулося протягом 1930-х років і передбачало зниження валового внутрішнього продукту (ВВП) на понад 10% та рівень безробіття, який в один момент досяг 25%. Хоча не існує чітких критеріїв для відмежування депресії від важкої рецесії, серед економістів існує майже консенсус щодо того, що спад наприкінці 2000-х років, під час якого ВВП США скоротився на 0, 3% у 2008 році та 2, 8% у 2009 році, а безробіття ненадовго досягло 10 %, не досяг статусу депресії. Однак ця подія, безперечно, є найгіршим економічним спадом протягом останніх років.
Причини Великої рецесії
Відповідно до звіту Комісії з розслідування фінансових криз у 2011 році, Великої рецесії було уникнути. Призначені, до складу яких входили шість демократів та чотири республіканці, навели декілька ключових факторів, які, на їх думку, сприяли спаду.
По-перше, у звіті було виявлено невдачу уряду з боку регулювання фінансової галузі. Ця нерегламентованість включала нездатність ФРС обмежувати токсичні іпотечні позики.
Далі, було занадто багато фінансових фірм, які брали на себе занадто великий ризик. Тіньова банківська система, до якої входили інвестиційні фірми, зростала, щоб конкурувати з депозитарною банківською системою, але не піддавалася такому ж уважному контролю чи регулюванню. Коли тіньова банківська система вийшла з ладу, результат вплинув на приплив кредитів до споживачів та бізнесу.
Інші причини, визначені у звіті, включали надмірне запозичення споживачами та корпораціями та законодавцями, які не змогли повністю зрозуміти руйнується фінансову систему.
Походження та наслідки великої рецесії
Після спаду 2001 року та нападів Всесвітнього торгового центру 9/11/2001 Федеральний резерв США підштовхнув процентні ставки до найнижчих рівнів, що спостерігалися до того часу в епоху після Бреттон-Вудса, намагаючись підтримати економічну стабільність . До середини 2004 року ФРС проводив низькі процентні ставки. У поєднанні з федеральною політикою щодо заохочення власності на будинки ці низькі процентні ставки допомогли викликати стрімкий бум на ринках нерухомості та фінансових ринків. Фінансові інновації, такі як нові види недоплат та регульовані іпотечні кредити, дозволяли позичальникам, які в іншому випадку не могли б кваліфікуватися інакше, отримувати щедрі кредити на житло, виходячи з очікувань, що процентні ставки залишаться низькими, а ціни на житло продовжуватимуться невизначено зростати.
Однак з 2004 по 2006 рік Федеральна резервна система постійно збільшувала процентні ставки, намагаючись підтримувати стабільні темпи інфляції в економіці. Коли ринкові процентні ставки зростали у відповідь, потік нового кредиту через традиційні банківські канали в нерухомість пом'якшувався. Можливо, більш серйозно, ставки на існуючі регульовані іпотечні кредити та ще більш екзотичні позики почали скидатися за набагато вищими ставками, ніж багато позичальників очікували або були спонукані. Результатом цього стало розрив того, що згодом було широко визнано міхуром житла.
Під час американського житлового буму середини 2000-х фінансові установи розпочали маркетинг іпотечних цінних паперів та складних похідних продуктів на безпрецедентних рівнях. Коли ринок нерухомості обвалився в 2007 році, ці цінні папери значно зменшилися у вартості. Кредитні ринки, які фінансували міхур житла, швидко привели до спаду цін на житло, коли кредитна криза почала розгортатися в 2007 році. Платоспроможність банків та фінансових установ із надмірним залученням наблизилася до краху, починаючи з краху Bear Stearns у березні. 2008 рік.
У вересні 2008 року це стало головою після банкрутства Lehman Brothers, четвертого за величиною інвестиційного банку в країні. Зараження швидко поширилося на інші економіки світу, особливо в Європі. У результаті Великої рецесії, лише за США, було втрачено понад 8, 7 мільйона робочих місць, за даними Бюро статистики праці США, внаслідок чого рівень безробіття подвоївся. Крім того, американські домогосподарства втратили приблизно 19 трлн доларів чистої вартості в результаті падіння фондового ринку, повідомляє Міністерство фінансів США. Офіційною датою закінчення Великої рецесії був червень 2009 року.
Важливо
Закон Додда-Френка, прийнятий у 2010 році президентом Бараком Обамою, дав уряду контроль за неспроможністю фінансових установ та можливість встановити захист споживачів від грабіжницького кредитування.
Одужання після Великої рецесії
Агресивна грошово-кредитна політика Федеральної резервної системи та інших центральних банків у відповідь на Велику рецесію, хоча і не без критики, широко приписується як запобігання ще більшої шкоди світовій економіці.
Наприклад, ФРС знизив основну процентну ставку майже до нуля, щоб підвищити ліквідність, і небаченим кроком надав банкам надзвичайні $ 7, 7 трлн екстрених позик, повідомляє The Week, в політиці, відомій як кількісне зменшення. Поряд із зменшенням ліквідності ФРС, федеральний уряд США розпочав масштабну програму фіскальної політики, щоб спробувати стимулювати економіку у вигляді дефіциту витрат на суму 787 мільярдів доларів згідно з американським Законом про відновлення та реінвестування, повідомляє Конгрес. Бюджетний офіс.
Уряд не тільки ввів стимулюючі пакети у фінансову систему, але й було прийнято нове фінансове регулювання. На думку деяких економістів, скасування закону про Скло-Стігаола - регулювання епохи депресії - у 90-х роках допомогло спричинити спад. Скасування цього регламенту дозволило деяким більшим банкам Сполучених Штатів об'єднатися та створити більші установи. У 2010 році президент Барак Обама підписав закон Додда-Франка, щоб надати уряду розширену регуляторну владу над фінансовим сектором.
Федеральний уряд США витратив дефіцит 787 мільярдів доларів, намагаючись стимулювати економіку під час Великої рецесії відповідно до Американського закону про відновлення та реінвестування, повідомляє Бюджетне бюро Конгресу.
Закон Додда-Франка
Закон дозволив уряду деякий контроль над фінансовими установами, які вважалися на межі невдачі, та допомогти в застосуванні захисту споживачів від хижацького кредитування.
Однак критики Додда-Френка відзначають, що гравці фінансового сектору та установи, які активно залучали до отримання хижацького кредитування та пов'язаних з ним практик під час житлових та фінансових бульбашок, також були глибоко залучені як до розробки проекту нового закону, так і до адміністративної адміністрації Обами. з її реалізацією.
Слідом за цією політикою (дехто би стверджував, незважаючи на них) економіка поступово оговталася. Реальний ВВП знизився в другому кварталі 2009 року та відновив свій пік до рецесії у другому кварталі 2011 року, через три з половиною роки після початкового офіційного спаду. Фінансові ринки відновились, коли потік ліквідності передував Уолл-стріт насамперед.
Промисловий середній показник Dow Jones (DJIA), який втратив понад половину своєї вартості після свого піку в серпні 2007 року, почав відновлюватися в березні 2009 року і через чотири роки, у березні 2013 року, досяг кращого рівня 2007 року. Для робітників та домогосподарств картина була менш райдужною. Безробіття становило 5% наприкінці 2007 року, досягнувши максимуму в 10% у жовтні 2009 року, і не відновилося до 5% до 2015 року, майже через вісім років після початку рецесії. Реальний середній дохід домогосподарств до 2016 року не перевищив рівень дорецесії.
Критики відповіді політики та того, як вона формувала відновлення, стверджують, що припливна хвиля ліквідності та дефіциту витрат значно покращила політично пов'язані фінансові установи та великий бізнес за рахунок простих людей і, можливо, фактично затримала відновлення, прив'язавши реальну економічні ресурси в галузях та діяльності, які заслуговують на провал.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.