Як розрахувати коефіцієнт виплати дивідендів

Коефіцієнт виплати дивідендів - це порівняння загальної суми виплат, виплачених акціонерам відносно чистого доходу компанії. Це відсоток заробітку компанії, який використовується для винагородження своїх інвесторів.

По-іншому, це чистий дохід, який компанія не реінвестує в бізнес, використовує для погашення боргу або додає до своїх резервів грошових коштів.

Як використовується коефіцієнт виплати дивідендів

Коефіцієнт виплати дивідендів є важливим аспектом фундаментального аналізу, який можна розрахувати, використовуючи дані, легко знайдені у фінансовій звітності компанії.

Коефіцієнт виплати дивідендів вказує, який відсоток чистого доходу компанія приділяє виплаті готівкових дивідендів акціонерам.

Таким чином, коефіцієнт виплат є протилежним коефіцієнту утримання, який показує, яку суму прибутку має компанія, щоб реінвестувати назад у свої операції.

Виплати корпоративного дивіденду та коефіцієнт утримання

Як його обчислити

Коефіцієнт виплати дивідендів може бути розрахований на абсолютній основі, розділивши загальну річну суму виплати дивідендів на чистий дохід, але він частіше розраховується на основі акцій. Ось формула:

Коефіцієнт виплати дивідендів = щорічні дивіденди на одну акцію ÷ прибуток на одну акцію

Коефіцієнт виплат можна здійснити, використовуючи загальний загальний показник власного капіталу, відображений на балансі компанії. Розділіть цю загальну суму на поточну ціну акцій компанії, щоб отримати кількість випущених акцій. Потім обчисліть дивіденди на одну акцію, поділивши суму виплати дивідендів, відображену на балансі, на кількість непогашених акцій.

Цифру прибутку на акцію (EPS) можна знайти в нижній частині звіту про прибутки компанії.

Що це означає

Коефіцієнт виплати дивідендів - це ключовий коефіцієнт прибутковості, який вимірює рентабельність інвестицій. Виявляючи, який відсоток чистого доходу компанія виплачує або зберігає, вона також може слугувати метрикою для оцінки майбутніх перспектив компанії.

Однак високий коефіцієнт виплати дивідендів не завжди оцінюється активними інвесторами.

Незвично високий коефіцієнт виплат дивідендів може свідчити про те, що компанія намагається замаскувати погану бізнес-ситуацію з боку інвесторів, пропонуючи екстравагантні дивіденди, або що просто не планує агресивно використовувати оборотні кошти для розширення.

Аналітики вважають за краще бачити здоровий баланс між виплатою дивідендів та нерозподіленим прибутком. Вони також люблять бачити постійні коефіцієнти виплат дивідендів з року в рік, які вказують на те, що компанія не переживає циклів буму та поривів.

Фондові торговці, на відміну від інвесторів, що купують акції, як правило, відхиляють дивіденди акцій, оскільки вони не мають наміру утримувати свої інвестиції досить довго, щоб отримати їх.

Останніми роками компанії, які їдуть на гребінь бізнес-буму, платять мало або зовсім не дивіденди своїм інвесторам. Під час буму технологій наприкінці 1990-х років це навіть сприймалося як сигнал про те, що компанія дозріває до комфортного, але не вражаючого зростання.

Тим не менше, коефіцієнт виплати дивідендів продовжує залишатися ключовим фактором вибору акцій, особливо на довгострокову перспективу. Професійні керівники портфелів зазвичай рекомендують інвестору присвятити певну частину портфеля таким запасам, що приносять дохід. Рекомендована частина, присвячена таким акціям, як правило, збільшується, коли інвестор наближається до виходу на пенсію.