Як відрегулювати та відновити портфоліо

Збалансування портфеля - це не що інше, як регулярне обслуговування ваших інвестицій, як, наприклад, поїздка до лікаря на перевірку або зміна олії вашого автомобіля. Збалансування означає продаж деяких акцій і купівлю облігацій, або навпаки, так що більшість часу розподіл активів вашого портфеля відповідає рівню прибутку, який ви намагаєтеся досягти, і кількості ризику, який ви відчуваєте комфортно. І хоча балансування передбачає купівлю та продаж, воно все ще є частиною довгострокової, пасивної стратегії інвестування - типу, яка має тенденцію робити найкраще у довгостроковій перспективі. У цій статті ми поговоримо докладніше про те, що таке балансування, а також чому, як часто і як це робити.

Чому слід збалансувати свій портфель?

Збалансування портфеля - це єдиний спосіб слідкувати за своїм розподілом цільових активів. Розподіл активів відноситься до відсотків вашого портфеля, який утримується в різних інвестиціях, таких як 80% акцій та 20% облігацій. Ваш цільовий розподіл активів - це відсоток, який ви хочете утримувати в кожній інвестиції, щоб вам було комфортно, скільки ризику ви берете на себе, і ви на шляху до отримання інвестиційних доходів, необхідних для досягнення ваших цілей, таких як можливість вийти на пенсію за віком 65 років. Чим більше запасів ви тримаєте, тим більше ризикуєте взяти на себе і тим більш нестабільним буде ваш портфель - тим більше його вартість буде змінюватися з коливаннями на ринку. Але акції, як правило, значно перевершують облігації в довгостроковій перспективі, саме тому так багато інвесторів більше покладаються на акції, ніж на облігації для досягнення своїх цілей.

Коли фондовий ринок спрацює добре, відсоток вартості долара вашого портфеля, представлений запасами, збільшуватиметься у міру збільшення цінності ваших акцій. Якщо ви почнете, наприклад, з 80% розподілу акцій, він може збільшитися до 85%. Тоді ваш портфель буде більш ризикованим, ніж ви планували. Рішення? Продайте 5% своїх акцій та купуйте облігації за гроші. Це приклад збалансування.

Якщо ринок працює добре, вам, можливо, важко, психологічно кажучи, перебалансувати. Хто хоче продати інвестиції, які йдуть добре? Вони можуть піднятися вище, і ви можете пропустити! Розглянемо ці три причини:

1. Вони можуть знизитися, і тоді ви зазнаєте більших втрат, ніж вам подобається.
2. Коли ви продаєте інвестиції, які успішно працюють, ви фіксуєте ці прибутки. Вони справжні; вони не існують просто на екрані вашого брокерського рахунку. І купуючи інвестицію, яка не працює, ви отримуєте торг. В цілому ви продаєте високу, а купуєте низьку, на що саме сподіваються всі інвестори.
3. Збалансування зазвичай передбачає продаж лише 5% до 10% вашого портфеля. Тож навіть якщо вас турбує думка про продаж переможців та купівлю програв (у короткому терміні), принаймні ви це робите лише з невеликою кількістю грошей.

Більшу частину часу ви будете продавати акції та перебалансовувати в облігації. Дослідження Vanguard оглянулося за 1926–2009 рр. Та виявило, що для інвестора, який хотів підтримувати баланс у 60% акцій та 40% облігацій, у ці роки було лише сім випадків, коли підтримання ідеального цільового розподілу передбачало частку облігацій відхилення щонайменше 5% від цілі 40%.

Звичайно, вам не доведеться переводити баланс. Чим сильніше ваш портфель стає зваженим до акцій, тим вище буде ваша довгострокова віддача. Але вони не будуть набагато вищими, ніж якщо б ви мали більш збалансований розподіл активів, а додаткова мінливість може змусити вас приймати фінансово шкідливі рішення, як-от продаж акцій з втратою. Для абсолютно раціонального інвестора (якого насправді ніхто не є) може бути доцільним утримувати 100% акцій. Але для тих, хто має емоційну реакцію на те, як спостерігається зменшення балансу їх пенсійного рахунку, коли страждає фондова біржа, проведення деяких облігацій та регулярне перевстановлення балансу є найкращим способом залишатися на шляху до свого плану та досягти найкращого коригування ризику з часом.

Один з випадків, коли інвестори виявляли баланс за рахунок облігацій та акцій, був під час фінансової кризи. У той час, можливо, здавалося б страшно купувати акції, які поринали. Але ці акції, по суті, були придбані з величезною знижкою, і довгий ринок биків, що пішов за Великою рецесією, нагородив цих інвесторів чудово. Сьогодні ті ж інвестори все ще повинні бути на балансі. Якщо ні, то вони стануть сильно перевантаженими запасами, і вони страждають більше, ніж потрібно, наступного разу, коли ринок знизиться. Оскільки ринки мають циклічний характер, то лише питання часу, поки статки ринку, добрі чи погані, зворотні.

Як часто слід проводити баланс?

Існує три частоти, за допомогою яких ви можете обрати баланс свого портфоліо:

1. Відповідно до встановлених часових рамків, як раз на рік у податковий час.
2. Щоразу, коли ваш цільовий розподіл активів залишається на певний відсоток, наприклад, на 5% або 10%.
3. Відповідно до встановленого часового діапазону, але лише у випадку, якщо розподіл цільових активів відхилився на певний відсоток (комбінація варіантів 1 та 2).

Мінус першого варіанту полягає в тому, що ви можете марно витрачати час і гроші (у вигляді трансакційних витрат) на балансування. Збалансувати баланс насправді не має сенсу, якщо ваш портфель не відповідає 1% плану.

Вам потрібно буде вирішити, наскільки «дрейф» у вас все гаразд - наскільки вам зручно, дозволяючи розподілу активів відхилятися від вашої цілі - щоб визначити, як часто проводити баланс. Іншими словами, якщо ваш цільовий асигнування становить 60% акцій, 40% облігацій, чи хочете ви перевстановити баланс, коли ваш портфель перейшов до 65% акцій, 35% облігацій або вам зручно чекати, поки він не досяг 70% акцій, 30% облігації?

Як виявляється, вам не потрібно багато хвилюватися про те, коли або як часто проводити баланс. Це ж дослідження Vanguard, яке аналізувало портфель 60/40 з 1926 по 2009 рік, виявило, що "немає оптимальної частоти або порогу при виборі стратегії перезбалансування". Хтось, хто щомісячно перераховував баланс, мав би більше 1000 подій з перебалансування, а хтось, хто щоквартально ребалансував, 335, а хтось, хто щорічно ребалансує, матиме лише 83. Проте середня річна віддача та мінливість були майже однаковими серед трьох груп. У кого-то, хто мав 10% -ний поріг і щорічно врівноважувався (варіант 3), за ці 83 роки відбулося б лише 15 подій, що вновлюються. Vanguard рекомендує перевіряти свій портфель кожні півроку чи раз на рік та перебалансовувати на рівні 5%, щоб досягти найкращого балансу між управлінням ризиками та мінімізацією витрат.

Зробивши це ще крок далі, дослідження Vanguard фактично виявило, що було б добре ніколи не вносити баланс у свій портфель. В середньому, хтось, хто розпочав 60% розподілу запасів, закінчився б розподілом на 84%. Ця людина витратив би нульовий час або гроші на переозброєння. Нестабільність їх портфеля була приблизно на 2, 5 процентних пункту вища, ніж у інвестора, який зробив ребаланс. А їх середня річна дохідність становила 9, 1% порівняно з 8, 6%, 8, 8% та 8, 6% для гіпотетичних інвесторів, які здійснювали ребаланс щомісяця, щокварталу та щорічно.

Інші випадки, коли ви хочете розглянути можливість відновлення рівноваги щорічно, коли ваша життєва ситуація змінюється так, що впливає на вашу толерантність до ризику:

Одружився з мультимільйонером? Ви можете сміливо переходити до більш консервативного розподілу активів. Якщо припустити, що ви і ваш подружжя розумно управляєте своїми наявними активами, можливо, ви вже налаштовані на все життя.

Стати інвалідом або серйозно хворим? Знову ж таки, ви можете захотіти перевести баланс на щось більш консервативне, оскільки ви хочете витратити гроші, які ви мали за час, який ви залишили. Також вам знадобляться гроші на медичні рахунки.

Розлучення та не відповідальність за аліменти та аліменти? Якщо ніхто не забезпечить себе, окрім себе, ви можете вирішити відновити баланс на більш високий відсоток запасів, оскільки ваша ризикованість не вплине на вашу сім'ю.

Плануєте придбати будинок у найближчі кілька років? Було б розумно перебалансувати більше облігацій і менше акцій, щоб у вас було достатньо грошей, щоб витягнути гроші, навіть якщо є спад на ринку, коли ви будете готові зняти свій внесок.

Тепер, коли ми висвітлили, що таке балансування, і чому слід (мабуть, можливо) це робити, поговоримо про те, як це зробити.

Подивіться на ваш загальний портфель

Щоб отримати точну картину своїх інвестицій, вам потрібно переглянути всі ваші рахунки разом, а не лише окремі рахунки. Якщо у вас є і 401 (k), і Roth IRA, ви хочете знати, як вони працюють разом. Як виглядає ваш комбінований портфель? Очевидно, цей крок ви пропустите, якщо у вас буде лише один інвестиційний рахунок.

Використовуйте один із цих трьох методів для створення комбінованої картини всіх ваших інвестиційних рахунків.

1. Електронна таблиця. На одному аркуші введіть кожен із своїх рахунків, кожну з інвестицій на цих рахунках та скільки грошей у вас є на кожну інвестицію. Зверніть увагу, чи є кожна інвестиція акціонерним, облігаційним або грошовим холдингом. Обчисліть відсоток ваших загальних фондів, виділених на кожну категорію. Це не найпростіший або найшвидший метод, але це може бути цікаво, якщо ви особистий вихователь фінансів, який любить робити електронні таблиці.

Далі порівняйте розподіл своїх фондів у кожній категорії з цільовим розподілом. Якщо будь-який із ваших фондів є цільовими фондами або збалансованими коштами, які включатимуть як акції, так і облігації, зверніться на веб-сайт компанії, яка пропонує ці кошти (наприклад, Fidelity, Vanguard, Schwab) або на дослідницький сайт, такий як Morningstar (який це те, що ми використовували для створення електронної таблиці нижче), щоб побачити, як вони розподілені.

Дякуємо MoneyUnder30.com за основний формат цієї електронної таблиці.

Порада вдосконалена: Ви можете додатково розділити категорії акцій та облігацій для отримання більш детальної картини. Який відсоток ваших запасів, наприклад, становить невелика або велика шапка? Який відсоток є внутрішнім чи міжнародним? Який відсоток ваших облігацій є корпоративним та який відсоток - цінні папери, видані урядом?

Ви помітите, коли переглянете розподіл активів своїх фондів, що кошти, нібито на 100%, призначені для певного класу активів, часто мають невеликий відсоток своїх фондів, можливо, 0, 5% до 2, 0%, у грошовій формі. Не вдивляйте цю дрібну деталь під час збалансування свого портфоліо.

Також у наведеному вище прикладі ви зауважите, що наш інвестор не відступив далеко від розподілу цільових активів. Вони можуть вирішити не турбувати балансування, поки різниця не складе 5% або навіть 10%.

2. Брокерське програмне забезпечення. Деякі брокерські фірми дозволяють своїм клієнтам переглядати всі свої інвестиції в одному місці, а не лише інвестиції, які вони проводять за допомогою цього брокерства. Приклади включають в себе розподільник активів Merrill Edge і повний вигляд Fidelity. Вам потрібно буде надати інформацію для входу для кожного облікового запису, дані якого ви хочете переглянути. Наприклад, якщо ви використовуєте повний перегляд Fidelity, і у вас є власник 401 (k) з Fidelity та Roth IRA з Vanguard, вам потрібно буде надати Fidelity свої дані про вхід в Vanguard, щоб ви могли бачити свої два акаунти 'комбінований розподіл активів.

3. Програми. Такі програми, як перевірка інвестицій персонального капіталу, відстежувач портфоліо SigFig, FutureAdvisor та Wealthica (для канадських інвесторів) можуть синхронізуватися з вашими наявними обліковими записами, щоб забезпечити регулярно оновлювану та повну картину ваших інвестицій. Ви можете користуватися цими додатками безкоштовно; їхні постачальники сподіваються, що ви зареєструєтеся для однієї з платних послуг компанії, наприклад, управління портфелем. Знову ж, вам доведеться надати цим веб-сайтам реквізити для входу в брокерські рахунки, щоб побачити комбінований розподіл активів.

Якщо ви вважаєте, що знайти спосіб перевірити ваш загальний портфель - це занадто багато роботи або якщо ви не хочете ділитися своїми даними про вхід на веб-сайтах, ось інша стратегія: прагніть підтримувати розподіл цільових активів у кожному з ваших облікових записів. Переконайтеся, що вашим 401 (к) виділено 60% на акції та 40% на облігації, і зробіть те саме для вашої ІРА. Потім, за необхідності, перебалансуйте кожен рахунок.

Проаналізуйте свій портфель

Після того, як ви отримаєте повний перегляд власних портфелів, вивчіть ці чотири речі:

1. Загальний розподіл активів. Який відсоток ваших інвестицій припадає на акції, облігації та готівку? Як цей розподіл порівнюється з цільовим розподілом?

Порада вдосконалена : Якщо ви володієте акціями Berkshire Hathaway, зверніть пильну увагу. Хоча технічно це акції, він має великі грошові кошти та акції. Можливо, вам доведеться зробити деякі розрахунки розподілу активів вручну, якщо програмне забезпечення, яке ви використовуєте, недостатньо розумне, щоб визнати це.

2. Загальний ризик. Якщо ви виявите, що у вас є 70% акцій та 30% облігацій, це занадто ризиковано для вас? Якщо ви виявите, що у вас є 20% грошових коштів, 30% облігацій та 50% акцій, чи не ризикуєте ви виконати свої інвестиційні цілі?

3. Загальні збори. В ідеалі ви хочете, щоб ваші інвестиційні внески були максимально наближені до нуля, і завдяки збільшенню інновацій та конкуренції на ринку інвестицій ви могли б досягти цієї мети. Наприклад, Фонд загального індексу ринку Fidelity (FSTMX) має щорічний коефіцієнт витрат у розмірі 0, 09% для акцій класу інвесторів, для чого потрібні мінімальні інвестиції у розмірі 2500 доларів США. Чим вище ваші інвестиційні збори, тим менші прибутки, а всі інші рівні. Інші збори, на які слід стежити, включають вантажі за купівлю-продаж пайових фондів та комісійні комісії за купівлю-продаж акцій та ETF. Для інвесторів, що купують довгострокові викупки, навантаження та комісії можуть коштувати дешевше, ніж річні коефіцієнти витрат.

4. Повертається. Чи доходи вашого портфеля відповідають вашим цілям? Якщо їх немає, це не обов'язково проблема: те, що вам насправді важливо, - це довгострокова середньорічна віддача, і ваш портфель, можливо, мав би негативний прибуток за останні два роки через рецесію. Ось чому ви хочете подивитися, як працюють інвестиції вашого портфеля порівняно з аналогічними інвестиціями. Чи ваш фондовий фонд відстежує індекс, який він повинен відстежувати? Ви можете переглянути це на Morningstar, який визначив відповідні орієнтири для різних фондів і створив кольорові графіки, щоб показати вам, як ваш фонд працював над його еталоном. Інша можливість полягає в тому, що розподіл активів вашого портфеля не може відповідати вашим цілям. Якщо ваша мета - заробити 8% середньорічного прибутку, а ваш портфель складається з 80% облігацій та 20% акцій, майже немає шансів на те, щоб досягти своєї мети, якщо ви не перевернете розподіл своїх активів на 80% та 20% облігації.

Покращена порада : Якщо на цьому етапі ви виявите, що у вас є громіздка кількість облікових записів - можливо, у вас є кілька планів 401 (k) у кількох колишніх роботодавців - подумайте про їх консолідацію. Ви можете перекинути старі залишки 401 (k) на IRA (традиційний або Roth, залежно від того, який тип 401 (k) у вас є або ви готові платити податки для переходу на Roth). Перемикач IRA надасть вам максимальний контроль над вашими комісіями та інвестиціями. Або, якщо вам подобається 401 (k) вашого поточного роботодавця, і ваш поточний роботодавець дозволяє це, ви можете згорнути свої старі 401 (k) залишки у ваші поточні 401 (k). Зауважимо, що залишки 401 (k) мають більший захист від кредиторів.

Дізнайтеся, що нового

Інноваційні інвестиції можуть означати, що те, що ви зараз займаєте, не є найкращим варіантом для досягнення ваших цілей. Наприклад, ви можете мати індексний взаємний фонд, який стягує коефіцієнт витрат у розмірі 0, 5%, коли ви могли б мати майже однаковий індекс ETF з коефіцієнтом витрат 0, 05%. Це звучить занадто добре, щоб бути правдою? Як ти міг отримати майже однакову інвестицію за набагато менше? На відміну від деяких взаємних фондів, ETF рідко стягує навантаження з продажу або 12b-1 (маркетингові) збори. Також, на відміну від деяких взаємних фондів, ETF зазвичай пасивно керується (вони слідують за заданим індексом, інвестуючи всі запаси цього індексу), не керуючи ними активно, менеджери людських фондів вибирають переможців та переможених. Пасивне управління не тільки дешевше, але, як правило, приносить кращі прибутки - частково через зниження плати.

Інша можливість полягає в тому, що ви, можливо, захочете перенести свої активи на робото-консультанта, щоб знизити свої збори та усунути завдання управління власними інвестиціями. Ми детальніше поговоримо про роботодавців трохи пізніше у цій статті.

Що потрібно продавати проти покупки?

Далі настав час розібратися, які інвестиції вивантажити зі свого портфеля. Перш за все, ви хочете продати завищені активи. Якщо акції перевищили облігації, то бажаний розподіл активів вийшов з удару на користь акцій. Можливо, ви тримаєте 75% акцій та 25% облігацій, коли ваша мета - утримувати 70% акцій та 30% облігацій. У такому випадку вам потрібно буде продати 5% своїх запасів.

Які акції, включаючи фондові пайові фонди та фондові ETF, ви повинні продати? Почніть з цього:

- фондові фонди із зависокою комісією

- фондові фонди, яких ви не розумієте

- акції компаній, бізнес-модель яких ви не розумієте

- запаси та кошти, які занадто ризиковані або недостатньо ризикові для вашої толерантності

- акції та кошти, які не виконані, а також їхні показники, або так, як ви їх очікували

- окремі запаси, які завищені або не відповідають результатам своїх рівних або які вже не мають позитивного прогнозу

Якщо ви хочете продати облігації, врахуйте ці критерії:

- облігації, кредитний рейтинг яких знизився (ці облігації зараз ризикованіші, ніж були, коли ви їх купували)

- облігації, які недооцінюють свої орієнтири

- облігації з прибутками, які не йдуть в ногу з інфляцією

- облігаційні фонди з комісіями, які перевищують необхідні (тобто ви можете отримати майже однаковий облігаційний фонд за менший)

Якщо жодна з цих ознак не стосується ваших акцій, продайте інвестиції з найнижчою комісією за торгівлю, наприклад, акціями взаємного фонду без комісійних платежів або ETF.

Перш ніж ви зможете придбати нові інвестиції, вам доведеться почекати, поки ваші продажі врятуються. Час розрахунків - час, який потрібен для завершення продажу, а ваші грошові надходження відображатимуться на вашому рахунку - залежить від типу придбаної чи проданої інвестиції. Для акцій та ETF, час розрахунків може бути T + 2 в промисловому жаргоні, де T - дата, коли ви розміщуєте торгівлю, а 2 - два робочі дні. Взаємні кошти розраховуються трохи швидше, за один-два робочих дні. Майте на увазі, що якщо розмістити торгівлю після закриття ринку, вона не буде здійснена до наступного робочого дня.

Поки ваші продажі налагоджуються, вирішіть, що ви хочете придбати. Найпростіше - придбати більше того, що у вас вже є, у вас є вага з вагою. Перегляньте цю інвестицію і запитайте себе: «Чи б я придбав її сьогодні?» Якщо ні, шукайте нову інвестицію, яка відповідає вашим цілям.

Збалансування портфеля за віком / цілями

Збалансування портфоліо саме по собі насправді не є функцією того, скільки вам років, або чого ви намагаєтеся досягти зі своїм портфелем. Розподіл активів є. Але оскільки вибір розподілу активів є попередником збалансування портфеля, давайте поговоримо про те, як ви могли розподілити свій портфель у різні ключові моменти вашого життя.

25 років

Ви, напевно, читали, що молоді інвестори повинні розміщувати високий відсоток своїх грошей в акціях, оскільки вони мають тривалий часовий горизонт і оскільки акції, як правило, найкращі в довгостроковій перспективі. Але ваш ідеальний розподіл активів залежить не лише від вашого віку, але і від толерантності до ризику. Якщо падіння на 10% на фондовому ринку спричинить паніку і почати продавати акції, у вас нижча толерантність до ризику, ніж у тих, хто бачив би те саме падіння ринку як можливість покупки. Вікторина на кшталт цієї короткої вікторини про авангард до ризику може допомогти оцінити толерантність до ризику та отримати уявлення про те, як розподілити свій портфель. Спрощена формула на зразок 100 мінус вашого віку, щоб отримати відсоток вашого портфеля, який потрібно розподілити на акції (75% для 25-річного віку), може стати корисною відправною точкою, але вам потрібно змінити цей відсоток, щоб відповідати вашим інвестиціям особистість. Ви можете інвестувати 100% в акції, наприклад, якщо у вас дуже толерантний ризик і тривалий часовий горизонт.

Це дослідження Vanguard, про яке ми говорили раніше, виявило, що при гіпотетичному портфелі, вкладеному з 1926 по 2009 рік, середня річна дохідність після інфляції складе 2, 4%, якщо хтось вклав 100% у облігації і до 6, 7%, якщо хтось вклав 100% у запасах. Але різниця між вкладенням 100% в акції проти 80% в акції, 20% в облігації становила лише половину відсоткового пункту, при цьому останні отримували реальну середню річну віддачу в розмірі 6, 2%. А хтось вклав 70% в акції і 30% в облігації заробив би 5, 9%, тоді як 60/40 інвестор заробив би 5, 5%.

Що ми можемо відібрати від цих висновків, це те, що найважливіше - це вкласти гроші в щось випробуване і справжнє; можливо, не вкладайте 100% або навіть 20% свого портфеля в біткойн, що все ще вважається дуже спекулятивним. Оскільки більшість людей сильніше засмучуються, коли втрачають гроші на фондовому ринку, ніж вони щасливі, коли заробляють гроші на фондовому ринку, стратегія, яка дає вам комфорт із великою кількістю ризику, який ви берете на себе, і допомагає вам продовжувати курс під час ринку виправлення - найкраща стратегія для вас. Тож навіть якщо вам 25 років, і ви постійно чуєте, що вам слід інвестувати 80% в акції, якщо вам комфортно лише 50% акцій і хочете зберегти інші 50% в облігаціях, це добре.

45 років

У цей момент вашого життя, можливо, ви отримали спадщину від батька чи бабусі і дідуся, і вам цікаво, що робити з грошима і як наслідки повинні вплинути на вашу інвестиційну стратегію. (Або ви не зможете отримувати спадщину ніколи, чи ні, поки вам не виповниться 60-ті, 70-ті чи 80-ті.) Ще один сценарій, з яким стикаються люди, які мають близько 45 років, потребують грошей, щоб відправити дитину до коледжу - десятки тисяч доларів, або можливо, навіть сотні тисяч, якщо у вас є багато дітей або дитина, пов’язана з приватною школою, яка не отримала жодної фінансової допомоги.

Якщо ви успадковуєте активи, наприклад запаси, вам належить вирішити, як вони впишуться у ваш загальний портфель та відповідно збалансувати. Маючи більше грошей, це може означати, що ви віддасте перевагу більш консервативному розподілу, оскільки вам не потрібно брати на себе стільки ризиків, щоб досягти необхідного зростання. Успадкування великої кількості запасів може викинути ваш цільовий шлях розподілу з удару; можливо, вам доведеться продати багато з них і придбати облігації. Або ви, можливо, успадкували багато облігацій і хочете володіти більшою кількістю акцій. Ви також хочете подумати про те, чи певні активи, які ви успадкували, - це речі, які ви купували б, якби ви збирали інвестиції власними грошима. І якщо ви успадковуєте готівку, то можете просто використати гроші для придбання акцій та облігацій, які хочете створити ідеальний розподіл активів.

Що стосується оплати коледжу, скажімо, у вас є 529 план, рахунок з виплатою податків, який допомагає сім’ям економити гроші на витрати на освіту. Коли ваша дитина знаходиться в коледжі 10 і більше років, ви можете використовувати агресивний розподіл активів з високим відсотком запасів. Коли ваша дитина наближається до віку коледжу, вам потрібно перевести баланс таким чином, щоб зробити розподіл активів більш консервативним. Використовуйте внески рахунків, щоб купувати облігації замість акцій. Значення рахунку повинно бути менш мінливим і стабільним з часом, так що ви зможете зняти гроші на освіту своєї дитини, коли вам це потрібно, без необхідності продавати інвестиції. У деяких 529 планах навіть є вікові варіанти, які діють як цільові пенсійні фонди, але з меншим часовим горизонтом, пов'язаним з вихованням дітей та відправленням їх до коледжу.

Також у віці 45 років, якщо ви були дуже успішними і уважно стежили за витратами, ви можете бути на шляху до виходу на пенсію достроково. Якщо це так, можливо, вам доведеться почати балансувати до більш консервативного розподілу активів. Знову ж таки, можливо, ви цього не захочете - це залежить від вашої філософії щодо володіння запасами під час виходу на пенсію, що знову ж таки має відношення до вашої толерантності до ризику. Якщо ви не досягли пенсії за 10 років, ваш портфель вважається перехідним. Більшість експертів кажуть, що вам слід рухатись до розподілу активів, який більше важить до облігацій, ніж до акцій - але не надто сильно, тому що вам все ще потрібно тривале зростання, щоб ви не пережили свій портфель. Замість того, щоб рухатися до 40% облігацій, 60% розподілу активів, які можуть бути рекомендовані тим, хто планує вийти на пенсію у віці 65 років, ви можете рухатися до розподілу 50/50. При балансуванні ви будете продавати акції та купувати облігації.

65 років

Вік 65 років представляє перші роки виходу на пенсію (або безпосередньо перед нею) для більшості людей, які можуть дозволити собі виходити на пенсію. (Повний пенсійний вік соціального страхування для людей, які зараз виходять на пенсію, становить 66 років; Medicare починається з 65 років.) Це може означати почати знімати активи пенсійного рахунку для доходу. Збалансування вашого портфеля в цьому віці може означати продаж акцій для поступового переміщення портфеля до більш важкого зважування облігацій у міру дорослішання. Єдина уловка полягає в тому, що ви не хочете продавати акції з втратою; які інвестиції ви будете продавати для отримання доходу, буде залежати від того, що ви можете продати для отримання прибутку. Диверсифікованість у межах кожного основного класу активів (наприклад, розміщення як акціонерних фондів з великим капіталом, так і малих капіталів, як міжнародних, так і внутрішніх фондових фондів, а також державних та корпоративних облігацій) дає вам більше шансів завжди мати активи для продажу в прибуток.

У вас також має бути створена стратегія зменшення пенсій - можливо, ви збираєтеся зняти 4% балансу свого портфеля в перший рік і скорегувати цю суму в доларі на рівень інфляції в кожному наступному році. Для збалансування портфеля буде потрібен інший підхід, оскільки ви зараз обліковуєте регулярні зняття коштів, тоді як до виходу на пенсію ви обліковували лише (або в основному) внески. Ви також можете робити зняття з декількох облікових записів, що може означати перебалансування декількох облікових записів. Як тільки ви досягнете віку 70½ років, вам доведеться почати використовувати необхідні мінімальні розподіли (RMD) від 401 (k) s та традиційні IRA, щоб уникнути податкових санкцій.

Коли ви приймаєте RMD, ви можете перебалансувати свій портфель, продаючи клас надмірної ваги. Майте на увазі, що ви будете сплачувати податки за зняття заробітку та внески до оподаткування, якщо це не рахунок Roth. Люди, які мають значні активи поза пенсійними рахунками, можуть повернути баланс недорогим, податково-ефективним способом, даруючи вдячні інвестиції на благодійність або даруючи низькоосновні акції (акції з величезними прирістками капіталу від їх первісної вартості) друзям або родині.

Тепер, коли ви розумієте, як працює процес збалансування, наступне питання - чи зробити це самостійно, скористайтеся роботом-радником або використайте реального, живого радника з інвестицій, щоб допомогти вам. Розгляньте плюси і мінуси кожного з точки зору майстерності, часу та вартості.

Зроби балансинг портфеля

Повторне співвідношення портфеля самостійно, без допомоги робото-консультанта чи інвестиційного радника, не вимагає витрачати будь-які гроші. Що це коштує вам - це час; скільки часу залежить від складності ваших інвестицій та вашого розуміння того, як зробити баланс. Якщо у вас є одна ІРА з одним фондовим ETF та одним облігаційним ETF, перебалансування буде швидким та простим. Чим більше рахунків і чим більше коштів у вас, тим складнішим стає завдання.

Найпоширеніша порада щодо збалансування балансу - продати інвестиції, у яких ви маєте зайву вагу - які майже завжди будуть запаси, оскільки вони ростуть швидше, ніж облігації, як ми згадували раніше, - і використовувати ці гроші для придбання інвестицій, у яких ви не маєте вагу, які майже завжди буде облігацією. Але простішим методом, який може мати менші трансакційні витрати, є використання будь-яких нових внесків на ваш рахунок для придбання необхідних інвестицій.

Якщо ви отримаєте бонус на кінець року, повернення податку або великий подарунок, використовуйте ці гроші. Якщо ви робите одноразовий внесок у свою IRA, діліться цими грошима між акціями та облігаціями таким чином, щоб збалансувати ваш портфель. Можливо, ви не закінчите перерозподіляти свої інвестиції до цільового співвідношення, але ви можете наблизитись до того, що з продажу не варто брати жодних трансакційних витрат. При цьому багато брокерських фірм пропонують взаємні фонди без плати за транзакції та ETF, і в цьому випадку це не коштуватиме вам нічого, щоб купувати та продавати саме те, що вам потрібно.

Найбільші ризики для збалансування портфеля DIY - це не робити це взагалі, а якщо ви працюєте з оподатковуваним рахунком, нараховуйте податки - особливо короткострокові податки на приріст капіталу, які мають більш високу ставку, ніж податки на приріст капіталу. Кожен раз, коли ви сплачуєте інвестиційний податок, ви завдаєте шкоди чистому прибутку.

Підводячи підсумок, ось приклад того, як відбувається весь цей процес.

ОБЩА СТОРІНКА ПОРТФОЛІО: 10 000 доларів США

Розподіл перед перебалансуванням:

Вартість акціонерного взаємного фонду: 7500 доларів США (75% вашого портфеля)

Вартість взаємного фонду облігацій: 2500 доларів (25% вашого портфеля)

Для відновлення балансу:

Продаємо: 500 доларів загального фонду акцій

Купуйте: 500 доларів облігаційного пайового фонду

Розподіл після перебалансування:

Вартість акціонерного взаємного фонду: 7000 доларів (70% вашого портфеля)

Вартість взаємного фонду облігацій: 3000 доларів (30% вашого портфеля)

ОБЩА ЗАКОНЧАСЬКА ПОРТФОЛІО ЗНАЧЕННЯ: 10 000 дол

Одне може ускладнити цей процес: Взаємний фонд облігацій, на який ви хочете придбати додаткові акції, може мати мінімальну інвестицію, що перевищує 500 доларів. Якщо це станеться, ви можете придбати акції майже однакового ETF облігацій, які не мають мінімуму інвестицій.

Крім того, якщо вам доведеться платити будь-які комісії за купівлю або продаж, ваша загальна вартість портфеля закінчується нижче 10 000 доларів.

Автоматичне збалансування портфеля

Найпростіший спосіб збалансувати свій портфель "Зроби сам" - це вибрати кошти, менеджери яких здійснюють ребаланс за вас. Цільові фонди, що представляють собою взаємні фонди, що містять кошик інвестицій та мають розподіл активів, що базується на вашій прогнозованій (цільовій) відставці, є прикладом типу фонду, який автоматично відновлюється. Вам нічого не потрібно робити.

Наприклад, фонд для інвесторів з цільовою датою виходу на пенсію до 2040 року, наприклад, може мати початковий цільовий розподіл активів у розмірі 90% акцій та 10% облігацій. Керівники фонду будуть перебалансувати фонд так часто, як це потрібно для підтримання цільового розподілу. Крім того, вони змінять розподіл активів фонду з часом, зробивши його також більш консервативним і до 2040 року. Ці кошти, як правило, мають низький коефіцієнт витрат; середній показник по галузі становив 0, 43% станом на 31 грудня 2015 року.

Що з збалансованими взаємними фондами? Також їх називають гібридними фондами або фондами розподілу активів, вони схожі на цільові фонди, оскільки вони містять як акції, так і облігації, і мають на меті підтримувати певний розподіл, наприклад, 60% акцій та 40% облігацій. Однак цей розподіл з часом не змінюється; збалансовані кошти призначені для інвесторів будь-якого віку. Збалансовані кошти, як і цільові дати, відновлюються автоматично. Balanced funds had an industry-average expense ratio of 0.74% in 2016.

Robo-Advisor Rebalancing

First, a caveat: Most robo-advisors don't manage employer-sponsored retirement accounts. An exception is Blooom. Robo-advisors do, however, manage IRAs and taxable accounts.

Working with a robo-advisor requires virtually no time or skill on your part: The robo-advisor does all the work automatically. All you have to do is open an account, put money in it and choose your target asset allocation, or answer the software's questions to help it set a target asset allocation for you.

Costs are low, too. Robo-advisors such as Betterment, Wealthfront, and SigFig use strategies to make rebalancing less expensive by avoiding or minimizing short- and long-term capital gains taxes. A common strategy is to avoid selling any investments when rebalancing your portfolio. Instead, when you deposit cash or receive a dividend, the robo-advisor uses that money to purchase more of the investment you're underweight in.

If, for example, your portfolio has drifted from 60% stocks, 40% bonds to 65% stocks, 35% bonds, the next time you add money to your account, the robo-advisor will use your deposit to buy more bonds. By not selling any investments, you don't face any tax consequences. This strategy is called cash flow rebalancing.

You can use this strategy on your own to save money, too, but it's only helpful within taxable accounts, not within retirement accounts such as IRAs and 401(k)s. There are no tax consequences when you buy or sell investments within a retirement account.

Another strategy robo-advisors use to keep transaction costs low is to sell whichever asset class you're overweight at any time you decide to withdraw money from your portfolio.

Further, when your robo-advisor rebalances your portfolio, you won't incur the commissions, transactions or trading fees that you might encounter when rebalancing on your own or through an investment advisor. Robo-advisors don't charge these fees. Instead, they charge an annual fee based on the dollar amount of assets they manage for you. Betterment, for example, charges an annual fee of 0.25% of assets under management and there's no minimum account balance. And because robo-advisors are automated, they may rebalance your portfolio as often as daily, so it's usually in near-perfect balance.

Hiring an Investment Advisor

If you hire someone to manage your investments, portfolio rebalancing is one of the tasks they'll do for you, along with creating an investment plan based on your goals and risk tolerance and recommending investments to help you meet those goals.

It's certainly possible to manage your investments and rebalance your portfolio yourself. But some people don't have the time, aren't confident in their ability to learn what they need to know and perform the right tasks, or just don't want to deal with it. Other people know how to manage their own investments but find themselves making emotional decisions that hurt their returns. If you fall into one of these categories, hiring an investment advisor could pay off.

You want to hire a fee-only fiduciary. This type of professional has no conflicts of interest that prevent them from acting outside your best interests. They are paid for the time they spend helping you, not for the specific investments they sell you or the number of trades they make on your behalf. For any fee-only fiduciary you're choosing, check their background using the Financial Industry Regulatory Authority's (FINRA) BrokerCheck website and the Securities and Exchange Commission's Investment Adviser Public Disclosure website. Depending on the type of advisor, you may be able to check their background at one, both or neither of these websites. If they do show up in one of these databases, you can see their work history, exams passed, credentials earned and any disciplinary actions or customer complaints against them. You can also sometimes check an advisor's credentials with the credentialing organization. You can verify, for example, an individual's certified financial planner certification and background at the CFP Board's website.

The biggest drawback to using an investment advisor to rebalance your portfolio is the cost of hiring one. The industry average cost is about 1.0% of assets managed per year. If your portfolio totals $50, 000, you'll pay your advisor $500 per year. In addition, you'll pay any commissions and fees associated with the investments in your portfolio. Paying any fees, including an investment advisor's fees, will reduce your overall returns.

Some advisory services try to beat the industry average. Vanguard finds that on a $250, 000 investment with an average annual return of 6% over 20 years, using the company's Personal Advisor Services (which only cost 0.3% of assets under management per year) could give you $96, 798 more compared with paying the industry average 1.02% fee. Here, you're making more than average while spending less than average on fees.

An advisor's fee can pay for itself, and then some. Investors tend to earn lower returns than the funds they invest in because of their tendency to buy low and sell high. A financial advisor's behavioral coaching can overcome this problem. Working with an advisor can help you stay the course, especially in bull or bear markets when your emotions might tempt you to stray from your long-term investment strategy. A study Vanguard published in September 2016 found that through financial planning, discipline and guidance – not through trying to outperform the market – advisors can increase their clients' average annual returns by 3%.

Another reason to hire an investment advisor is if it's going to mean the difference between actually having an investment plan or doing nothing. The latter is toxic to your long-term financial health.

You don't have to hire someone on an ongoing basis; you can hire someone to help you on a per project or hourly basis. Not all advisors work this way, but many offer the option. And you can hire someone anywhere in the country whom you can consult online, by Skype or by phone.

Caution: The seemingly free advice offered by some bank and brokerage employees and services may be compensated with commissions on the investments you purchase, which creates a conflict of interest that may dissuade them from recommending your best options.

Another downside is that many advisors have investment minimums. Vanguard Personal Advisor Services has a fairly low minimum, at $50, 000. You might not have enough assets for certain advisors to take you on as a client. Some services require that you have at least half a million to invest.

The funny thing about hiring an advisor to rebalance your portfolio is that they're probably going to use an automatic asset rebalancing tool (in other words, software). This software accounts for the investor's risk tolerance, tax goals (such as tax loss harvesting and avoiding capital gains and wash sales) in the case of a taxable portfolio, and asset location (whether to hold certain investments in a nontaxable account such as a 401(k) or in a taxable brokerage account).

It's expensive, sophisticated software that you wouldn't buy on your own, yes. But robo-advisors also use the software. Why not, then, just hire a robo-advisor?

A Vanguard study published in May 2013 found that for 58, 168 self-directed Vanguard IRA investors over the five years ended December 31, 2012, investors who made trades for any reason other than rebalancing – such as reacting to market shake-ups – fared worse than those who stayed the course. If robo-advising won't prevent you from buying high and selling low, then paying an individual investment advisor to make sure you stay disciplined with your investing strategy can pay off.

Суть

The first time you rebalance your portfolio might be the hardest because everything is new. It's a good skill to learn and a good habit to get into, though. While it isn't designed to increase your long-term returns directly, it is designed to increase your risk-adjusted returns. For most people, taking a little less risk through rebalancing is a good thing because it keeps them from panicking when the market sours and helps them stick with their long-term investment plan. And that means the discipline of rebalancing can increase your long-term returns.